Emas jatuh walau risiko perang: adakah minyak $100 mengubah dagangan aset selamat?

Emas melanjutkan penurunan pada hari Jumaat apabila lonjakan Brent melepasi $100 setong membangkitkan semula kebimbangan inflasi dan mencantumkan pandangan kadar faedah menjelang mesyuarat Federal Reserve minggu depan.

Emas spot merosot 0.4% kepada $4,030.09 setiap auns pada 0333 GMT, meninggalkannya lebih $130 di bawah paras dua minggu pada hari Rabu.

Niaga hadapan Ogos turun pada kadar yang sama kepada $4,033.20.

Emas masih menuju kepada kenaikan mingguan sederhana sebanyak 0.4%, tetapi pembalikan ketara itu menunjukkan pelabur kekal enggan mengejar logam itu sementara minyak, hasil bon dan jangkaan dasar bergerak ke atas.

Paras $4,000 terus menarik pembeli

Pemulihan berulang emas sekitar $4,000 menunjukkan paras itu telah menjadi penambat penting jangka pendek.

Pengarah urusan GoldSilver Central, Brian Lan, melihat pembeli besar kembali setiap kali harga menghampiri atau seketika jatuh di bawah ambang itu, mengekalkan logam tersebut tersepit dalam julat luas antara kira-kira $3,980 dan $4,170.

Julat itu juga menangkap ketegangan dalam pasaran.

Ketidakpastian geopolitik terus menyokong permintaan bagi aset defensif, namun emas menghadapi kesukaran mengekalkan penembusan kerana kos tenaga yang lebih tinggi menguatkan hujah untuk dasar monetari yang lebih ketat.

Pergerakan berterusan di bawah $3,980 akan melemahkan pemulihan terkini, manakala kenaikan melebihi $4,100 diperlukan untuk memulihkan momentum naik yang lebih kukuh.

Lonjakan Brent mengubah kiraan inflasi

Brent ditutup pada $100.69 pada hari Khamis selepas melompat kira-kira 7%, penutupan terkuat dalam dua bulan dan pergerakan pertamanya melepasi $100 sejak Mei.

Rali itu susulan serangan Houthi ke atas dua kapal tangki minyak Arab Saudi di Laut Merah dan amaran Presiden Donald Trump mengenai pembalasan ketenteraan selanjutnya terhadap Iran dan sekutunya.

Peningkatan kecenderungan itu meningkatkan risiko gangguan di kedua-dua laluan Bab el-Mandeb dan Selat Hormuz, dua laluan yang penting kepada aliran tenaga global.

Walaupun tanpa penutupan penuh, pelayaran yang lebih panjang, premium insurans yang lebih tinggi dan ketersediaan tongkang yang lebih ketat boleh memberi kesan kepada kos bahan api dan kargo.

Itu adalah latar yang sukar bagi emas. Emas boleh menjadi lindung nilai terhadap inflasi dalam tempoh yang lebih panjang, tetapi ia sering bergelut dalam jangka pendek apabila pelabur menjangkakan bank pusat akan bertindak balas dengan menaikkan kadar.

Risiko dasar mengehadkan kenaikan mingguan

Fed akan bermesyuarat pada 28–29 Julai dan dijangka melanjutkan kadar tidak berubah.

Walau bagaimanapun, pasaran sedang mempriskan kira-kira satu pertiga kemungkinan kenaikan segera, manakala sekurang-kurangnya satu langkah sudah dijangka menjelang September kerana minyak mendorong jangkaan inflasi lebih tinggi.

European Central Bank mengekalkan kadar deposit pada 2.25% pada hari Khamis dan mengekalkan pendekatan bergantung data, mesyuarat demi mesyuarat, memberi ruang kepada pembuat dasar untuk mengetatkan semula jika kos tenaga terus mengekalkan inflasi pada paras tinggi.

Perak jatuh 0.7% kepada $57.29 tetapi kekal dalam landasan untuk kenaikan mingguan 2.5%.

Platina dan palladium menurun dan menuju kepada kerugian mingguan, menegaskan bagaimana kejutan tenaga memberi tekanan kepada keseluruhan kompleks logam berharga.