Saham Netflix turun 20% pada 2026: bolehkah keputusan suku Khamis membalikkan penurunan?

Netflix akan mengumumkan keputusan suku kedua pada hari Khamis, dengan pelabur mencari petanda sama ada gergasi penstriman itu dapat menyemarakkan semula pertumbuhan selepas sahamnya jatuh kira-kira 20% tahun ini.

Walaupun Netflix secara konsisten mengatasi jangkaan sepanjang beberapa tahun kebelakangan ini, kebimbangan mengenai keterlibatan yang perlahan, pertumbuhan langganan yang sederhana, dan persaingan yang meningkat telah membebankan sentimen pelabur.

Unjuran syarikat untuk separuh kedua tahun ini dijangka menjadi pemangkin terbesar bagi saham, namun beberapa penganalisis turut berkata bahawa tanpa program tular, lebih ramai pelabur menjangka Netflix akan menurunkan angka keseluruhan tahunannya.

Wall Street menjangkakan NFLX akan melaporkan hasil $12.57 bilion untuk suku itu, mewakili pertumbuhan tahun ke tahun sekitar 13%, manakala pendapatan dijangka $0.79 sesaham, hampir 10% lebih tinggi berbanding tempoh yang sama tahun lalu.

Syarikat mengatasi anggaran penganalisis pada suku sebelumnya dengan hasil $12.25 bilion, naik 16.2% tahun ke tahun.

Bagaimanapun, panduan pendapatan yang lemah dan ramalan hasil yang hanya sepadan dengan konsensus mengecewakan pelabur.

Pertumbuhan hasil di pasaran antarabangsa akan menjadi tumpuan

Soalan terbesar menjelang pengumuman keputusan suku ialah sama ada Netflix boleh kembali kepada pertumbuhan hasil yang lebih pesat.

Pasaran kini menjangka pertumbuhan hasil 13.5% tahun ke tahun, lebih perlahan daripada 15.9% yang dicatatkan pada suku yang sama tahun lalu.

Penganalisis Morningstar Matthew Dolgin berkata pelabur akan memerhati dengan teliti sama ada pertumbuhan jualan mula dipercepat semula atau sama ada pihak pengurusan menaikkan panduan untuk 2026.

"Kami percaya pertumbuhan jualan keseluruhan perlu kembali ke sekitar 15% untuk meredakan kebimbangan pasaran bahawa pertumbuhan organik sedang melambat dan mendorong percepatan semula," kata Dolgin.

Beliau menambah bahawa pelabur juga akan memberi perhatian rapi kepada sumbangan dari pasaran domestik dan antarabangsa.

Kenaikan harga yang diperkenalkan di Amerika Syarikat dijangka menyokong hasil tahun ini, namun sebarang kelembapan di luar negara boleh menjadi kebimbangan yang lebih besar.

"Kami percaya jika pertumbuhan antarabangsa melambat, itu adalah petanda buruk untuk pertumbuhan masa depan," kata Dolgin.

Strategi dan pemerolehan menjadi tumpuan

Selain angka utama, penganalisis menjangka komen pihak pengurusan mengenai strategi jangka panjang akan memacu reaksi pelabur.

Netflix semakin mempelbagaikan di luar penstriman tradisional, berkembang ke sukan langsung, acara hiburan, dan pengiklanan.

Morningstar percaya pelabur akan mencari kemas kini mengenai kemungkinan pemerolehan dan hak sukan.

"Kami akan mencari sebarang komen mengenai minat untuk NBCUniversal dipisahkan daripada Comcast atau berusaha mendapatkan hak sukan yang lebih besar (seperti NFL). Netflix nampaknya sedang mencari pemerolehan, berpindah daripada cara mereka menjalankan perniagaan secara tradisi dalam usaha untuk mempercepatkan semula pertumbuhan," kata Dolgin.

Penganalisis percaya langkah sedemikian boleh membantu Netflix memperluaskan tawaran kandungannya sambil meningkatkan keterlibatan dan pengewangan dalam jangka panjang.

Pasaran opsyen memberi isyarat optimisme menjelang keputusan suku

Pasaran opsyen memberi isyarat optimisme berhati-hati menjelang pengumuman keputusan suku Netflix, dengan pedagang mengambil kedudukan untuk kemungkinan kejutan kenaikan walaupun saham merosot 20% tahun ini.

Menurut data dari ThinkOrSwim seperti dilaporkan oleh CNBC, volum opsyen panggilan melebihi opsyen jual pada nisbah dua-berbanding-satu semasa sesi dagangan Jumaat dan Isnin.

Menjelang tengah hari Isnin, pedagang membeli hampir tiga kali ganda opsyen panggilan berbanding opsyen jual, manakala salah satu strategi paling aktif adalah menjual opsyen jual 'at-the-money', satu kedudukan yang umumnya mencerminkan keyakinan bahawa saham akan kekal di atas paras semasa.

Penunjuk teknikal turut menarik perhatian.

Saham Netflix, yang diniagakan sekitar $75, sedang berlegar berhampiran paras di mana syarikat menghentikan pengejarannya terhadap Warner Bros. Discovery pada Februari.

Saham itu juga sedang menguji paras sokongan jangka panjang utama yang dipercayai oleh beberapa peserta pasaran boleh menyediakan paras lantai.

"Netflix kini sedang menguji purata bergerak menaik 200-minggu serta paras rintangan sebelumnya $70 yang bertukar menjadi paras pecahan sejak akhir 2021," kata Todd Gordon, pengasas dan Ketua Pegawai Pelaburan di Inside Edge Capital.

"Sekiranya sokongan teknikal $70 ini bertahan, mungkin sudah tiba masanya untuk mempertimbangkan menukar saluran kembali kepada NFLX."

Pasaran opsyen kini memasukkan pergerakan pasca-keputusan suku sekitar 7.6%, menurut data Cboe LiveVol, secara umum selari dengan purata pergerakan terkira saham sebanyak 7.4% selepas pengumuman keputusan suku sepanjang tahun lepas.

Saham Netflix telah menurun selepas setiap empat laporan keputusan suku terakhirnya, selepas kenaikan susulan tiga pengumuman sebelumnya, menunjukkan pelabur kekal berhati-hati walaupun terdapat peningkatan kedudukan optimis dalam pasaran opsyen baru-baru ini.

BofA mengulangi penarafan Beli menjelang keputusan suku

Bank of America kekal antara firma pembrokeran paling optimis terhadap Netflix walaupun pembetulan baru-baru ini.

Firma itu mengulangi penarafan Beli dan mengekalkan sasaran harga $125, menandakan kenaikan kira-kira 70% dari paras semasa.

Menurut Bank of America, sebahagian besar kejatuhan tahun ini mencerminkan kebimbangan terhadap trend keterlibatan, kesan kecerdasan buatan terhadap penciptaan kandungan, dan persaingan yang dipertingkat selepas penggabungan terbaru dalam industri media.

Namun, firma pembrokeran itu berhujah bahawa Netflix berkali-kali mengatasi tempoh kebimbangan pelabur yang serupa.

Ia menyatakan bahawa perlambatan pertumbuhan langganan pada 2022 menolak saham turun lebih daripada 50%, sebelum inisiatif termasuk kongsi berbayar dan pelan sokongan iklan membantu memulihkan pertumbuhan.

Para penganalisis berkata pihak pengurusan telah "secara konsisten menunjukkan keupayaan untuk menyesuaikan diri dengan perubahan keadaan pasaran, melaksanakan dengan berkesan dan mewujudkan nilai pemegang saham jangka panjang."

Bank of America menjangkakan keputusan suku yang sebahagian besarnya selari dengan jangkaan tetapi percaya panduan yang lebih kukuh atau komen menggalakkan mengenai keterlibatan dan pemerolehan boleh memperbaiki sentimen.

Kebimbangan keterlibatan kekal

Morgan Stanley mengambil pendirian lebih berhati-hati, menurunkan sasaran harga kepada $90 dari $115 sambil mengekalkan penarafan Overweight.

Firma pembrokeran menjangkakan keputusan suku kedua dan panduan suku ketiga secara umumnya akan memenuhi jangkaan, dengan syarikat kemungkinan mengesahkan semula unjuran tahun penuh.

Morgan Stanley juga berkata ia berharap melihat program pembelian balik saham yang lebih agresif.

Walaupun data kad kredit mencadangkan kadar berpaling langganan meningkat selepas kenaikan harga baru-baru ini, firma itu percaya Netflix mengekalkan kuasa penetapan harga jangka panjang yang ketara.

Ia juga menjangka portfolio acara langsung dan pengaturcaraan sukan syarikat yang semakin berkembang akan menyokong keterlibatan semasa separuh kedua tahun ini.

Sementara itu, KeyBanc Capital Markets memberi amaran bahawa jangkaan pelabur semakin berhati-hati.

"Memandangkan pergerakan mata wang dan kekurangan program tular, kami percaya lebih ramai pelabur menjangka Netflix akan menurunkan angka tahun penuhnya," kata penganalisis Justin Patterson.

"Naratif sekitar Netflix mengingatkan kami kepada 2022, kerana kebimbangan mengenai keterlibatan telah menimbulkan kebimbangan mengenai pertumbuhan jangka panjang dan mendorong pemampatan gandaan P/E," katanya.

"Cabaran 2022 ditangani dengan pelan sokongan iklan dan perkongsian berbayar. Kali ini, kami percaya tuas kemungkinan akan tertumpu pada pemelbagaian kandungan dan produk (baik melalui kerjasama jenis TF1 dan acara langsung) yang membantu kualiti kandungan yang dianggap dan menyokong pengewangan yang lebih baik per jam."

KeyBanc juga mengurangkan sasaran harganya kepada $92, mengekalkan penarafan Overweight.

Dengan jangkaan yang agak rendah selepas kejatuhan saham tahun ini, penganalisis berkata keputusan suku Khamis mungkin kurang penting berbanding unjuran pihak pengurusan mengenai pertumbuhan, keterlibatan dan keutamaan strategik untuk baki tahun 2026.