Ramalan harga perak: adakah penembusan $58 akan bertambah teruk dengan kebimbangan minyak?

Kejatuhan terbaru perak menunjukkan betapa cepatnya risiko geopolitik boleh menjejaskan logam berharga apabila ia menyalakan naratif inflasi.

Logam putih itu merosot di bawah $58 satu auns pada hari Rabu, apabila pelabur mempersoalkan sama ada laluan keamanan AS-Iran yang rapuh boleh bertahan dan sama ada tekanan yang diperbaharui di sekitar Selat Hormuz boleh mengekalkan kerentanan harga tenaga.

Bagi perak, kebimbangan bukan hanya pada minyak. Yang merisaukan ialah apa maksud kenaikan minyak terhadap Federal Reserve.

Risiko Hormuz menjadi masalah bagi Fed

Perak spot diniagakan sedikit di bawah $58 semasa waktu Asia, menjadikan XAG/USD turun kira-kira 1% bagi hari itu.

Pergerakan itu mengikut keraguan yang diperbaharui mengenai rundingan tidak langsung AS-Iran di Doha, di mana utusan AS dijangka berunding melalui pengantara dan bukannya bertemu pegawai Iran secara langsung.

Ini penting kerana pertikaian itu berkaitan Selat Hormuz, salah satu titik sesak tenaga paling penting di dunia.

Sebarang sistem bayaran, gangguan penghantaran atau ketegangan ketenteraan baharu di laluan perairan itu boleh menghidupkan semula tekanan harga minyak.

Sebaliknya, itu akan mengkomplikasi prospek inflasi tepat ketika pedagang sedang mempersoalkan sama ada Fed mungkin perlu mengetatkan dasar lagi tahun ini.

Perak sering mendapat manfaat daripada pembelian aset selamat, tetapi sokongan itu melemah apabila perdagangan dominan menjadi kenaikan kadar faedah dan pengukuhan dolar.

Seperti emas, perak tidak memberi hasil, menjadikannya kurang menarik apabila pelabur boleh memperoleh lebih daripada tunai atau bon.

Data AS kembali ke pentas utama

Ujian seterusnya datang daripada data ekonomi AS. Pelabur memerhati laporan payroll swasta ADP dan PMI pembuatan ISM untuk Jun, kedua-duanya dijangka dikeluarkan lewat hari Rabu.

Kalendar semasa menunjukkan pengambilan pekerja sektor swasta dijangka sekitar 118,000, berbanding 122,000 pada Mei, manakala indeks pembuatan ISM dilihat kekal sekitar 54.

Latar belakang pasaran buruh telah memberi sokongan kepada pihak hawkish di Fed.

Kekosongan pekerjaan Mei tidak dijangka kekal hampir 7.6 juta, melebihi ramalan, menunjukkan permintaan terhadap pekerja kekal tahan walaupun pengambilan telah meredup.

Gabungan itu membingungkan bagi pasaran: ekonomi tidak cukup lemah untuk memaksa kelonggaran dasar, tetapi risiko inflasi masih belum hilang.

Oleh itu, laporan nonfarm payrolls hari Khamis merupakan pencetus yang lebih besar.

Cetakan yang kukuh berkemungkinan menguatkan perdagangan kadar lebih tinggi untuk tempoh lebih lama dan mengekalkan tekanan ke atas perak. Angka yang lebih lemah boleh memberi ruang kepada logam itu untuk menstabilkan.

Perak masih kekurangan pencetus kenaikan yang jelas

Kisah perak yang lebih luas tidak rosak. Permintaan industri kekal sebagai sokongan berguna, terutamanya berkaitan elektrifikasi dan permintaan solar.

Namun, penetapan harga jangka pendek didorong oleh kekuatan makroekonomi daripada optimisme bekalan dan permintaan.

Buat masa ini, pedagang menghadapi campuran biasa: diplomasi Timur Tengah yang tidak pasti, risiko inflasi sensitif minyak dan Fed yang sedikit sebab untuk memberi isyarat dovish.

Sehingga salah satu tekanan itu mereda, pemulihan perak mungkin sukar kelihatan mampan.