Saham CoreWeave naik 10% selepas penganalisis jangka kenaikan backlog besar

Saham CoreWeave CRWV melonjak kira-kira 10% pada hari Selasa apabila pelabur bertindak balas terhadap ulasan penganalisis baru yang mencadangkan syarikat pengkomputeran awan itu mungkin mencatatkan kenaikan pesanan tertunggak yang ketara pada suku kedua.

Rali itu berlaku selepas Cantor Fitzgerald menonjolkan maklumat yang terkandung dalam memorandum penerbitan bon baru-baru ini yang dipercayai oleh penganalisis menunjukkan pertumbuhan kontrak yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Keuntungan saham itu juga disokong oleh peningkatan aktiviti opsyen dan optimisme berterusan mengenai kedudukan syarikat dalam pasaran infrastruktur kecerdasan buatan yang berkembang pesat.

Pemfailan bon menunjukkan pertumbuhan pesanan tertunggak yang lebih kukuh

Penganalisis Cantor Fitzgerald, Brett Knoblauch berkata pelabur mungkin mengabaikan butiran penting yang terkandung dalam memorandum penerbitan bon terbaharu CoreWeave.

Menurut penganalisis itu, “pelabur ekuiti sebahagian besarnya telah mengabaikan” beberapa metrik dalaman yang didedahkan dalam pemfailan yang memberikan gambaran mengenai kadar penandatanganan kontrak semasa suku kedua.

Antara angka yang disorot termasuk pertumbuhan pesanan tertunggak dan EBITDA kadar larian, atau pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan.

CoreWeave mendedahkan EBITDA kadar larian sebanyak $18.758 billion dalam pemfailan itu, meningkat daripada $16.098 billion yang dilaporkan dalam memorandum tawaran sebelumnya yang dikeluarkan pada bulan April.

Berdasarkan angka tersebut, Knoblauch menganggarkan bahawa pesanan tertunggak CoreWeave mungkin telah mencapai kira-kira $125 billion menjelang awal Jun.

Beliau menyatakan bahawa memorandum itu hanya mencerminkan kira-kira 80% daripada suku semasa.

Jika syarikat terus menambah kontrak pada kadar yang serupa, penganalisis itu percaya pesanan tertunggak boleh melebihi $131 billion menjelang 30 Jun.

Itu akan mewakili peningkatan besar daripada pesanan tertunggak suku pertama yang dilaporkan syarikat sebanyak $99.4 billion dan akan melebihi anggaran konsensus Wall Street sebanyak $104.4 billion.

“Oleh itu, kami merasakan bahawa CoreWeave mungkin sedang bersiap untuk mencatatkan kejutan ketara berkaitan pesanan tertunggak,” tulis Knoblauch.

Penganalisis kekal optimis terhadap pertumbuhan jangka panjang

Pemfailan itu juga memberikan maklumat tambahan mengenai kunci kira-kira syarikat dan keperluan pembiayaan.

Menurut anggaran CoreWeave, jumlah hutang kasar boleh mencapai $68.5 billion, manakala hutang bersih mungkin berjumlah $58.3 billion ketika syarikat meneruskan pelaburan untuk memenuhi permintaan pelanggan dan menunaikan komitmen pesanan tertunggak.

Walaupun tahap hutang yang ketara, Knoblauch berhujah bahawa pelabur sedang memandang rendah nilai CoreWeave dan juga pasaran yang lebih luas bagi penyedia awan AI khusus.

Beliau berkata pasaran sedang “amat memandang rendah” syarikat neocloud dan mengekalkan penarafan Overweight ke atas CoreWeave dengan sasaran harga $167.

Penganalisis lain juga semakin positif terhadap saham itu.

Minggu lalu, Macquarie menaik taraf CoreWeave kepada Outperform daripada Neutral dan meningkatkan sasaran harganya kepada $125 daripada $90.

Firma itu memetik perkongsian syarikat dengan syarikat teknologi utama, termasuk Meta Platforms dan OpenAI, dan berhujah bahawa CoreWeave berada pada kedudukan untuk “semakin menjadi pemain strukturik dalam dekad akan datang.”

Aktiviti opsyen dan kemasukan Nasdaq menambah momentum

Sambutan pelabur juga jelas dalam pasaran opsyen.

Pedagang telah membeli opsyen panggilan menjelang tarikh luput 26 Jun, mencerminkan jangkaan kenaikan tambahan susulan ulasan penganalisis terkini.

Penyokong saham itu menunjuk kepada pertumbuhan hasil CoreWeave yang pesat, pengembangan margin kasar, dan pesanan tertunggak berbilang tahun yang besar sebagai petunjuk potensi jangka panjang.

Walau bagaimanapun, risiko tetap wujud.

CoreWeave terus membiayai sebahagian besar pengembangannya melalui hutang dan perbelanjaan tunai yang besar.

Walaupun penganalisis melihat potensi untuk keuntungan kukuh dari masa ke masa, pelabur masih menumpukan perhatian sama ada pihak pengurusan dapat menukar EBITDA yang meningkat menjadi aliran tunai bebas yang mampan dan mengurangkan kebergantungan kepada pembiayaan luaran.

Saham itu mungkin menerima lonjakan lagi lewat bulan ini apabila ia menyertai Indeks Nasdaq 100.

CoreWeave dijadualkan ditambah bersama Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs, dan Teradyne sebagai sebahagian daripada penyusunan semula suku tahunan indeks itu, yang berkuat kuasa sebelum pasaran dibuka pada 22 Jun.