Adakah Papa Murphy’s dalam masalah apabila sehingga 50 kedai pizza berdepan penutupan?

Papa Murphy’s sedang bersiap untuk pengunduran besar selepas syarikat induknya, MTY Food Group, mengenal pasti berpuluh-puluh restoran AS yang mengalami kerugian untuk ditutup.

MTY merancang untuk menutup 68 lokasi milik korporat dalam portfolionya, termasuk kira-kira 45 hingga 50 kedai Papa Murphy’s.

Proses itu akan mengambil masa enam hingga sembilan bulan, dengan kebanyakan penutupan dijangka berlaku pada suku fiskal ketiga.

Restoran yang terjejas secara kolektif mencatat kerugian lebih daripada C$10 juta sepanjang tahun lalu, manakala penutupan kedai dan pengakhiran pajakan boleh menelan kos tambahan antara C$10 juta hingga C$12 juta.

Pihak pengurusan menyifatkan langkah itu sebagai pembersihan yang berdisiplin, tetapi jelas Papa Murphy’s menanggung tekanan lebih besar berbanding jenama AS MTY yang lain.

Mengapa Papa Murphy’s menanggung sebahagian besar pemotongan MTY

Penutupan tertumpu terutamanya pada beberapa kelompok restoran Papa Murphy’s yang dibawa di bawah kawalan korporat oleh MTY sekitar dua tahun lalu.

Ketua pegawai eksekutif Eric Lefebvre memberitahu penganalisis bahawa syarikat telah mengambil kembali tiga kelompok kedai daripada pemegang francais kerana percaya ia boleh dipulihkan.

Beberapa lokasi menunjukkan peningkatan, tetapi MTY akhirnya menyimpulkan bahawa beberapa pasaran tidak sesuai untuk rangkaian pizza konsep ambil-dan-bakar itu.

Antara 45 dan 50 restoran Papa Murphy’s kini dijangka ditutup, walaupun Lefebvre berkata mereka tidak menyumbang kepada sebahagian besar kerugian atau kos keluar yang berkaitan dengan program 68-kedai yang lebih luas itu.

Dalam panggilan hasil MTY, penganalisis Scotiabank John Zamparo mengemukakan soalan kepada pihak pengurusan mengenai masa dan sifat kewangan rancangan itu.

Lefebvre berkata sebahagian besar penutupan sepatutnya berlaku pada suku ketiga dan mengesahkan bahawa angka kerugian C$10 juta mewakili empat-dinding EBITDA, bermakna kerugian yang dijana di peringkat restoran sebelum perbelanjaan korporat pusat.

Program ini bersifat tertumpu dan bukannya percubaan untuk melumpuhkan sistem francais Papa Murphy’s.

MTY mempunyai 7,040 restoran pada akhir suku, termasuk 6,808 lokasi yang diberi francais atau dikendalikan oleh operator. 68 penutupan itu mewakili kira-kira 1% daripada rangkaian tersebut.

Namun, bahagian tidak seimbang Papa Murphy’s menjadikan pengumuman itu sebagai amaran khusus kepada jenama, bukan sekadar pemangkasan rutin dalam koleksi lebih 80 konsep restoran MTY.

Usaha pemulihan yang gagal bertemu perang harga pizza yang kejam

Kedai yang lemah ditutup dalam persekitaran operasi yang sukar.

Jualan kedai sama MTY bagi suku kedua menurun 2.1%, termasuk kejatuhan 2.2% di AS. Jualan organik sistem turun 1.7%, manakala margin keuntungan kedai korporat menyempit kepada 5% daripada 9% setahun sebelumnya.

Prestasi Papa Murphy’s lebih buruk berbanding perniagaan AS MTY yang lain baru-baru ini.

Lefebvre berkata pasaran pizza Amerika mempunyai “kesetiaan yang sangat sedikit”, dengan pelanggan sering memilih rangkaian yang menawarkan harga terendah.

Promosi boleh meningkatkan kunjungan, tetapi diskaun berterusan berisiko menekan margin pemegang francais.

Persaingan itu amat mencabar bagi Papa Murphy’s. Pelanggan mengambil pizza yang belum dimasak dan menyiapkannya di rumah.

Model itu boleh mengurangkan keperluan peralatan restoran dan tenaga kerja, tetapi ia bersaing dengan pizza pasar raya serta rangkaian yang menawarkan makanan dimasak, penghantaran ke rumah, ganjaran kesetiaan dan promosi digital agresif.

Kelemahan itu sudah boleh dilihat dalam angka AS MTY yang lebih luas.

Lefebvre berkata jualan Jun akan kekal agak stabil tanpa Papa Murphy’s, menggambarkan rangkaian itu berada di bawah tekanan yang lebih besar berbanding jenama-jenama lain syarikat.

Beliau kemudian memberitahu penganalisis bahawa tiada jenama MTY lain yang sedang menghadapi masalah pada skala yang sama.

68 restoran yang dipilih untuk ditutup juga menunjukkan prestasi jauh lebih buruk berbanding rangkaian. Purata jualan kedai sama mereka merosot antara 8% hingga 9%, menurut Lefebvre.