Lonjakan 12% mingguan minyak jadikan dua laluan penghantaran titik rapuh pasaran

Harga minyak meningkat pada Jumaat dan menuju kenaikan mingguan terkuat dalam tiga bulan apabila pertelingkahan baharu AS-Iran mengancam dua koridor tenaga paling penting di dunia.

Brent crude naik 0.8% kepada sekitar $84.93 setong, manakala West Texas Intermediate meningkat 1% kepada $79.76.

Kedua penanda aras meningkat hampir 12% minggu ini, dengan Brent bersedia untuk kenaikan mingguan berturut-turut ketiga dan WTI untuk yang kedua.

Rali ini mencerminkan premium geopolitik yang meluas dan bukannya kehilangan bekalan fizikal yang disahkan, menjadikan harga sangat sensitif kepada perkembangan ketenteraan dan aliran penghantaran.

Selat Hormuz kekal sebagai titik tekanan segera pasaran

Tentera AS melancarkan satu lagi gelombang serangan terhadap sasaran Iran pada Khamis, menandakan malam keenam berturut-turut serangan, menurut Komando Pusat AS.

Iran membalas dengan peluru berpandu dan dron yang menghala ke kemudahan Amerika dan sekutu serantau.

Peningkatan ketegangan telah memperlahankan lalu lintas kapal tangki melalui Selat Hormuz, di mana kapal menghadapi kos keselamatan, insurans dan operasi yang lebih tinggi.

Jalur air itu biasanya mengendalikan kira-kira 20 juta tong sehari minyak dan produk petroleum, bersamaan dengan lebih kurang satu per lima daripada penggunaan global.

Pendedahan itu menerangkan mengapa gangguan walaupun terhad boleh menghasilkan reaksi harga yang besar.

Pedagang membayar bukan sahaja untuk tong yang berkemungkinan dikeluarkan daripada pasaran, tetapi juga untuk kelewatan, kos pengalihan laluan dan risiko bahawa pengeksport Teluk mungkin menghadapi kesukaran untuk menghantar secara normal.

Ancaman Laut Merah meluaskan peta risiko bekalan

Kebimbangan tidak lagi terhad kepada Teluk. Iran dilaporkan meminta gerakan Houthi Yaman untuk bersiap sedia mengambil tindakan terhadap laluan eksport Laut Merah jika AS mensasarkan infrastruktur tenaga Iran.

Kempen baharu di sekitar Selat Bab el-Mandeb akan mewujudkan titik tersumbat kedua bagi minyak mentah dan produk penapisan.

Kira-kira 4.2 juta tong sehari melalui selat itu dalam separuh pertama 2025, manakala laluan Laut Merah yang lebih luas membawa bahagian ketara perdagangan global.

Penganalisis strategi KCM Trade, Tim Waterer, berkata kemungkinan gangguan serentak di Hormuz dan Laut Merah mengekalkan premium geopolitik yang ketara pada kedua-dua Brent dan WTI.

Risiko itu juga sepatutnya mengehadkan keterukan sebarang pembetulan selagi konflik belum diselesaikan.

Rali masih memerlukan pengesahan daripada pasaran fizikal

Lonjakan mingguan telah mendorong minyak mentah hampir ke paras tertinggi sebulan, tetapi harga kekal di bawah paras yang dicapai semasa fasa awal konflik.

Ini menunjukkan pedagang bimbang tentang bekalan tanpa memberi harga untuk penutupan penuh mana-mana laluan lagi.

Ujian seterusnya akan datang dari pergerakan kapal tangki, jumlah eksport dan sebarang kerosakan pada kemudahan pengeluaran atau pemuatan.

Penurunan aliran yang berterusan akan menguatkan hujah untuk Brent menembusi $85 dan bagi WTI mencabar pertengahan $80, paras yang diketengahkan oleh penganalisis IG.

Buat masa ini, kecenderungan kekal menaik, tetapi keyakinan terkait kepada geopolitik dan bukannya permintaan.

Sebarang pembukaan diplomatik yang boleh dipercayai boleh dengan cepat menghapus sebahagian premium risiko, manakala serangan lanjutan ke atas penghantaran atau infrastruktur tenaga akan meninggalkan pembeli kekal menguasai.