Saham Caterpillar berdepan risiko pembalikan besar berikutan kebimbangan penilaian

Harga saham Caterpillar telah susut dalam beberapa hari kebelakangan ini, bergerak dari paras tertinggi tahun ini pada $947 pada 4 Jun kepada $856 kini. Penurunan ini berlaku selepas ia membentuk corak double-top yang berisiko pada carta harian. 

Kebimbangan penilaian kekal di tengah ledakan AI 

Caterpillar, sebuah syarikat perindustrian terkemuka yang terkenal membuat mesin besar untuk industri pembinaan dan perlombongan, telah menjadi salah satu saham dengan kenaikan tertinggi di Amerika Syarikat dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sahamnya melonjak lebih 300% dalam lima tahun terakhir, menjadikan permodalan pasarnya hampir $400 bilion.

Pertumbuhan ini berlaku kerana kedudukannya dalam industri kecerdasan buatan, di mana ia menjadi pembekal utama penyelesaian tenaga kepada pusat data. Aliran ini dijangka berterusan dalam beberapa tahun akan datang apabila syarikat terus melancarkan lebih banyak pusat data di Amerika Syarikat dan negara lain.

Perniagaan pusat data menjadikannya sebuah syarikat pertumbuhan. Nombor terkini menunjukkan jumlah jualannya meningkat 22% pada suku terakhir kepada $7 bilion. Keuntungannya melonjak kepada $1.45 bilion, walaupun selepas impak tarif.

Perniagaan pembinaannya juga terus berkembang, meningkat kepada $7.2 bilion berbanding $5.2 bilion pada tempoh sama tahun sebelumnya. Seperti perniagaan pusat data, segmen ini menjana lebih $1.53 bilion keuntungan, meningkat dari $1 bilion setahun sebelumnya. Pihak pengurusan menyatakan peningkatan jualan dan harga.

Segmen sumber merupakan yang paling lemah, dengan jualannya meningkat sedikit kepada $3.8 bilion dan keuntungan segmen merosot 39% kepada $378 juta. Ia menyalahkan penurunan keuntungan kepada tarif Donald Trump dan kos pembuatan yang lebih tinggi. 

Segmen kewangan Caterpillar juga mencatat peningkatan hasil. Pengurusan yakin trajektori pertumbuhan akan berterusan dalam beberapa tahun akan datang. Pada masa sama, ia terus memulangkan tunai kepada pemegang saham melalui gabungan dividen dan pembelian balik saham. Ia memulangkan $5.7 bilion pada suku pertama.

Pertumbuhan akan berlanjut, tetapi kebimbangan penilaian kekal

Penganalisis Wall Street optimis bahawa pertumbuhan syarikat akan stabil dari masa ke masa. Anggaran purata ialah pendapatannya akan meningkat sebanyak 12.45% tahun ini, diikuti 10% pada tahun berikutnya. 

Bagaimanapun, kebimbangan utama ialah Caterpillar telah menjadi terlalu dinilai. Nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward price-to-earnings, PE) telah meningkat kepada 38, dua kali ganda purata lima tahunnya. Juga, nisbah PEG hadapan 2.12 adalah lebih tinggi daripada purata sektor 1.69 dan purata lima tahun 1.78. 

Angka-angka ini jauh lebih tinggi daripada beberapa syarikat berpertumbuhan paling pantas di Amerika Syarikat. Contohnya, Nvidia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan hadapan sebanyak 23 walaupun momentum pertumbuhannya kukuh. 

Analisis teknikal harga saham Caterpillar

Carta saham CAT | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan harga saham CAT telah susut dalam beberapa hari kebelakangan ini, mencerminkan prestasi pasaran ekuiti yang lebih luas. Penurunan ini berlaku selepas ia membentuk corak double-top pada $930 dan garisan leher pada $846. Double-top ialah tanda pembalikan menurun biasa dalam analisis teknikal.

Corak ini mempunyai ketinggian $85. Menolak ketinggian ini dari garisan leher $846 memberikan sasaran harga $760, iaitu kira-kira 10% di bawah paras semasa.