Saham ETF DRAM membentuk divergensi bearish sementara risiko utama kekal

Harga saham Roundhill Memory ETF (DRAM) jatuh mendadak minggu ini ketika pelabur menunggu hasil kewangan salah satu syarikat penyusun terbesarnya. Ia juga bertindak balas kepada laporan baru mengenai SK Hynix, syarikat kedua terbesar di Korea Selatan. Ia diniagakan pada $70 pada hari Rabu, beberapa mata di atas paras rendah minggu ini iaitu $69.8.

ETF DRAM menantikan hasil Micron

Roundhill Memory ETF merupakan ETF yang berkembang paling pantas tahun ini apabila aset di bawah pengurusan (AUM)nya meningkat melebihi $20 bilion. Lonjakan ini berlaku apabila pelabur membanjiri syarikat-syarikat terbesar dalam industri memori, yang meningkat kepada paras tertinggi pernah dicatatkan.

Pada kemuncaknya awal tahun ini, harga saham DRAM meningkat sebanyak 210% kepada paras tertinggi $81. Ia kemudiannya berundur dengan ketara minggu ini apabila pelabur merealisasikan keuntungan dan kebanyakan syarikat dalam dana itu merosot. Ini termasuk nama-nama popular seperti SK Hynix dan Samsung.

Saham DRAM akan menjadi tumpuan kemudian hari ini apabila Micron, syarikat penyusun terbesarnya, mengeluarkan keputusan kewangannya. Penganalisis amat optimis terhadap syarikat itu, dengan jangkaan bahawa hasilnya meningkat sebanyak 279% kepada melebihi $35.25 bilion, disokong oleh permintaan cip memori yang berterusan.

The Anggaran purata ialah bahawa hasil tahunan akan melonjak kepada melebihi $114 bilion tahun ini diikuti $196 bilion tahun depan. Pertumbuhan ini menjadikannya salah satu syarikat yang berkembang paling pesat di Amerika Syarikat.

Keputusan Micron akan memberi impak besar ke atas harga saham DRAM. Jika pendapatan dan panduan kukuh, sahamnya akan melonjak dengan ketara, membawa kepada kenaikan lebih lanjut pada syarikat-syarikat lain dalam dana itu.

Sebaliknya, jika pendapatan kuat tetapi panduan lemah, kemungkinan besar ia akan menarik dana itu turun dengan ketara.

Pemangkin utama lain bagi harga saham DRAM ialah laporan dari Korea Selatan, di mana SK Hynix mengumumkan rancangan untuk mengumpul sehingga 45.45 trilion won ($30 trilion) untuk mengukuhkan pelaburan AInya. Ia akan berbuat demikian dengan menerbitkan 17.79 juta saham untuk menyokong penyenaraian ini.

Syarikat merancang menggunakan dana tersebut untuk menambah satu lagi kilang di Yongin, membeli peralatan pembuatan cip baru, dan membina fabrik pembungkusan maju di Cheongju. Ini akan menjadi ADR terbesar selepas Alibaba, yang mengumpul $21.8 bilion.

Saham DRAM menghadapi risiko konsentrasi

Rali saham DRAM yang berterusan berlaku sementara dana itu menghadapi risiko konsentrasi yang ketara. Risiko utama ialah dana ini dibentuk oleh beberapa syarikat sahaja. Data menunjukkan Micron menyumbang 27.7% dari dana, diikuti oleh SK Hynix dan Samsung Electronics masing-masing 27.52% dan 16.23%. Secara keseluruhan, syarikat-syarikat ini menyumbang 72% dari dana.

Oleh itu, satu syarikat tunggal boleh membawa implikasi besar kepada keseluruhan dana. Sebagai contoh, jika saham Micron melonjak, ia bermakna dana itu juga akan melonjak. Jika saham itu jatuh, syarikat-syarikat lain dalam dana akan merosot.

Risiko lain ialah semua syarikat ini berada dalam industri yang sama, yang menunjukkan prestasi baik tahun ini. Oleh itu, wujud risiko bahawa saham-saham ini akan berundur dengan ketara jika pertumbuhan itu berbalik.

Selain itu, dua daripada syarikat teratas dalam dana — Samsung dan SK Hynix — berasal dari Korea Selatan. Ini merupakan risiko besar kerana kejadian besar di negara itu boleh menjejaskan keseluruhan dana.

Carta saham DRAM | Sumber: TradingView

Dari segi teknikal, saham telah membentuk pola divergensi bearish. Seperti yang ditunjukkan pada carta di atas, Relative Strength Index (RSI) telah membentuk saluran menurun. Oleh itu, terdapat risiko ia akan berbalik tidak lama lagi.

READ MORE: ETF DRAM menunjukkan prestasi cemerlang, tetapi waspada terhadap risiko besar