Saham VOO: Ini sebabnya Indeks S&P 500 mungkin menjelang pembalikan

Saham Vanguard S&P 500 ETF (VOO) telah menurun dalam tujuh hari berturut-turut kebelakangan ini dan kini berada pada paras terendah sejak 11 Jun. Terdapat risiko bahawa rally pasaran saham baru-baru ini akan berehat sebentar.

Indeks S&P 500 jatuh walaupun terdapat berita baik ketara

Indeks S&P 500 dan ETF utamanya, seperti VOO dan SPY, telah menurun walaupun terdapat berita baik, termasuk perjanjian AS-Iran baru-baru ini yang telah menolak harga minyak mentah jauh lebih rendah berbanding beberapa bulan lalu. Brent turun ke $70, manakala West Texas Intermediate (WTI) bergerak ke $69.

Kejatuhan harga minyak memberi manfaat kepada pasaran saham kerana impaknya terhadap inflasi pengguna dan pengeluar. Data yang dikeluarkan pada Khamis menunjukkan PCE utama meningkat daripada 3.8% kepada 4.1% pada Mei, melebihi sasaran 2%.

Oleh itu, dengan penurunan harga tenaga, logam, dan baja, ada harapan bahawa inflasi akan turun. Ini menjelaskan mengapa kebarangkalian Federal Reserve menaikkan kadar faedah tahun ini telah menurun dengan ketara dalam beberapa hari kebelakangan.

Terdapat tanda-tanda bahawa pendapatan korporat semakin mendapat momentum. Laporan yang dikeluarkan minggu ini menunjukkan bahawa pendapatan Micron melonjak lebih 300% pada suku lalu, dan pihak pengurusan percaya ia masih mempunyai lebih banyak kenaikan.

Data yang dikompilkan oleh FactSet menunjukkan bahawa purata pertumbuhan pendapatan untuk suku kedua ialah 22%. Secara sejarah, angka sebenar biasanya jauh lebih tinggi daripada anggaran. Sebagai contoh, anggaran untuk suku pertama ialah 12%, dan angka sebenar keluar pada 28%, paras tertinggi dalam beberapa tahun.

Selain itu, terdapat tanda bahawa indeks ini sangat dinilai rendah, dengan nisbah harga-ke-pendapatan hadapan (forward P/E) pada 22. Walaupun ini lebih tinggi daripada purata lima tahun sebanyak 19, indeks mencatat pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat berbanding tempoh itu.

Risiko berpotensi boleh menekan saham ETF VOO dalam jangka masa terdekat

Terdapat risiko bahawa Indeks S&P 500 akan mundur dalam beberapa minggu akan datang. Salah satu risikonya ialah keuntungan semasa dipimpin oleh industri memori. Saham Sandisk meningkat sebanyak 855% tahun ini, manakala Micron, Western Digital, dan Seagate melonjak lebih 263%.

Pemenang utama lain tahun ini ialah syarikat seperti Intel, Marvell, Dell, Corning, Applied Materials, dan AMD. Kesemua saham ini naik kerana peranan mereka dalam industri kecerdasan buatan (AI). Mereka semua adalah pembekal kepada hyperscaler seperti Microsoft, Meta Platforms, dan Google.

Risikonya ialah syarikat-syarikat ini boleh berbalik arah jika permintaan daripada hyperscaler mula menurun. Ini mungkin berlaku memandangkan kebanyakan daripada mereka telah merosot dalam beberapa minggu lalu. Saham Microsoft turun 36% daripada paras tertinggi pada Julai tahun lepas, manakala Amazon jatuh 18%. Google turun lebih 15% daripada paras tertinggi tahun ini.

Analisis teknikal harga saham VOO

Vanguard S&P 500 ETF | Sumber: TradingView

Analisis teknikal menunjukkan harga saham VOO mungkin jatuh lebih lanjut dalam jangka masa terdekat. Ia telah turun di bawah Purata Pergerakan Eksponen 25 hari (EMA).

Pemerhatian lebih dekat menunjukkan bahawa dana membentuk corak double-top, satu tanda biasa pembalikan menurun. Selain itu, ia membentuk corak divergensi menurun apabila Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan MACD terus menurun.

Oleh itu, saham itu kemungkinan besar akan terus jatuh apabila penjual mensasarkan purata pergerakan 100-hari pada $655. Kemerosotan ini mungkin berlaku sebelum musim pendapatan bermula dan akan diikuti oleh lebih banyak kenaikan.