Saham Nvidia mendapat pemangkin pecahan baharu menerusi perkongsian dengan SK Hynix

Perkongsian yang diperluas antara Nvidia dan SK Hynix memberi pelabur alasan untuk mencari pecahan, walaupun perjanjian itu belum menghasilkan reaksi pasaran yang ketara.

NVDA ditutup pada Jumaat pada $206.84, turun 0.92%, sebelum butiran inisiatif Kumpulan SK diserap.

Nvidia sudah menguasai pemecut AI, tetapi pemprosesnya tidak boleh dihantar sebagai sistem lengkap tanpa memori jalur lebar tinggi yang mencukupi.

Dengan mendapatkan dan membangunkan HBM secara bersama dengan SK Hynix, Nvidia sedang menangani komponen yang semakin boleh menentukan berapa banyak "kilang AI" yang boleh dibina dan dihantar.

Perjanjian SK Hynix mensasarkan kekangan bekalan terbesar Nvidia

Nvidia dan SK Hynix bersetuju untuk mewujudkan perkongsian jangka panjang merangkumi pembekalan, pembangunan bersama dan pengoptimuman memori AI generasi seterusnya, termasuk HBM.

Susunan itu direka untuk menyelaraskan teknologi memori dengan platform pengkomputeran Nvidia.

Ini penting kerana memori menjadi salah satu kekangan paling ketat dalam rantaian bekalan AI.

Penganalisis Morgan Stanley Joseph Moore menggambarkan pasaran itu berbeza daripada kitaran semikonduktor konvensional, berhujah bahawa memori semakin menjadi "HALANGAN UTAMA" bagi sistem AI dan pengkomputeran agentik.

Moore juga mengenal pasti Nvidia dan Broadcom sebagai antara syarikat pengkomputeran bernilai terkuat.

Hujah beliau menyokong kes pelaburan di sebalik perjanjian SK Hynix: jika Nvidia memperoleh memori yang lebih maju sementara permintaan melebihi bekalan, ia boleh menghantar lebih banyak sistem lengkap dan mengurangkan risiko pelaksanaan utama.

Perjanjian itu tidak menghapuskan kekurangan dengan segera.

Kapasiti HBM kekal terhad, keperluan kelayakan ketat, dan Nvidia, hyperscalers serta pembangun pemecut pesaing bersaing untuk bekalan maju yang sama.

Vera Rubin mendapat pelanggan serta pembekal

Perkongsian itu juga menghubungkan Nvidia kepada seorang pelanggan yang berpotensi penting.

SK Telecom merancang membangunkan sebuah kilang AI sehingga 2 gigawatt menggunakan seni bina DSX Nvidia dan sistem pengkomputeran dipacu Vera Rubin yang dikuasakan oleh SK Hynix HBM4.

Fasiliti pertama dijangka mula beroperasi pada 2027.

Ini mewujudkan kitaran strategik apabila SK Hynix membekal dan membangunkan bersama memori, Nvidia menyediakan sistem pengkomputeran, rangkaian, perisian dan seni bina pusat data, dan SK Telecom menjadi pelanggan infrastruktur yang memberi khidmat kepada Korea Selatan dan rantau Asia-Pasifik yang lebih luas.

Penggunaan itu boleh menjadi tapak rujukan bernilai untuk Vera Rubin apabila Nvidia berdepan persaingan daripada pemproses tersuai hyperscalers dan syarikat cip AI khusus.

Ia juga mengukuhkan peralihan Nvidia daripada menjual GPU individu kepada membekalkan kilang AI lengkap.

Bagaimanapun, syarikat-syarikat itu menandatangani surat hasrat untuk satu program yang digambarkan melebihi $500 bilion.

Mereka tidak mendedahkan jangkaan hasil Nvidia, jumlah sistem, harga memori atau komitmen pembelian yang mengikat.

Baca juga: Mengapa saham CoreWeave, Nebius, dan IREN yang disokong Nvidia merosot?

Pecahan masih bergantung pada pelaksanaan Rubin

Pelaksanaan kekal sebagai risiko utama. Penganalisis KeyBanc, John Vinh, berkata peningkatan Vera Rubin kelihatan sedikit tertunda kerana isu "thermal-lid" dan kelayakan HBM4 SK Hynix.

Bagaimanapun beliau melihat risiko kewangan sebagai boleh dikendalikan kerana penghantaran Blackwell tambahan boleh mengimbangi kelewatan penghantaran Rubin.

Vinh mengekalkan penarafan Outperform dan menaikkan sasaran harga Nvidia kepada $330 dari $310.

Pandangan beliau mencerminkan ketegangan saham itu: perkongsian menangani kesesakan yang betul, tetapi Nvidia masih perlu melayakkan HBM4, menyelesaikan cabaran peringkat sistem dan membesarkan skala Rubin mengikut jadual.

Pelabur juga mesti melihat perbelanjaan modal berterusan dari Microsoft, Amazon, Alphabet dan Meta.

Barron’s baru-baru ini berhujah bahawa komitmen perbelanjaan semula Big Tech diperlukan untuk memacu kenaikan mampan melebihi $200.