Saham Oracle jatuh di bawah sokongan penting selepas hasil bon melonjak: apa seterusnya?

Saham Oracle terus menjunam minggu ini, mencecah paras terendah sejak April tahun lalu. ORCL telah merosot lebih 62% daripada paras tertinggi sepanjang masa, dengan kekayaan bersih Larry Ellison merosot sebanyak $60 bilion tahun ini kepada $187 bilion. Ia telah menjadi antara yang paling ketinggalan dalam ruang AI.

Saham Oracle merosot walaupun pertumbuhan pendapatan dan backlog kukuh

Saham ORCL berada dalam penurunan curam walaupun menjadi salah satu penerima manfaat utama bonanza kecerdasan buatan. Keputusan kewangan terbaharunya menunjukkan bahawa pendapatan dan backlog terus meningkat.

Pendapatannya meningkat 21% kepada $19.2 bilion dalam suku fiskal keempat, dengan angka infrastruktur awannya meningkat 93% kepada $5.8 bilion. Pendapatan aplikasi awannya naik 10% kepada $4.1 bilion.

Untuk tahun tersebut, pendapatannya meningkat 17% kepada $67 bilion, dengan aliran tunai operasi meningkat 54% kepada $32 bilion.

Paling penting, RPO syarikat atau backlog meningkat sebanyak $85 bilion pada suku keempat kepada $638 bilion, dengan pelanggan utama termasuk Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral dan Kobalt.

Penganalisis Wall Street optimis terhadap syarikat itu, dengan anggaran pendapatan bagi suku fiskal pertama ialah $19.12 bilion, naik 28% YoY. Pendapatan tahunan dijangka meningkat 32% tahun ini kepada $90 bilion, diikuti $130 bilion tahun depan.

Hutang melambung dan perjanjian dengan OpenAI adalah risiko utama

Walaupun pertumbuhan ini, penganalisis masih bimbang tentang beban hutang yang besar Oracle dan pergantungan berlebihan pada OpenAI. Daripada RPO yang besar itu, $300 bilion daripadanya datang daripada OpenAI, sebuah syarikat yang pertumbuhannya mula melambat susulan persaingan meningkat daripada Anthropic. Kontrak itu akan bermula pada 2027, dengan OpenAI membeli sejumlah besar komputasi AI.

Paling penting, terdapat kebimbangan mengenai beban hutang yang besar dan lonjakan perbelanjaan modal. Perbelanjaan modal (capex) meningkat 162% dalam tahun fiskal terakhir, dengan aliran tunai bebas mencatatkan negatif $24 bilion.

Hutang syarikat juga meningkat, dan trend ini dijangka berterusan. Ia menutup tahun lalu dengan $130 bilion hutang, dengan syarikat merancang untuk mengumpul $40 bilion melalui hutang dan ekuiti. Ia mengumpul $43 bilion melalui jualan hutang dan $5 bilion menerusi ekuiti.

Pelabur bimbang tentang lonjakan hutangnya, yang mendorong hasil bonnya naik. Data TradingView menunjukkan hasil bon 2034nya melonjak kepada 6.518% daripada paras terendah tahun ini iaitu 5.34%. Bon 2038 memberikannya hasil 6.70%, manakala bon 2027 memberikannya hasil 4.56%.

Namun, di sisi positif, kejatuhan saham Oracle yang berterusan menjadikannya nampak sebagai peluang belian, dengan kebanyakan penganalisis memberi penarafan yang menggalakkan. Keycorp baru-baru ini mengekalkan penarafan overweight, manakala Dan Ives dari Wedbush meletakkan sasaran $240.

Bernstein meletakkan sasaran $325, manakala Wolfe Research meletakkan sasaran $225. Data MarketBeat menunjukkan purata sasaran untuk saham ini ialah $268.

Analisis teknikal saham ORCL

Carta saham Oracle | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa saham ORCL telah merosot dalam beberapa bulan kebelakangan ini, bergerak dari paras tinggi $346.23 pada 10 September tahun lalu kepada $131.5 kini.

Ia baru-baru ini melintasi paras sokongan penting $134.95, paras terendahnya pada Februari dan April tahun ini.

Saham itu telah jatuh di bawah semua purata bergerak dan paras terlebih jual alat Murrey Math Lines. Ia juga kekal di bawah penunjuk Supertrend.

Oleh itu, sentimen yang merosot berkemungkinan mendorongnya lebih rendah, berpotensi ke $120 atau bahkan $100. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, saham ini akan pulih apabila pelabur beralih daripada saham semikonduktor kepada hyperscalers.