Saham HPE melonjak selepas Morgan Stanley naikkan prospek infrastruktur AI

Saham Hewlett Packard Enterprise HPE meningkat lebih 4% pada Isnin selepas Morgan Stanley menaikkan penarafan syarikat itu, memetik kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI perusahaan dan berhujah bahawa permintaan untuk pelayan dan perkakasan rangkaian kekal tahan walaupun terdapat kebimbangan mengenai kelestarian kitaran pelaburan AI.

Penganalisis Morgan Stanley, Erik Woodring, menaikkan penarafan saham HPE kepada Overweight daripada Equal-Weight dan meningkatkan sasaran harganya kepada $71 daripada $69.

Langkah itu dibuat selepas saham HPE melonjak 130% tahun ini dan 169% dalam 12 bulan terakhir.

Walaupun rally kukuh, Woodring menyatakan bahawa HPE terus diperdagangkan pada 14.3 kali pendapatan yang dijangka sepanjang 12 bulan akan datang, di bawah gandaan S&P 500 sebanyak 20 kali.

Morgan Stanley melihat permintaan infrastruktur AI berterusan

Morgan Stanley mengenal pasti HPE sebagai pengeluar peralatan asal (OEM) pilihan mereka bagi pelabur yang mahu pendedahan kepada kitaran infrastruktur perusahaan.

“HPE adalah OEM pilihan kami [pengeluar peralatan asal] untuk memainkan kitaran infrastruktur perusahaan, menawarkan nisbah risiko/ganjaran yang menarik,” tulis Woodring dalam nota penyelidikan.

HPE membangunkan pelayan dan peralatan rangkaian yang menyokong beban kerja kecerdasan buatan.

Dengan permintaan untuk pengkomputeran AI terus berkembang, syarikat itu mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan terhadap perkakasan mereka, manakala kenaikan harga memori juga menyumbang kepada kuasa penetapan harga yang lebih kukuh bagi produknya.

Walaupun para pelabur mempersoalkan sama ada ledakan perbelanjaan perkakasan AI boleh berterusan, Morgan Stanley percaya trend industri semasa kekal menyokong.

“Diakui, kami pernah berada di pihak yang salah dalam perdagangan perkakasan perusahaan, sebelum ini percaya bahawa inflasi komponen yang rekod akan dengan cepat menghalang pemulihan dalam perbelanjaan perkakasan,” tulis Woodring.

Beliau menambah bahawa permintaan AI terus mengimbangi kebimbangan mengenai kenaikan kos komponen.

“Bersama-sama, dinamik ini menyokong pertumbuhan pendapatan yang lebih kukuh, kuasa penetapan harga yang lebih besar dan potensi kenaikan keuntungan lanjut merentasi perkakasan perusahaan,” katanya.

Perbelanjaan AI dan harga memori menyokong pertumbuhan

Menurut Morgan Stanley, pelanggan perusahaan terus melabur dalam infrastruktur pengkomputeran dan penyimpanan apabila penerimaan AI dipercepat.

Daripada menangguhkan pembelian, kenaikan harga memori menggalakkan pelanggan untuk meneruskan pelaburan infrastruktur, menyokong pertumbuhan pendapatan bagi pembekal perkakasan seperti HPE.

Firma berpendapat trend ini mengukuhkan kuasa penetapan harga merentasi industri perkakasan perusahaan sambil mewujudkan potensi kenaikan keuntungan tambahan bagi syarikat yang terdedah kepada infrastruktur AI.

Saham HPE diniagakan sekitar $55.50, melanjutkan rally yang telah melihat saham itu lebih daripada berganda sejak Februari.

Rally HPE tahun ini cukup ketara sehingga ramai pelabur runcit mengikuti saham itu dengan teliti melalui aplikasi pelaburan, bersama-sama dengan saham infrastruktur AI lain.

Morningstar meramalkan potensi kenaikan selanjutnya

Morningstar juga mengekalkan pandangan jangka panjang positif terhadap HPE, menilai nilai wajar syarikat pada $64 sesaham.

Firma penyelidikan itu menjangka pelayan yang dioptimumkan untuk AI dan peningkatan permintaan bagi pelayan tujuan umum yang didorong oleh aplikasi AI berasaskan agen akan kekal sebagai pemacu pertumbuhan utama.

Ia juga percaya pengambilalihan Juniper oleh HPE boleh mengukuhkan perniagaan rangkaiannya.

Morningstar meramalkan perniagaan pelayan dioptimumkan untuk AI HPE akan menjana kira-kira $10 bilion pendapatan menjelang 2028.

Ia juga menjangkakan pendapatan pelayan tujuan umum akan berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun 16% sepanjang tiga tahun akan datang dan meramalkan pendapatan rangkaian berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun 30% sehingga 2028, dengan margin ternormalisasi mencapai 27%.

Firma berkata potensi kenaikan tambahan boleh muncul jika pertumbuhan HPE yang didorong oleh AI dipercepatkan lagi.

Morningstar percaya anggaran nilai wajarnya boleh meningkat kepada $70 jika pelabur memberi penilaian lebih tinggi terhadap prospek pertumbuhan syarikat itu, dan $80 atau lebih jika pengembangan yang didorong oleh AI berterusan pada kadar dipercepatkan.