Saham SK Hynix, Synopsys berpotensi untung jika Kimi K3 ganggu AI AS

Pelancaran model kecerdasan buatan terbaharu Moonshot AI, Kimi K3, menggoncang pasaran teknologi global dan menghidupkan semula ingatan tentang kejutan DeepSeek awal tahun ini.

Walaupun model itu menambah kebimbangan mengenai dominasi pemimpin AI AS seperti OpenAI dan Anthropic, para penganalisis berkata implikasi lebih luas bagi ekosistem AI lebih bernuansa, dengan beberapa syarikat perkakasan dan infrastruktur berpotensi muncul sebagai pemenang jangka panjang.

Permulaan dari China itu mendakwa Kimi K3 menandingi beberapa model AI paling maju di dunia walaupun bergantung pada jumlah cip AI terkini yang lebih sedikit, menimbulkan persoalan baharu mengenai ekonomi masa depan pembangunan dan perbelanjaan AI.

Pengumuman itu mencetuskan penjualan semula saham semikonduktor pada hari Jumaat ketika pelabur menilai kemungkinan bahawa kemajuan dalam kecekapan AI boleh mengurangkan permintaan akan perkakasan pengkomputeran yang mahal pada masa depan.

Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh 4% dalam sesi itu.

"Jurang apa pun yang wujud antara AI termaju Amerika dan China baru sahaja mengecil dengan ketara, dan ia berlaku pada pagi yang sama Wall Street sibuk meyakinkan dirinya bahawa ekonomi AI tidak masuk akal," tulis Mark Malek, ketua pegawai pelaburan di Siebert Financial, susulan reaksi pasaran pada hari Jumaat.

Pembuat memori mungkin mendapat manfaat daripada penerimaan AI yang lebih meluas

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai permintaan cip AI, beberapa pelabur percaya pengeluar memori kekal antara syarikat yang paling berdaya saing apabila model AI terus menjadi lebih besar dan berkemampuan.

Menurut Bloomberg, Kimi K3 memiliki 2.8 trilion parameter dan menyokong tingkap konteks satu juta token, spesifikasi yang memerlukan kapasiti memori jauh lebih tinggi berbanding generasi model AI sebelumnya.

Stanley Tang, pengurus portfolio kanan di Sumitomo Mitsui DS Asset Management, memberitahu Bloomberg bahawa pembekal memori sepatutnya kekal antara penerima manfaat terbesar kerana pasaran terus dikuasai oleh hanya beberapa syarikat, termasuk SK Hynix dan Samsung Electronics.

Tang menambah bahawa penerimaan yang meningkat terhadap model seperti Kimi K3 tidak mungkin mengurangkan permintaan pengkomputeran keseluruhan.

Sebaliknya, penerapan lebih meluas sistem AI agen autonomi boleh mempercepat penggunaan perkakasan dari masa ke masa.

Pandangan itu dikongsi oleh Gary Tan, pengurus portfolio di Allspring Global Investments.

Dia memberitahu Bloomberg bahawa "penerima manfaat terbesar akan kekal pada lapisan infrastruktur AI," sambil menambah bahawa usaha China ke arah AI sumber terbuka akan memerlukan sumber pengkomputeran yang lebih besar dan terus memacu permintaan bagi peralatan rangkaian dan cip memori.

Walau bagaimanapun, sama ada Nvidia dan AMD dapat mengekalkan premium kekurangan yang telah mendorong penilaian mereka kurang pasti.

Syarikat perisian EDA dilihat sebagai tahan lasak

Walaupun saham semikonduktor secara meluas berada di bawah tekanan, Mizuho berpendapat bahawa kebimbangan mengenai syarikat perisian automasi reka bentuk elektronik (EDA) telah dibesar-besarkan.

Firma broker itu berkata Kimi K3 mengukuhkan, bukannya melemahkan, tesis pelaburan jangka panjangnya untuk Synopsys dan Cadence Design Systems.

Kedua-dua syarikat jatuh antara 8% hingga 10% minggu lalu ketika pelabur bimbang bahawa model AI sumber terbuka dari China yang semakin berupaya akhirnya boleh menggantikan sebahagian proses reka bentuk semikonduktor.

Jordan Klein, pakar sektor TMT Mizuho, berkata kebimbangan itu tidak berasas.

Firma itu berkata ia "percaya risiko ini dibesar-besarkan" dan mengekalkan pendirian positif ke atas kedua-dua syarikat, lapor Investing.com.

Menurut Klein, Kimi K3 berfungsi sebagai agen AI tujuan umum yang menggunakan alat EDA sumber terbuka sedia ada seperti OpenRoad dan bukannya menggantikan platform perisian asas.

Beliau berhujah bahawa model asas AI tidak dapat menggantikan alat kejuruteraan deterministik dan tepat secara fizikal yang diperlukan untuk reka bentuk semikonduktor.

Sebaliknya, agen AI autonomi dijangka meningkatkan penggunaan perisian EDA sedia ada dengan membantu jurutera bekerja dengan lebih cekap.

Mizuho berpendapat bahawa trend ini menyokong tesis lebih luas mereka tentang "jurutera AI agen", di mana AI membantu menangani kekurangan bakat kejuruteraan dalam industri semikonduktor sambil meluaskan peluang pemonetan bagi syarikat EDA melebihi pelesenan perisian kepada produktiviti kejuruteraan, berpotensi meningkatkan tiga kali ganda pasaran yang dapat ditangani oleh industri itu dari masa ke masa.