Saham AeroVironment: mengapa Cramer kata 'berhati-hati' walau Q4 kukuh

Pelabur terkenal Jim Cramer menggesa pelabur untuk “berhati-hati” terhadap saham AeroVironment AVAV walaupun syarikat pakar dron itu mengeluarkan laporan Q4 yang kukuh lewat pada 29 Jun.

Syarikat itu melaporkan pendapatan sebanyak $1.84 sesaham untuk suku keempatnya manakala hasil meningkat lebih dua kali ganda tahun ke tahun kepada rekod $642 juta – kedua-duanya melebihi anggaran Street.

Pelabur turut menyambut baik saham AeroVironment kerana kontraktor teknologi pertahanan itu menamatkan Q4 dengan backlog dibiayai sebanyak $1.2 bilion – meningkat sebanyak 65%.

Walaubagaimanapun, harga saham syarikat masih merosot hampir 60% berbanding paras tertinggi sejak awal tahun.

Mengapa Cramer mengesyorkan berhati-hati terhadap saham AeroVironment

Jim Cramer mengesyorkan berhati-hati terutamanya kerana naratif negatif yang mengelilingi saham AVAV.

“The short sellers in this thing are so powerful,” katanya di CNBC, menambah mereka yakin sepenuhnya bahawa AeroVironment “membayar terlalu mahal” untuk BlueHalo.

Menurut beliau, AVAV kini diniagakan berhampiran paras rendah, dan bacaan Q4 yang kukuh boleh membantu mengekalkannya dalam “hijau”, tetapi beliau memberi amaran kemungkinan volatiliti jangka pendek yang ketara akibat serangan terkoordinasi oleh pelaku penjualan pendek institusi masih wujud.

Secara keseluruhannya, bekas pengurus hedge fund itu mengutamakan sikap berjaga-jaga kerana “pembohongan yang telah diceritakan tentang syarikat ini dan penyembunyian kebenaran” adalah luar biasa.

Penilaian dan indikator teknikal menyokong penjualan saham AVAV

Selain kebimbangan penjual singkat, terdapat “kerentanan teknikal” yang memberi alasan untuk merealisasikan keuntungan pada saham AeroVironment pada paras semasa.

Sebagai permulaan, syarikat kini diniagakan pada gandaan forward price-to-earnings (P/E) sekitar 37x, menjadikannya lebih mahal dimiliki berbanding saham AI terbaik, termasuk Nvidia yang sekitar 22x sahaja.

Penilaian premium ini meninggalkan hampir sifar ruang untuk kesilapan operasi, terutamanya dalam sektor aeroangkasa yang memerlukan modal intensif.

Selain itu, walaupun terdapat rally selepas laporan kewangan, AVAV kekal berada di bawah purata bergerak utama (MAs), mengukuhkan bahawa aliran menurun yang lebih luas masih utuh.

Dan ia bukan seperti AeroVironment kini membayar dividen untuk menggalakkan pemilikan walaupun terdapat isyarat jual teknikal ini.

Wall Street kekal optimis terhadap AeroVironment

Faktor terakhir yang mempersulit landasan operasi AeroVironment ialah lanskap ekonomi peperangan dron moden yang berubah dengan cepat.

Syarikat secara sejarah menumpukan pada kejuruteraan kenderaan udara tanpa pemandu (UAV) yang kompleks, bertaraf premium dan sangat mahal.

Tetapi data terkini – termasuk dari perang Ukraine – menunjukkan bahawa pertempuran moden memihak kepada dron FPV (first-person view) yang murah, boleh guna sekali, dan dihasilkan secara besar-besaran berbanding perkakasan ketenteraan “margin tinggi” yang direka khas.

Seperti yang diringkaskan Cramer dalam ucapan penutupnya, “jika mereka mempunyai dron yang lebih murah, ia akan membantu.”

Secara ringkas, sehingga pihak pengurusan berjaya mengembangkan rangkaian produknya untuk memasukkan alternatif kos efektif dan berkapasiti pengeluaran tinggi yang boleh bersaing dengan model murah antarabangsa, saham AVAV berisiko kehilangan bahagian pasaran secara struktur.

Walau bagaimanapun, Wall Street terus memberi penarafan “Strong Buy” kepada AeroVironment, dengan purata sasaran harga sekitar $295, menandakan potensi kenaikan besar dalam tempoh 12 bulan akan datang.