Saham PANW melonjak berikutan permintaan keselamatan siber, tetapi risiko utama kekal

Palo Alto Network stock telah melonjak mendadak tahun ini, disokong oleh kepercayaan bahawa ledakan AI yang sedang berlangsung akan meningkatkan permintaan terhadap alat keselamatan siber. PANW naik ke paras rekod $332, meningkat 137% daripada paras terendah tahun ini. Kapitalisasi pasaran syarikat kini melebihi $270 bilion.

Saham Palo Alto Networks melonjak berikutan lonjakan permintaan keselamatan siber

Palo Alto Networks dan saham keselamatan siber lain mengalami fasa kenaikan yang kuat tahun ini. Saham Fortinet melambung ke paras tinggi $157, meningkat lebih 97% tahun ini, manakala CrowdStrike meningkat 62%. Syarikat sejenis lain seperti Okta dan SentinelOne turut melonjak.

Gelombang kenaikan ini berlaku kerana pelabur kekal optimis terhadap prospeknya. Arete Research menaikkan sasaran harganya daripada $185 kepada $433, manakala William Blair mengekalkan penarafan "outperform". 

Beberapa bank pelaburan terkemuka lain, seperti Goldman Sachs, Susquehanna, dan Piper Sandler, telah mengekalkan pandangan optimis. Sasaran purata dalam kalangan penganalisis ialah $311, sedikit di bawah paras semasa.

Pandangan umum di kalangan penganalisis ialah alat syarikat akan menyaksikan lebih banyak permintaan dalam era AI. Sentimen ini melonjak selepas Anthropic melancarkan Mythos, modelnya yang paling maju.

Laporan kewangan terkini menunjukkan bahawa pendapatan Palo Alto meningkat sebanyak 31% pada suku ketiga kepada $3 bilion. Pertumbuhan pendapatan ini termasuk $388 juta daripada CyberArk, syarikat yang diambilalihnya dalam perjanjian $25 bilion. 

Pemerhatian lebih mendalam menunjukkan bahawa ARR keselamatan generasi seterusnya melonjak 60% tahun ke tahun (YoY) kepada $8.1 bilion, manakala Kewajipan Prestasi Tertunggak (Remaining performance obligation, RPO) meningkat 36% kepada $18.4 bilion. 

Palo Alto Networks kini menjangkakan ARR generasi seterusnya akan meningkat kepada antara $8.9 bilion dan $8.95 bilion tahun ini, iaitu kenaikan kira-kira 60%. Pendapatannya dijangka berkembang sebanyak 25% tahun ini. Walaupun kadar pertumbuhan dua digit ini mengagumkan, cabaran utamanya ialah ia disokong oleh CyberArk, yang menunjukkan bahawa pertumbuhan organik pendapatan tidak begitu kukuh.

Kebimbangan penilaian kekal

Tidak dapat dinafikan bahawa permintaan untuk penyelesaian keselamatan siber meningkat dan Palo Alto Networks akan terus menjadi pemain dominan. Walau bagaimanapun, kini wujud kebimbangan mengenai penilaiannya. 

Data menunjukkan bahawa nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) ialah 80, jauh lebih tinggi daripada median sektor iaitu 23. Ia juga melebihi purata lima tahun sebanyak 23. 

Menariknya, metrik "rule of 40" syarikat menunjukkan ia sedikit terlebih nilai. Ia mempunyai margin keuntungan bersih 8% dan pertumbuhan pendapatan hadapan 24%, memberi nilai gabungan 33%. Ini ketara kerana anggaran pertumbuhan pendapatannya termasuk CyberArk, pengambilalihan terbarunya.

BACA SELANJUTNYA: Saham PANW digelar 'double table pounder' walaupun prospek suram

Analisis teknikal saham Palo Alto Networks

Risikonya, bagaimanapun, ialah ia menjadi sangat terlebihbeli kerana Indeks Kekuatan Relatif (Relative Strength Index, RSI) bergerak ke 77.62. Selain itu, Pengayun Stokastik dan pengayun lain terus meningkat. Saham kekal di atas semua purata bergerak, dengan EMA 100-hari berada pada $223. 

Oleh itu, wujud risiko bahawa saham yang terlebihbeli itu akan mengalami pembalikan kepada purata. Jika ini berlaku, ia boleh jatuh ke paras sokongan utama $300.