Saham ServiceNow melonjak selepas peningkatan Guggenheim walaupun kebimbangan AI

Saham ServiceNow NOW dan Salesforce meningkat 4% pada hari Rabu selepas Guggenheim menaik taraf syarikat perisian itu, berpendapat bahawa penilaian mereka menjadi menarik walaupun wujud risiko berterusan daripada kecerdasan buatan.

Peningkatan itu datang selepas tahun yang sukar bagi saham perisian perusahaan, apabila pelabur menilai semula prospek pertumbuhan ketika AI membentuk semula industri.

Saham ServiceNow turun 33% setakat 2026, manakala Salesforce jatuh 38%.

Guggenheim menaik taraf ServiceNow dan Salesforce

Penganalisis Guggenheim, John DiFucci, menaik taraf ServiceNow kepada Beli dari Neutral dan menetapkan sasaran harga $125, menilai syarikat itu pada 7.5 kali nisbah nilai perusahaan kepada hasil berterusan bagi 12 bulan akan datang.

Menurut DiFucci, peningkatan itu mencerminkan penilaian berbanding optimisme bahawa ServiceNow akan muncul sebagai penerima utama manfaat AI.

"Kami percaya tahap semasa menawarkan peluang menarik bagi pelabur untuk membeli saham yang menguntungkan dengan selesa dan kemungkinan akan terus berkembang pada dua digit," kata DiFucci, memetik jangkaan penambahbaikan dalam perniagaan syarikat berkaitan kerajaan persekutuan AS.

Perbincangannya dengan pengurusan mencadangkan bahawa perniagaan berkaitan kerajaan ServiceNow boleh bertambah baik apabila gangguan yang berkaitan dengan perubahan perbelanjaan persekutuan dan kelewatan perolehan yang dikaitkan dengan Department of Government Efficiency mula reda.

DiFucci juga menaik taraf Salesforce kepada Beli dari Neutral, mengatakan pelabur menjadi terlalu pesimis terhadap syarikat perisian itu.

Beliau menggambarkan "senario Armageddon" yang tercermin dalam penilaian Salesforce sebagai "tidak selaras dengan realiti."

Salesforce kini diniagakan pada sekitar 3.7 kali nisbah nilai perusahaan kepada hasil yang dijangka sepanjang 12 bulan akan datang, satu penilaian yang menurut DiFucci adalah "amat rendah dinilai."

AI kekal risiko, bukan pemacu pertumbuhan

Walaupun DiFucci menjadi lebih konstruktif terhadap kedua-dua syarikat, beliau mengekalkan sikap berhati-hati terhadap kecerdasan buatan.

Beliau sebelum ini menggambarkan AI sebagai ancaman besar kepada syarikat perisian dan berkata pandangan itu tidak berubah secara material.

"Kami ingin menjelaskan bahawa kami tidak menaik taraf saham kerana kami melihat [ServiceNow] sebagai penerima manfaat AI," beliau menulis, menambah bahawa beliau percaya pemonetan AI "tidak mungkin menjadi kenyataan" bagi syarikat itu, dan bahawa ancaman kecerdasan buatan "memang menimbulkan risiko ketara."

Mengenai Salesforce, DiFucci juga merendahkan jangkaan untuk pertumbuhan masa depan.

"Secara realistik, syarikat itu akan 'berjuang untuk berkembang banyak, tetapi juga tidak akan merosot banyak,'" katanya. "Ini bukan panggilan bahawa [Salesforce] akan menjadi penerima manfaat AI, tetapi kami tidak percaya ia akan merosot seperti yang disiratkan dalam penilaian semasa."

Rumah pembrokeran itu juga menunjuk kepada risiko berterusan, termasuk penghijrahan bakat ke syarikat permulaan berasaskan AI dan kebergantungan syarikat terhadap pengambilalihan, termasuk Armis, untuk menyokong pertumbuhan.

Pelabur alihkan perhatian kepada pelaksanaan suku tahunan

Secara berasingan, Evercore ISI mengulangi penarafan Outperform ke atas ServiceNow dengan sasaran harga $150 menjelang laporan pendapatan suku kedua syarikat.

Rumah pembrokeran itu berkata perhatian pelabur telah beralih dari strategi AI jangka panjang kepada pelaksanaan dalam beberapa suku akan datang.

ServiceNow baru-baru ini menggariskan strategi AI Control Tower, pembungkusan produk berasaskan AI, dan sasaran untuk menjana lebih daripada 30 bilion USD (anggaran RM 121.4 bilion) dalam hasil langganan menjelang tahun fiskal 2030.

Menurut Evercore ISI, sasaran jangka panjang syarikat itu menunjukkan kadar pertumbuhan tahunan bergabung hasil langganan kira-kira 17.5% tanpa memerlukan pecutan pertumbuhan.

Menurut Evercore ISI, sasaran jangka panjang syarikat itu menunjukkan kadar pertumbuhan tahunan bergabung hasil langganan kira-kira 17.5% tanpa memerlukan pecutan pertumbuhan.

Bagi suku kedua, ServiceNow memberi panduan pertumbuhan baki kewajipan prestasi semasa sekitar 19.5% dalam mata wang tetap, termasuk sumbangan daripada pemerolehan Moveworks dan Armis.

Evercore ISI berkata pelabur akan memerhati dengan teliti sama ada pertumbuhan organik menstabil apabila tekanan dalam pasaran kerajaan persekutuan reda dan penerapan AI meningkat.

Firma itu menambah bahawa pertumbuhan dalam mata wang tetap sebanyak 20% hingga 20.5% kemungkinan memenuhi jangkaan, manakala keputusan yang hampir kepada 21% atau lebih tinggi boleh membantu meredakan kebimbangan tentang pelemahan pertumbuhan organik.