Saham Sandisk membentuk divergence bearish, memasuki fasa Wyckoff berisiko

Harga saham Sandisk mengalami pembalikan yang tajam baru-baru ini apabila lonjakan kenaikan terkini terhenti. SNDK merosot sebanyak 14% pada hari Jumaat, mencapai paras terendah sejak 11 Jun. Ia kini jatuh 25% tahun ini, walaupun penganalisis terkemuka Wall Street mengekalkan pandangan menaik mereka.

Penganalisis terkemuka optimis terhadap saham Sandisk

Saham Sandisk telah mencatat prestasi cemerlang dalam 18 bulan kebelakangan, menjadikannya peneraju kenaikan dalam Indeks S&P 500. Ia melompat sebanyak 4,000% dalam 12 bulan terakhir, dengan permodalan pasarnya melepasi paras $300 bilion.

Walaupun dengan kenaikan ini, penganalisis sangat optimis terhadap saham ini, dengan kebanyakan menaikkan ramalan mereka. Dalam nota terkini, Bernstein menaikkan sasarannya daripada $2,100 kepada $2,500, memetik permintaan kukuh untuk produk memori selepas keputusan kewangan Micron yang mantap.

Bank of America menaikkan sasarannya daripada $1,700 kepada $3,400, menyatakan bahawa kontrak berbilang tahun membantu syarikat itu mengelakkan isu kitaran yang pernah menjejaskan industri pada masa lalu. Dengan SNDK diniagakan pada $1,745, lonjakan ke $3,000 mencadangkan kenaikan 71%.

Citigroup juga menaikkan sasaran harga daripada $2,025 kepada $2,500, manakala Cantor Fitzgerald meningkatkan daripada $1,800 kepada $2,900. Syarikat lain yang menaikkan sasaran mereka termasuk Mizuho dan Morgan Stanley.

Pertumbuhan Sandisk dijangka berterusan tetapi risiko kekal

Terdapat kemungkinan bahawa pertumbuhan hasil Sandisk akan dipercepatkan dalam beberapa bulan akan datang apabila harga memori meningkat. Laporan terkini menunjukkan bahawa harga kontrak DRAM dan NAND meningkat masing-masing sebanyak 18% dan 15% pada suku kedua. Walaupun ini adalah pertumbuhan kukuh, ia lebih rendah berbanding 60% yang dialami pada S1.

Sandisk pada asasnya menjual peranti memori seperti SSD, kad memori, dan pemacu kilat USB. Namun, penyejukan harga DRAM dan NAND bermakna perniagaannya juga mungkin terjejas.

Data menunjukkan bahawa penganalisis meramalkan hasilnya meningkat sebanyak 335% pada suku lalu kepada $8.29 bilion. Untuk tahun ini, hasil dijangka berkembang sebanyak 168% kepada $19 bilion, diikuti 141% kepada $47 bilion. Ini adalah angka kukuh untuk sebuah syarikat yang dipisahkan daripada Western Digital tahun lalu.

BACA LEBIH LANJUT: Sandisk stock is firing on all cylinders: is a day of reckoning coming?

Risikonya, bagaimanapun, ialah lonjakan harga memori boleh membawa kepada pengeluaran berlebihan, yang akan menjejaskan bekalan global. Secara sejarah, industri memori telah mengalami tempoh pertumbuhan kuat diikuti oleh kemerosotan.

Dari segi positif untuk Sandisk, sahamnya tidak dinilai terlalu tinggi. Secara ideal, anda menjangkakan syarikat margin tinggi yang berkembang pada tiga digit mempunyai gandaan harga-ke-pendapatan yang tinggi. Dalam kesnya, ia diniagakan pada nisbah PE hadapan 26, sedikit lebih tinggi berbanding 22 bagi Indeks S&P 500.

Cabaran bagi Sandisk ialah sebarang tanda bahawa harga memori menyejuk akan memberi impak negatif ke atas sahamnya.

Saham Sandisk berdepan risiko teknikal

Carta saham SNDK | Sumber: TradingView

Risiko lain yang dihadapi saham SNDK ialah teknikalnya semakin merosot baru-baru ini, petanda bahawa ia telah bergerak ke fasa pengagihan dalam Teori Wyckoff. Fasa ini biasanya diikuti oleh peringkat markdown.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) saham itu telah membentuk corak divergence bearish, bergerak dari paras tinggi 81 kepada 46 hari ini. Ia juga kekal jauh lebih tinggi daripada purata bergerak 100 hari, yang berada pada $1,285.

Divergence bearish dan kemungkinan kembalinya kepada purata boleh menolak harganya lebih rendah dalam jangka dekat. Sebaliknya, pergerakan di atas rintangan utama pada $2,360 akan membatalkan prospek bearish tersebut.