Saham Aston Martin: Beli atau jual syarikat FTSE 250 ini apabila risiko meningkat?

Harga saham Aston Martin Lagonda terus berada di bawah tekanan minggu ini, mencatatkan paras terendah sejak Mac. Saham AML telah menjunam 44% tahun ini dan susut 94% dalam tempoh lima tahun lalu. Kejatuhan saham ini mungkin berterusan kerana syarikat berdepan kerugian berterusan dan tekanan yang semakin meningkat ke atas kunci kira-kiranya.

Aston Martin Lagonda berdepan risiko besar

Aston Martin, salah satu syarikat paling terkenal dalam industri kenderaan mewah, berdepan beberapa risiko besar yang boleh menjejaskan masa depannya. 

Keputusan terkini menunjukkan volum borongnya turun 1% pada suku pertama kepada 939. Penurunan ini diimbangi oleh harga kenderaan yang lebih tinggi, yang membantu menaikkan hasilnya sebanyak 16% kepada £270 juta.

Syarikat mengalami kerugian bagi setiap kenderaan yang dijual. Kerugian bersihnya ialah £65.5 juta, bertambah baik daripada kerugian £79.6 juta pada tempoh yang sama tahun lalu. Aston belum pernah mencatatkan keuntungan sejak disenaraikan pada 2018. 

Sementara itu, beban hutangnya terus meningkat. Keputusan terkini menunjukkan hutang bersihnya melambung melebihi £1.459 billion pada Q1 daripada £1.26 billion pada tempoh yang sama tahun lalu.

BACA LEBIH LANJUT: Corak membimbangkan harga saham Aston Martin menunjuk kepada kejatuhan mendadak selepas amaran keuntungan

Aston meningkatkan lagi hutang

Syarikat kini berusaha meningkatkan beban hutangnya, dengan pemiutang sedia ada menjadi gelisah. Ia sedang berbincang dengan HPS, syarikat yang diperoleh BlackRock dalam perjanjian bernilai $12 bilion. Perjanjian ini akan disokong dengan aset syarikat yang telah dipindahkan di luar jangkauan pemiutang sedia ada, satu susunan yang dikenali sebagai struktur “drop-down”. 

Pengumpulan modal berlangsung pada masa pemiutang telah membawa masuk Jefferies sebagai penasihat. Pemiutang ini bimbang tentang kedudukan kewangan syarikat dan risau bahawa pembiayaan semula lain mungkin meninggalkan mereka lebih terdedah kepada potensi kerugian. 

Aston Martin Lagonda telah menjalankan siri pengumpulan dana, memperoleh wang tunai daripada Yew Tree Overseas. Yew Tree ialah konsortium yang diketuai Lawrence Stroll. Stroll juga telah melabur secara langsung dalam syarikat itu. 

Pelabur lain termasuk Public Investment Fund (PIF) Arab Saudi, Mercedes-Benz, dan Geely. Syarikat juga telah menjual pegangan ekuiti minoritinya dalam Formula 1 dan hak penamaan. 

Walaupun semua pelaburan ini, ia gagal mencatat keuntungan dan menghadapi kelewatan produk serta masalah kualiti. 

Syarikat juga menghadapi masalah persaingan besar, terutamanya di China, di mana firma tempatan membina kenderaan yang setanding.

Pemangkin yang berpotensi bagi saham ini ialah pengambilalihan oleh salah satu pelaburnya, syarikat ekuiti persendirian, atau pengeluar kenderaan lain. Walaupun tiada perjanjian diumumkan, permodalan pasaran sekitar $480 juta dan nilai perusahaan kurang daripada $2 bilion menjadikannya sasaran pembelian yang menarik. 

Analisis teknikal harga saham Aston Martin

Carta saham AML | Sumber: TradingView

Saham AML berada dalam kejatuhan mendadak dan kini menghampiri paras terendah sepanjang masa. Ia kekal di bawah purata bergerak 50 hari. Ia juga berada pada paras terendah pada Mac tahun ini.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah jatuh di bawah paras neutral 50 dan menunjukkan arah menurun. Oleh itu, saham itu kemungkinan besar akan terus jatuh dalam jangka pendek. 

Jika ini berlaku, sasaran utama seterusnya untuk diperhatikan ialah paras psikologi 30p, diikuti oleh 25p.