Ringkasan komoditi: Emas jatuh ke paras terendah sejak 23 Mac; minyak pulih

Harga emas terus merosot pada hari Rabu apabila eskalasi ketegangan baharu di Timur Tengah menjejaskan sentimen pasaran.

Minyak kembali pulih daripada kerugian ketara pada hari Selasa apabila harga melonjak lebih 2% selepas kedua‑dua AS dan Iran bertukar serangan ketenteraan semalaman. 

Sementara itu, kontrak tembaga dan aluminium di London Metal Exchange jatuh berikutan data bercampur dari China. 

Data perdagangan terbaru China menunjukkan isyarat bercampur. Import tembaga tidak diproses meningkat 4.4% tahun ke tahun kepada 445,700 tan pada Mei, walaupun jumlah tahun-ke-tarikh kekal turun 7% tahun ke tahun kepada 2.01 juta tan.

Ini mencerminkan output penapisan domestik yang lebih tinggi, menurut ING Economics.

Import konsentrat tembaga turun 1% tahun ke tahun pada Mei, dengan jumlah tahun-ke-tarikh turun 1.4%.

Dalam pasaran ferus, import bijih besi menurun 0.4% tahun ke tahun dan 5.9% sebulan ke bulan kepada 97.7 juta tan.

Dari segi eksport, penghantaran aluminium tidak diproses dan produk meningkat 15.5% tahun ke tahun kepada 632,400 tan. 

“Ini adalah yang tertinggi sejak November 2024, apabila pengeluar bertindak balas kepada permintaan luar negara yang lebih kukuh susulan gangguan bekalan dari Timur Tengah,” kata Ewa Manthey, ahli strategi komoditi di ING Economics, dalam satu nota.

Emas catat paras terendah berbulan‑bulan

Harga emas di COMEX merosot kepada $4,140.62 setiap auns pada hari Rabu, paras terendah sejak 22 Mac. 

Emas turun lebih 2% pada hari Rabu kerana pertempuran di Timur Tengah memadamkan harapan bagi penyelesaian kepada perang AS–Israel dengan Iran, yang menyuluhkan kebimbangan mengenai inflasi dan kadar faedah yang lebih tinggi.

Pengawal Revolusi Iran berkata mereka melancarkan serangan misil dan dron ke pangkalan tentera AS di Jordan, Kuwait, dan Bahrain sebagai balasan terhadap serangan Amerika ke atas sasaran Iran berhampiran Selat Hormuz.

Pertempuran itu menandakan salah satu eskalasi terbesar sejak kedua‑dua negara bersetuju dengan gencatan senjata pada April.

Emas kini telah jatuh lebih 20% sejak perang yang disokong AS dengan Iran bermula pada akhir Februari. Konflik itu telah mendorong harga minyak naik mendadak, memperhebatkan kebimbangan inflasi dan jangkaan dasar monetari yang lebih ketat.

Walaupun emas tradisinya dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi, kenaikan kadar faedah cenderung membebankan logam yang tidak memberi hasil itu.

Pedagang kini memasukkan kebarangkalian 68% bagi kenaikan kadar AS pada bulan Disember, menurut alat CME FedWatch.

Minyak kembali pulih

Harga minyak meningkat pada hari Rabu selepas Presiden AS Donald Trump mengkritik Iran dalam satu siaran di Truth Social, susulan serangan balas semalaman antara kedua‑dua negara.

Pada masa penulisan, harga minyak mentah Brent berada pada $93 sesendal, naik 1.7%, manakala West Texas Intermediate berada pada $90.10 sesendal, naik 2.2%. 

Minyak mentah kekal agak stabil sepanjang sesi pagi Eropah tetapi melonjak selepas Trump memberi amaran beliau hampir mengarahkan serangan baru terhadap loji janakuasa dan jambatan Iran, mengatakan Tehran mengambil masa terlalu lama untuk mencapai perjanjian, menurut Fox News. 

Ketenteraan AS telahpun menyerang sasaran Iran selepas Trump berikrar untuk bertindak balas terhadap penembakan sebuah helikopter Apache AS.

Pertukaran terbaru itu mengalihkan fokus pedagang kembali kepada risiko perang dan potensi gangguan bekalan. 

“Walaupun usaha diplomatik masih berjalan, pertukaran ketenteraan terkini telah memperkenalkan semula premium risiko geopolitik ke dalam pasaran minyak,” kata Priyanka Sachdeva, penganalisis kanan pasaran di Phillip Nova, dipetik dalam satu laporan Reuters.

Tehran, pada masa sama, memberi amaran ia akan menyambung semula permusuhan jika Israel terus menyerang Hezbollah di Lubnan.

Keengganan Israel untuk menghentikan kempen terhadap militia yang disokong Iran itu telah merumitkan usaha Trump untuk melanjutkan gencatan senjata rapuh kepada penyelesaian berkekalan.

Pengurangan stok global menyokong harga, tetapi import minyak mentah China yang lebih lemah mengekang kenaikan. 

“Aliran kapal yang terhad melalui Selat Hormuz juga boleh mengehadkan harga,” kata penganalisis PVM Tamas Varga, dengan menyatakan bahawa trafik kekal jauh di bawah paras pra‑perang walaupun beberapa kapal terus transit.

Penganalisis di JP Morgan meramalkan Brent purata sekitar $100 sesendal menerusi kebanyakan baki 2026. 

Iran terus menyekat kebanyakan perkapalan melalui Selat itu, yang biasanya mengangkut satu per lima daripada minyak mentah dan gas asli cair dunia, sementara Washington telah mengenakan sekatan sendiri ke atas pelabuhan Iran.

Setiausaha Tenaga AS Chris Wright berkata pada hari Selasa bahawa trafik kapal di Teluk dan eksport melalui Selat sedang meningkat, walaupun Washington dan Tehran bergelut untuk mencapai perjanjian bagi mengakhiri perang mereka yang sudah melebihi tiga bulan.