Mengapa penganalisis menurunkan sasaran harga Nike menjelang keputusan Q4?

Nike memasuki laporan keputusan kewangan suku keempatnya minggu ini dengan jangkaan pada paras terendah beberapa tahun, ketika pelabur mencari bukti bahawa gergasi pakaian sukan itu dapat memulihkan pertumbuhan selepas bertahun-tahun jualan yang semakin perlahan, kehilangan pegangan pasaran dan tekanan persaingan yang meningkat.

Syarikat dijangka mengumumkan keputusan pada petang Selasa, dengan penganalisis mengunjurkan pendapatan 12 sen sesaham, turun dari 14 sen setahun sebelumnya, dengan pendapatan $10.85 bilion berbanding $11.1 bilion pada suku yang sama tahun lalu, menurut FactSet.

Pernah menjadi salah satu pemenang terbesar semasa pandemik, Nike kini bergelut untuk mengekalkan momentum itu.

Sahamnya telah jatuh kira-kira 75% dari paras tertinggi 2021 dan turun sekitar 35% sejak awal 2026, mencerminkan kebimbangan pelabur terhadap permintaan yang merosot dan ketidakpastian terhadap pembalikan prestasi.

Penganalisis menurunkan jangkaan menjelang keputusan

Beberapa firma broker telah mengurangkan jangkaan mereka menjelang pengumuman keputusan, walaupun ramai percaya ambang yang rendah boleh memberi ruang untuk reaksi pasaran positif jika pihak pengurusan memberikan panduan yang menggalakkan.

JPMorgan pada Isnin menurunkan sasaran harga Nike kepada $47 dari $52 sambil mengekalkan penarafan Neutral.

Broker tersebut juga menurunkan anggaran pendapatan sesaham fiskal 2027 kepada $1.58 dari $1.63 selepas melakukan pemeriksaan saluran yang menunjukkan trend jualan semakin lemah.

Bank itu berkata keadaan perniagaan telah melembut di pasaran utama, dengan permintaan merosot semasa kerja lapangan mereka.

Ia menggambarkan asas masa depan Nike sebagai "tidak menentu," menunjukkan ketidakpastian masih wujud mengenai kadar pemulihan.

Walau bagaimanapun, sasaran semula JPMorgan masih mewakili kira-kira kenaikan 13% dari harga penutup sebelumnya.

Penganalisis lain juga menjadi lebih berhati-hati.

Stifel menurunkan sasaran harganya kepada $50 dari $56 sambil mengekalkan penarafan Hold, namun berkata ia "belum bersedia untuk menyangka harga telah sampai ke paras terendah" bagi saham Nike menjelang laporan hasil.

Broker itu memetik kehilangan pegangan pasaran yang berterusan dan permintaan lembap di seluruh pasaran kasut sukan.

Penganalisis Peter McGoldrick berkata kedudukan kepimpinan Nike sahaja tidak semestinya diterjemahkan kepada pulangan pemegang saham yang lebih kukuh tanpa inovasi produk baharu atau perubahan ketara dalam pilihan pengguna.

Stifel juga menunjukkan jenama pencabar menawarkan peluang risiko-pulangan yang lebih menarik dan berkata perubahan eksekutif baru-baru ini, termasuk peralihan kepimpinan kewangan, tidak mungkin memperbaiki sentimen secara signifikan sebelum hari pelabur syarikat yang dirancang akhir tahun ini.

Oppenheimer juga menurunkan sasaran harganya, memotongnya kepada $60 dari $120 sambil mengekalkan penarafan Outperform.

Firma itu menjangka Nike akan terus secara agresif menyusun semula perniagaannya ketika mengharungi cabaran pelaksanaan, perbelanjaan pengguna yang lemah, dan tekanan makroekonomi di pasaran domestik dan antarabangsa.

Panduan dijangka memacu reaksi pasaran

Walaupun angka suku tahunan akan diperhatikan dengan teliti, penganalisis percaya prospek pihak pengurusan untuk tahun akan datang mungkin lebih penting bagi pelabur.

Wall Street dijangka memberi tumpuan kepada garis masa pemulihan yang dikemas kini susulan pengumuman Nike minggu lalu bahawa David Denton, yang kini ketua kewangan di Pfizer, akan mengambil alih sebagai ketua kewangan pada 17 Ogos, menggantikan Matthew Friend.

Penganalisis Jefferies menjangka Nike akan mengambil pendekatan berhati-hati terhadap panduan, membenarkan Denton menetapkan sasaran kewangan jangka panjang semasa hari pelabur syarikat kelak tahun ini.

KeyBanc minggu lalu menurunkan penarafan Nike kepada Sector Weight, berhujah bahawa pemulihan syarikat berjalan lebih perlahan daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Broker itu menunjuk kepada kelemahan berterusan di China dan Eropah, persaingan yang semakin sengit daripada jenama sukan yang lebih baru, dan pusingan perubahan pengurusan lain sebagai sebab untuk terus berhati-hati.

Walaupun KeyBanc mengakui Nike telah membuat kemajuan dalam membina semula hubungan dengan rakan borong dan memperbaiki pelaksanaan operasi, ia menyatakan pelabur mungkin perlu menunggu sehingga hari pelabur sebelum memperoleh keyakinan lebih bahawa pemulihan benar-benar berada di landasan yang betul.

Firma itu juga menyatakan bahawa Nike terus diniagakan pada premium penilaian berbanding banyak pesaingnya walaupun prospek tidak menentu.

Strategi Piala Dunia menjadi tumpuan

Penganalisis juga akan memberi perhatian rapat kepada ulasan Nike mengenai strategi FIFA World Cup, dengan kejohanan itu dilihat sebagai pemangkin potensi untuk pertumbuhan jualan.

Bagaimanapun, jangkaan kini menjadi lebih terkawal.

Penganalisis KeyBanc berkata peluang syarikat untuk membezakan dirinya semasa kejohanan mungkin telah terhakis kerana beberapa jenama pesaing juga membekalkan pemain dengan but bola sepak merah jambu.

Broker itu berkata penerimaan luas industri terhadap reka bentuk serupa "mengaburkan perbezaan jenama yang dicari NKE," sekali gus mengehadkan potensi kenaikan daripada jualan but semasa kejohanan.

Dengan pertumbuhan pendapatan yang sebahagian besarnya terhenti dan hasil kekal lebih kurang sama sepanjang tiga suku terakhir, pelabur cenderung menilai keputusan Selasa kurang berdasarkan angka yang dilaporkan dan lebih kepada sama ada pihak pengurusan dapat meyakinkan pasaran bahawa pemulihan jangka panjang Nike akhirnya mula mendapat daya penggerak.