Saham AMD melonjak 5% selepas Citi melihat peluang besar GPU AI bersama Meta

Saham Advanced Micro Devices naik pada Jumaat selepas Citi menaik taraf saham itu, dengan hujah bahawa pelabur meremehkan potensi syarikat dalam pasaran unit pemprosesan grafik (GPU) untuk kecerdasan buatan (AI) yang berkembang pesat.

Saham AMD dinaikkan taraf kepada Beli daripada Neutral oleh penganalisis Citi, Atif Malik, yang juga menaikkan sasaran harga beliau kepada $575 daripada $460.

Saham meningkat kira-kira 5.87% dalam dagangan dan telah meningkat lebih dua kali ganda tahun ini apabila keterujaan terhadap permintaan semikonduktor berkaitan AI terus meningkat.

Walaupun sebahagian besar keterujaan terkini terhadap AMD tertumpu pada perniagaan CPU syarikat, Citi percaya strategi GPU syarikat boleh menjadi pemangkin pertumbuhan tambahan dalam beberapa tahun akan datang.

Citi melihat peluang GPU semakin membesar

Menurut Malik, pelabur terus melihat AMD terutamanya sebagai syarikat CPU walaupun kedudukan syarikat itu yang semakin meningkat dalam pasaran pemecut AI.

Penganalisis itu berhujah bahawa jangkaan pasaran semasa tidak sepenuhnya mencerminkan potensi syarikat untuk menjana pendapatan GPU yang ketara menjelang akhir dekad ini.

"Kami kini melihat AMD muncul sebagai sumber kedua yang sah dalam pasaran GPU dengan [syarikat] bersedia untuk memenangi bahagian singa di Meta," tulis Malik.

Malik menganggarkan bahawa pelabur pada masa ini hanya memberi nilai kira-kira 60% kebarangkalian bahawa AMD akan menjana lebih daripada $50 bilion dalam pendapatan GPU menjelang 2028.

Komponen utama tesis Citi ialah hubungan AMD dengan Meta Platforms.

Awal tahun ini, Meta mengumumkan rancangan untuk mengguna pakai sehingga enam gigawatt GPU Instinct AMD di bawah kerjasama berbilang tahun yang dijangka bermula lewat tahun ini.

"Kami percaya Meta akan menjadi pelanggan yang jauh lebih besar bagi produk AI AMD, terutamanya GPU, berbanding jangkaan [Wall Street]," kata Malik.

Penganalisis itu menyatakan bahawa AMD dan Meta sedang membangunkan GPU khusus MI1450 yang boleh memberikan jumlah kos pemilikan lebih rendah untuk keperluan infrastruktur AI Meta.

Citi menganggarkan bahawa AMD boleh menjana kira-kira $15 bilion dalam pendapatan bagi setiap gigawatt yang dikerahkan di bawah perjanjian enam gigawatt itu.

Permintaan AI mendorong ramalan lebih tinggi

Citi secara ketara meningkatkan jangkaan jangka panjangnya untuk perniagaan AMD berkaitan AI.

Malik kini meramalkan pendapatan AI AMD akan mencapai $33 bilion pada 2027, mewakili pertumbuhan sebanyak 137%.

Beliau menjangkakan angka itu meningkat lagi kepada $50.8 bilion pada 2028, menunjukkan pertumbuhan tahunan sebanyak 54%.

Unjuran itu muncul ketika permintaan untuk infrastruktur AI terus berkembang di seluruh industri teknologi.

Walaupun Nvidia kekal sebagai pembekal dominan GPU AI yang digunakan untuk melatih model kecerdasan buatan, AMD semakin dilihat sebagai salah satu alternatif utama.

Pasaran juga menjadi lebih kompetitif apabila syarikat-syarikat, termasuk Google, membangunkan cip AI khusus dengan kerjasama Broadcom.

Walaupun persaingan meningkat, Citi percaya AMD berada pada kedudukan untuk mendapat manfaat daripada perbelanjaan kukuh pelanggan hyperscale yang mencari alternatif kepada produk Nvidia.

Perniagaan CPU kekal sebagai kekuatan utama

Selain GPU, Citi juga kekal optimistik mengenai perniagaan teras CPU AMD.

Malik berkata beliau menjangka AMD akan kekal 'penerima utama kebangkitan CPU' apabila permintaan untuk pemproses pelayan meningkat selari dengan pertumbuhan beban kerja inferens AI.

Penganalisis itu menaikkan anggarannya untuk jumlah pasaran CPU yang boleh diakses kepada $137 bilion menjelang 2030, naik daripada unjuran sebelumnya $132 bilion.

Kebangkitan AI beragent dan peningkatan permintaan untuk pengkomputeran inferens telah mengukuhkan prospek untuk CPU pelayan, satu pasaran yang kebanyakannya didominasi oleh AMD dan Intel.

Malik menjangka pemproses Venice AMD yang akan datang akan mengatasi cip Diamond Rapids Intel, walaupun beliau juga menjangkakan permintaan yang kukuh untuk produk Intel.

Sektor semikonduktor yang lebih luas terus menarik perhatian pelabur.

Citi's upgrade follows menaik taraf dua peringkat terbaru Bank of America ke atas Intel kepada Beli daripada Underperform, yang menonjolkan optimisme yang semakin meningkat terhadap pengeluar cip yang mendapat manfaat daripada perbelanjaan berkaitan AI.