Saham QuantumScape: apa yang boleh mencetuskan ayunan pendapatan 15%?

Saham QuantumScape NASDAQ:QS berdepan kemungkinan reaksi pendapatan yang tajam pada hari Rabu apabila pelabur menguji sama ada pembangun bateri solid-state itu dapat mengubah kemajuan teknikal menjadi pelan pembuatan dan pengkomersilan yang boleh dipercayai.

Pedagang opsyen sedang memasang harga untuk pergerakan sekitar 12% hingga 15% ke mana-mana arah selepas laporan suku kedua, menggambarkan ketidaktentuan terhadap syarikat yang masih menjana sedikit hasil konvensional.

QuantumScape ditutup pada $5.86 pada hari Jumaat dan akan mengeluarkan keputusan selepas pasaran ditutup pada 22 Julai, diikuti dengan panggilan pada jam 5 petang ET.

Isyarat opsyen bahawa ketenangan mungkin tidak bertahan

Data pasaran opsyen menunjukkan saham QuantumScape boleh bergerak sekitar 12% hingga 15% ke mana-mana arah selepas pengumuman pendapatan, dengan anggaran berubah selari dengan harga saham dan premium opsyen.

Perbezaan itu mencerminkan perubahan harga saham dan premium opsyen, bukan ramalan arah yang bercanggah.

Pergerakan tersirat tidak bermaksud pedagang menjangkakan QuantumScape akan mengukuh.

Pendedahan pembuatan yang lebih kukuh boleh menaikkan saham secara ketara, manakala kelewatan, sasaran samar atau perbelanjaan yang meningkat boleh menyebabkan kejatuhan serupa.

Reaksi suku pertama menunjukkan sensitiviti itu. Saham pada awalnya melonjak 23% selepas kemas kini April sebelum melepaskan kebanyakan keuntungan dan ditutup hanya 1.4% lebih tinggi.

MarketWatch mencatatkan bahawa minat pendek yang tinggi dan pengikut runcit yang besar mungkin membesarkan turun naik harga.

Penganalisis Evercore ISI, Chris McNally, mengatakan bahawa QuantumScape belum mengumumkan “penyempurnaan mana-mana matlamat”, walaupun ia menunjukkan kemajuan dalam beberapa bidang.

Beliau juga menekankan “kekurangan tajuk berita baru” sebelum ini, meningkatkan kepentingan setiap kemas kini suku tahunan.

Eagle Line menghadapi ujian kredibilitinya

Soalan utama ialah sama ada fasiliti perintis Eagle Line sedang menjadi operasi pembuatan yang boleh dipercayai.

QuantumScape berkata pada bulan April bahawa pemasangan telah disiapkan dan aktiviti permulaan telah bermula, dengan sel QSE-5 awal sedang dihasilkan.

Pengurusan merancang untuk meningkatkan pengeluaran sepanjang suku kedua sambil memperbaiki ketersediaan peralatan, kadar pengeluaran, kestabilan proses dan kebolehpercayaan sel.

Garis itu adalah jambatan antara sel makmal yang berjaya dan bateri yang dapat dihasilkan semula secara konsisten untuk ujian automotif dan pengeluaran besar-besaran akhirnya.

Oleh itu pelabur mahu pendedahan yang boleh diukur mengenai pengeluaran sel, hasil, ketersediaan peralatan, penghantaran kepada pelanggan dan keputusan ujian.

Jaminan umum mungkin tidak mencukupi kerana penilaian QuantumScape bergantung sebahagian besar pada pengkomersilan masa depan, menjadikan pencapaian operasi lebih berguna daripada perbandingan pendapatan konvensional.

Honda, PowerCo dan tunai boleh mengubah keseimbangan

Pengesahan pelanggan menawarkan pemangkin kenaikan yang paling jelas.

QuantumScape menandatangani perjanjian penyelidikan berbilang tahun dengan Honda R&D pada bulan Jun selepas kumpulan Jepun itu menamatkan penilaian teknikal dan program penanda aras.

Kemas kini yang menunjukkan Honda, PowerCo milik Volkswagen atau pengeluar kereta lain bergerak ke arah ujian yang lebih luas atau komitmen yang lebih kukuh akan menguatkan keyakinan.

Syarikat merekodkan 11 juta USD (anggaran RM 44.5 juta) pengebilan pelanggan pada suku pertama dan berakhir Mac dengan 905 juta USD (anggaran RM 3.7 bilion) kecairan.

Ia mengekalkan panduan penuh tahun untuk kerugian EBITDA yang diselaraskan sebanyak 250 juta USD (anggaran RM 1 bilion) hingga 275 juta USD (anggaran RM 1.1 bilion) dan perbelanjaan modal (capex) sebanyak 40 juta USD (anggaran RM 161.9 juta) hingga 60 juta USD (anggaran RM 242.8 juta).

Sebarang peningkatan boleh menghidupkan kembali kebimbangan tentang berapa banyak pembiayaan yang diperlukan untuk pengkomersilan.

Penganalisis UBS, Joseph Spak, menulis dalam komen yang dilaporkan oleh MarketWatch bahawa “matlamat 2026 QuantumScape nampaknya lebih samar daripada tahun lalu”, menjadikan penyempurnaan sukar untuk dinilai.

Beliau juga mempersoalkan sama ada pengembangan ke pusat data dan robotik boleh mencairkan tumpuan pengurusan terhadap automotif.