Saham Nvidia terus merosot walau rakan AI melonjak: beli, jual, atau simpan?

Saham Nvidia NVDA susut pada Khamis, mengembalikan sebahagian keuntungan sesi sebelumnya walaupun saham semikonduktor secara meluas meningkat, menonjolkan keutamaan pelabur yang berterusan terhadap bahagian lain dalam rantaian bekalan kecerdasan buatan.

Saham turun 1.1% kepada $201.76 pada dagangan tengah hari selepas naik 3.7% pada Rabu.

Nasdaq Composite naik 0.9%, S&P 500 meningkat 0.7%, dan Dow Jones Industrial Average menambah 223 mata, atau 0.4%.

Saham cip mengatasi pasaran, dengan VanEck Semiconductor ETF meningkat 3%.

Micron Technology melonjak 7%, Sandisk meningkat 7%, manakala beberapa nama semikonduktor lain juga naik.

Laporan China dan SpaceX sumbang pemangkin baharu

Rali Rabu didorong oleh laporan daripada penerbit teknologi The Information bahawa Beijing merancang membenarkan syarikat China membeli beberapa cip H200 kecerdasan buatan Nvidia.

Laporan itu mencetuskan harapan bahawa Nvidia boleh mendapat kembali akses ke sebahagian pasaran China selepas sekatan eksport AS yang mengurangkan jualannya di negara itu dengan ketara.

Perkembangan positif lain muncul lewat Rabu apabila SpaceX milik Elon Musk mengumumkan model kecerdasan buatannya yang terbaru, Grok 4.5.

Syarikat berkata model itu dilatih menggunakan "puluhan ribu" unit pemproses grafik GB300 terbaru Nvidia.

Jika Grok 4.5 terbukti kompetitif berbanding model dari Anthropic dan OpenAI, ia boleh mengukuhkan kepimpinan Nvidia dalam pengkomputeran AI menjelang pelancaran lebih luas platform generasi seterusnya Vera Rubin, yang dijangka pada separuh kedua tahun ini.

Pelabur terus beralih dalam dagangan AI

Walaupun pemangkin terkini, Nvidia bergelut untuk menyamai prestasi ramai rakan semikonduktornya tahun ini.

Setelah melonjak lebih daripada 1,100% antara akhir 2022 dan akhir 2025, saham itu hanya meningkat kira-kira 7.6% setakat ini pada 2026.

Perbandingannya ialah keuntungan 9.6% untuk S&P 500, 16% untuk Nasdaq 100, dan 74% untuk Philadelphia Semiconductor Index.

Perbezaan ini mencerminkan putaran yang lebih luas dalam dagangan kecerdasan buatan dan bukannya kemerosotan dalam asas perniagaan Nvidia.

Pelabur semakin beralih ke bahagian lain rantaian bekalan AI, terutamanya pengeluar memori, syarikat storan, dan firma semikonduktor lain yang dijangka mendapat manfaat daripada peningkatan perbelanjaan infrastruktur AI.

Micron Technology merupakan antara penerima manfaat terbesar daripada putaran itu kerana permintaan dan harga untuk cip memori jalur lebar tinggi terus mengukuh.

Pesaing Nvidia, termasuk Advanced Micro Devices dan Intel, juga secara signifikan mengatasi saham itu tahun ini.

Peralihan itu menyebabkan Nvidia diniagakan pada sekitar 18 kali pendapatan dijangka untuk 12 bulan akan datang, menurut data Bloomberg, penilaian hadapan terendahnya sejak sebelum ledakan kecerdasan buatan bermula.

Penilaian yang lebih rendah itu berlaku walaupun penganalisis Wall Street terus menaikkan anggaran pendapatan untuk syarikat itu, menunjukkan bahawa kehati-hatian pelabur lebih didorong oleh perubahan keutamaan pasaran daripada prestasi perniagaan yang merosot.

TD Cowen melihat permintaan AI yang mampan

TD Cowen mengulangi penarafan Beli dan sasaran harga $275 ke atas Nvidia susulan mesyuarat dengan Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang, Ketua Pegawai Kewangan Colette Kress, dan Ketua Perhubungan Pelabur Toshiya Hari.

Firma broker itu juga mengekalkan Nvidia sebagai salah satu idea pelaburan teratasnya.

Menurut TD Cowen, eksekutif Nvidia menekankan bahawa permintaan terhadap kapasiti pengkomputeran AI terus melebihi bekalan yang ada.

Firma itu berkata Nvidia menunjukkan kenaikan harga sewaan untuk GPU warisan, pengembangan penggunaan AI perusahaan, dan perjanjian awan yang baru ditandatangani pada harga premium sebagai bukti bahawa kapasiti pengkomputeran masih terhad.

TD Cowen juga berkata peluang Nvidia melampaui pemproses grafik, berhujah bahawa gabungan perkakasan dan perisian syarikat itu meletakkannya untuk mendapat manfaat daripada pembinaan berterusan infrastruktur AI.