Saham Caterpillar jatuh 4% selepas Michael Burry mengambil posisi short susulan reli AI

Michael Burry telah mengambil posisi jual terhadap Caterpillar, berhujah bahawa pembuat peralatan pembinaan itu menjadi salah satu penerima manfaat yang dinilai terlalu tinggi daripada bonanza pelaburan kecerdasan buatan.

Burry mendedahkan pada hari Selasa bahawa dia melakukan short ke atas saham Caterpillar pada $1,060.98 sebagai sebahagian daripada satu set posisi menurun yang lebih luas yang juga merangkumi Nvidia, Applied Materials, Tesla, dan iShares Semiconductor ETF (SOXX).

Saham Caterpillar CAT turun kira-kira 5% pada hari Rabu, manakala S&P 500 yang lebih luas diniagakan lebih tinggi.

Reli Caterpillar yang dipacu AI menarik perhatian

Secara tradisinya dikenali kerana pembuatan peralatan berat yang digunakan dalam pembinaan dan perlombongan, Caterpillar semakin dilihat oleh pelabur sebagai permainan infrastruktur AI kerana permintaan kukuh untuk produk penjana tenaga mereka daripada pusat data.

Perniagaan Power and Energy syarikat melaporkan peningkatan jualan suku pertama sebanyak 22% tahun ke tahun, disokong oleh pertumbuhan permintaan elektrik daripada pusat data AI.

Optimisme itu telah mencetuskan kenaikan mendadak dalam saham.

Caterpillar meningkat 86% semasa separuh pertama 2026 dan naik 172% sepanjang 12 bulan lalu, menjadikannya salah satu saham berprestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini.

Reli itu juga telah mendorong gandaan penilaian naik dengan ketara.

Menurut FactSet, Caterpillar diniagakan pada kira-kira 39 kali jangkaan pendapatan untuk 12 bulan akan datang, berbanding sekitar 13 kali pendapatan tiga tahun lalu. Saham itu juga dinilai pada lebih kurang enam kali jualan dijangka, jauh melebihi julat jangka panjangnya satu hingga dua kali jualan.

"Caterpillar menonjol kepada saya," tulis Burry dalam satu pos Substack hari Selasa. "Saya tidak pernah melakukan short ke atas Caterpillar sebelum ini. Ia selalu memberi pulangan yang baik kepada saya apabila saya memegang posisi panjang sebelum ini."

Burry memberi amaran tentang lebihan pasaran AI yang lebih meluas

Burry berkata penilaian Caterpillar adalah salah satu sebab utama untuk memulakan posisi short tersebut.

Beliau berkongsi carta yang menunjukkan nisbah harga kepada jualan syarikat itu telah meningkat ke tahap tertinggi dalam sekurang-kurangnya tiga dekad apabila saham mencapai paras tertinggi rekod.

Pelabur itu juga menyuarakan kebimbangan yang lebih luas mengenai sektor semikonduktor, berhujah bahawa saham berkaitan AI telah menjadi terlalu melampau.

Beliau berkata Indeks Philadelphia Semiconductor diniagakan kira-kira 65% di atas purata pergerakan 200 hari, satu tahap yang menurutnya sebelum ini hanya dicapai semasa gelembung dot-com pada tahun 2000.

"Punca terdekat kepada rally hari ini ialah perbelanjaan besar yang diumumkan dari Korea. Baiklah, saya lihat itu sebagai permulaan kepada penghabisan," kata Burry. "Ia kini hanya soal masa."

Walaupun Burry mengambil sikap menurun, rally terkini telah menonjolkan bagaimana pelaburan AI telah berkembang melangkaui syarikat teknologi ke firma perindustrian yang membekalkan infrastruktur untuk pusat data.

Penganalisis kekal positif

Walaupun penilaian Caterpillar telah meningkat dengan ketara, penganalisis Wall Street secara umumnya kekal positif terhadap saham itu.

Menurut data TipRanks, 10 daripada 16 penganalisis yang menutup Caterpillar memberi penarafan Beli, manakala baki enam menyarankan Pegang.

Sasaran harga purata 12 bulan ialah $991.94, sekitar 2% di bawah harga dagangan semasa saham tersebut.

Reli terkini juga telah meningkatkan peratusan berat Caterpillar dalam Dow Jones Industrial Average, di mana ia menjadi salah satu komponen dengan harga tertinggi dalam indeks itu, mencerminkan penghargaan besar saham tersebut semasa kenaikan pasaran yang dipacu AI.