Saham Dell terhenti sejak Mei: akan melonjak atau runtuh?

Saham Dell Technologies telah bergerak mendatar sejak Mei, apabila ia mencapai paras tertinggi rekod pada $469.60. Ia mundur kepada $412 ketika pelabur kekal gelisah tentang sektor AI dan metrik penilaian yang tinggi. Walaupun berlaku penurunan, ia kekal 274% lebih tinggi daripada paras terendahnya tahun ini.

Saham Dell mendapat manfaat daripada ledakan AI

Dell Technologies ialah sebuah syarikat teknologi utama yang beroperasi dalam dua segmen utama: Infrastructure Solutions Group (ISG) dan Client Solutions Group (CSG). ISG menjual produk seperti pelayan yang dioptimumkan untuk AI, pelayan tradisional dan rangkaian, serta penyelesaian storan. Perniagaan CSG merangkumi produk seperti desktop, komputer riba, dan workstation.

Perniagaan Dell menunjukkan prestasi baik beberapa bulan kebelakangan ini disebabkan oleh ledakan kecerdasan buatan, yang didorong oleh pelayan dan penyelesaian storannya.

Kewangan terkini menunjukkan perniagaannya terus berkembang ketika fasa pembinaan AI meningkat momentum. Keputusan suku tahunan menunjukkan hasil meningkat 88% pada suku pertama kepada $43.8 billion. 

Peningkatan penyelesaian pelayan dan rangkaian membantu menolak keuntungan lebih tinggi. Pendapatan sesaham (EPS) melonjak 282% tahun ke tahun (YoY) kepada $5.24, manakala aliran tunai bebas meningkat kepada $4.1 billion.

Hasil ISG Dell meningkat 181%, dengan pelayan yang dioptimumkan untuk AI melonjak 757% kepada $16.1 billion. Perniagaan PC-nya juga mencatat prestasi baik, dengan hasil meningkat 17% kepada $14.6 billion. 

Pertumbuhan dijangka berterusan, tetapi kebimbangan penilaian kekal

Pihak pengurusan percaya perniagaan masih mempunyai ruang untuk berkembang dalam jangka masa terdekat. Contohnya, hasil suku kedua dijangka meningkat kepada kira-kira $45 billion, manakala EPS yang diselaraskan akan melonjak sebanyak 164% kepada $4.48. 

Bagi keseluruhan tahun, pihak pengurusan melihat hasil meningkat 47% kepada $165 billion. Ini ialah angka yang kukuh, terutamanya untuk sebuah syarikat yang ditubuhkan 42 tahun lalu dan menandakan ia terus berkembang.

Syarikat-syarikat serupa lain turut mencatat prestasi baik tahun ini. HP Enterprise (HPE) meningkat 135% dari paras terendahnya tahun ini, manakala Lenovo Group meningkat 143% sejak Januari, menjadikannya syarikat berprestasi terbaik dalam Indeks Hang Seng.

Jangkaan keputusan suku Dell seterusnya adalah menunjukkan momentum ini berterusan, kerana kita masih belum melihat kelembapan dalam industri pusat data. Selain itu, syarikat seperti Samsung dan Micron semuanya menerbitkan angka kukuh, petunjuk bahawa momentum pertumbuhan dipercepatkan. 

Cabaran, bagaimanapun, ialah perniagaan pelayan dan storan sentiasa bersiklus, dengan zaman bonanza diikuti oleh tempoh lembap. Apabila harga mereka melambung, pengeluar cenderung meningkatkan pengeluaran, yang meningkatkan bekalan. 

Selain itu, terdapat kebimbangan bahawa Dell kini terlalu dinilai, dengan nisbah PE hadapan meningkat kepada 24, lebih dua kali ganda purata lima tahunnya. 

Analisis teknikal saham Dell

Carta saham Dell Technologies | Sumber: TradingView

Analisis teknikal menunjukkan saham Dell Technologies bergerak mendatar dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kekal di dalam julat sempit antara $360 dan $469. Terdapat tanda bahawa ia telah membentuk corak double-top.

Saham itu juga membentuk corak island reversal, yang biasanya berlaku selepas aset menghadapi gap ke atas. Penunjuk MACD membentuk crossover bearish dan terus menurun.

Oleh itu, wujud risiko bahawa saham akan jatuh lebih jauh dalam jangka masa terdekat, berpotensi ke paras sokongan $360. Pergerakan di bawah paras itu mungkin menjunam lagi ke paras sokongan utama $300.