Mengapa Alibaba sanggup bayar dua kali ganda untuk peruncit teratas China, Pupu?

Alibaba dilaporkan telah menawarkan 1.5 bilion USD (anggaran RM 6.1 bilion) untuk membeli syarikat penghantaran runcit China, Pupu, lebih dua kali ganda daripada bida sebelumnya sebanyak 600 juta USD (anggaran RM 2.4 bilion) daripada Sun Art Retail.

Bida yang dilaporkan, memetik Bloomberg, bukan sekadar membeli syarikat penghantaran runcit, tetapi pertaruhan pada kekerapan, logistik dan tabiat pengguna.

Bagi Alibaba, Pupu menawarkan sesuatu yang sukar dibina dengan cepat: rangkaian penghantaran padat selama 30 minit di pasaran di mana Meituan, JD.com dan Alibaba telah banyak berbelanja untuk memenangi fasa seterusnya runcit China.

Peruncit yang menjadi rebutan

Pupu bukan nama yang dikenali luas di luar China, tetapi ia adalah salah satu aset bebas yang paling bernilai yang masih tinggal dalam pasaran runcit gudang hadapan negara itu.

Berasaskan di wilayah Fujian, syarikat itu menjana hasil tahunan lebih daripada 30 bilion yuan, atau kira-kira $4.2 bilion, menurut Bloomberg.

Modelnya dibina di sekitar gudang tempatan yang menyimpan makanan segar, keperluan harian dan barangan pengguna cepat laris, membolehkan pesanan sampai kepada pelanggan dalam kira-kira 30 minit merentasi beberapa wilayah.

Ini penting kerana pasaran runcit segera China telah berkembang melebihi penghantaran makanan restoran.

Pengguna semakin mengharapkan buah-buahan, daging, susu, ubat-ubatan, snek dan produk rumah sampai hampir sama cepatnya dengan makanan bawa pulang.

Syarikat yang menguasai tabiat itu memperoleh bukan sahaja jualan runcit, tetapi juga akses harian kepada pengguna.

Nilai Pupu juga meningkat kerana bilangan pesaing telah berkurang.

Pada Februari, Meituan bersetuju membeli perniagaan Dingdong di China untuk 717 juta USD (anggaran RM 2.9 bilion), memberi mereka satu lagi platform runcit gudang hadapan.

Itu meninggalkan Pupu sebagai salah satu pemain bebas bersaiz besar terakhir yang tersedia. Jika Alibaba tidak bergerak sekarang, ia mungkin tidak lagi mendapat sasaran serupa.

Baca juga- Saham Alibaba memberi pelabur perniagaan AI percuma: ketahui lebih lanjut

Perang 150 bilion yuan di sebalik bidaan

Harga itu nampak tinggi, tetapi kurang mengejutkan jika dibandingkan dengan kos perang penghantaran di China.

Menurut 36Kr, Meituan, Alibaba dan JD.com membakar sekurang-kurangnya 150 bilion yuan dalam setahun yang lalu dalam persaingan penghantaran makanan dan runcit segera.

Jumlah pesanan harian, yang sebelum ini sekitar 80 hingga 90 juta, melintasi 200 juta pada kemuncak pertempuran.

Ekonominya amat kejam apabila seorang penganalisis sekuriti yang dipetik oleh 36Kr menganggarkan bahawa pada titik terburuk, Meituan kehilangan kira-kira 2 yuan bagi setiap pesanan, manakala pesaing kehilangan sehingga 6 yuan bagi setiap pesanan.

Jurang itu membantu menjelaskan mengapa Alibaba mungkin memilih pengambilalihan berbanding subsidi tanpa henti.

Membeli Pupu boleh memberi Alibaba jalan pintas operasi.

Daripada menghabiskan bertahun-tahun membina ketumpatan gudang, hubungan pembekal, sistem rantaian sejuk dan tabiat penghantaran tempatan bandar demi bandar, ia boleh menyambungkan rangkaian sedia ada ke dalam ekosistemnya.

Perbandingan dengan Meituan penting kerana syarikat itu lama menggunakan penghantaran makanan sebagai pintu masuk ke perniagaan tempatan yang lebih luas.

Alibaba cuba melakukan perkara yang sama dari arah bertentangan: menukar trafik e-dagangnya menjadi trafik perdagangan pantas harian.