Saham Micron hilang momentum kerana kebimbangan gelembung AI — beli, jual atau pegang?

Harga saham Micron telah merosot dan memasuki pasaran menurun tempatan selepas jatuh lebih 22% dari paras tertinggi sepanjang masa.

Ia turun kepada $975 pada Khamis, paras terendah sejak 11 Jun, selepas beberapa siri berita negatif. Jadi, adakah ini permulaan tren menurun baharu atau hanya reaksi berlebihan?

Saham Micron menjunam selepas beberapa siri berita negatif

Harga saham MU telah menarik balik dengan ketara selepas beberapa berita negatif berkaitan AI. Berita utama datang dari Bloomberg, yang melaporkan bahawa Meta Platforms merancang untuk menjual kapasiti pengkomputeran lebihan mereka.

Laporan ini mengisyaratkan beberapa kemungkinan. Sebagai contoh, ia boleh menjadi petanda bahawa perbelanjaan besar untuk AI tidak menerjemah kepada pertumbuhan pendapatan dan keuntungan yang kukuh.

Jika demikian, syarikat itu kemungkinan akan melambatkan pengembangannya, suatu langkah besar memandangkan ia antara hyperscaler teratas.

Ia juga boleh bermaksud syarikat telah mengenal pasti peluang perniagaan baharu untuk membina pusat data dan menyewakan ruang lebihan itu. Langkah sedemikian akan bersifat sangat oportunistik dan mungkin menyebabkan perbelanjaan lebih tinggi dari masa ke masa. 

SpaceX telah menyempurnakan model perniagaan ini dan menandatangani beberapa perjanjian besar baru-baru ini. Ia akan menerima lebih $1.2 bilion sebulan dari Anthropic, $150 juta dari Reflection AI, dan $925 juta dari Google. Meta mungkin mengalami manfaat sama dari masa ke masa.

Saham Micron juga merosot selepas sekumpulan pengeluar PC memfailkan tuntutan yang menuduh syarikat itu dan rakan seindustri memanipulasi harga.

Pada masa yang sama, Apple memberi tekanan kepada kerajaan AS untuk membenarkannya membeli memori dari syarikat China. 

Apple berhujah bahawa tindakan sedemikian akan membantu mengekalkan harga produknya dan mengelakkan kenaikan.

Namun, belum jelas sama ada ia akan mendapat kebenaran ini kerana syarikat memori kemungkinan akan meningkatkan usaha pelobi mereka. Beberapa Senator, termasuk Tom Cotton, telah memberi amaran tentang langkah sedemikian.

Asas dan penilaian Micron menarik

Dari segi positif, Micron mempunyai asas yang mungkin membantunya terus berprestasi baik. Sebagai contoh, keputusan suku terbarunya menunjukkan pendapatannya meningkat lebih 300% pada suku ketiganya, mencecah lebih $40 bilion. Angka ini besar memandangkan syarikat mencatatkan pendapatan tahunan lebih $37 bilion tahun lalu.

Syarikat juga meningkatkan panduan hadapan dan menjangka memperoleh $50 bilion pada suku keempat.

Penganalisis meramalkan pendapatan tahunannya akan mencapai lebih $129 bilion tahun ini, diikuti $236 bilion pada tahun kewangan seterusnya.

Pertumbuhan ini bersesuaian dengan margin kukuhnya, dengan margin kasar kini melebihi 80%.

Oleh itu, seseorang mungkin menjangkakan syarikat sedemikian diniagakan pada premium. Sebaliknya, Micron diniagakan pada gandaan PE hadapan 13.30, lebih rendah daripada median sektor 24.

Gandaan ini kemungkinan kerana pelabur mengingati apa yang berlaku pada 2023 apabila pendapatannya merosot lebih separuh apabila harga memori jatuh mendadak.

Analisis teknikal harga saham MU

Carta saham Micron | Sumber: TradingView

Analisis teknikal mencadangkan harga saham Micron masih mempunyai ruang menurun lagi. Harga memuncak pada $1,246 baru-baru ini dan membentuk pola candlestick 'shooting star'. 

Pada masa sama, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah merosot dari tahap terlebih beli 82 kepada 48 kini. Itu menandakan saham telah membentuk pola divergensi bearish.

Saham ini jauh lebih tinggi daripada purata bergerak 100 hari iaitu $706.

Oleh itu, terdapat risiko bahawa pemulihan kepada purata (mean reversion) akan menolak harga lebih rendah dalam jangka pendek. Jika ini berlaku, saham mungkin jatuh ke $800 dan kemudian menyambung semula tren menaik apabila kebimbangan reda.