Saham Nvidia turun: mengapa ia tidak mendapat manfaat daripada peningkatan capex AI

Saham Nvidia NVDA turun dalam dagangan pada Khamis walaupun Alphabet menaikkan panduan perbelanjaan modal untuk 2026, kerana pelabur kelihatan beralih kepada pakar memori dan semikonduktor daripada saham teknologi terbesar.

Saham Nvidia turun 2.18% dalam dagangan, memutuskan rentetan kemenangan 3 hari, manakala Micron Technology dan SK Hynix masing-masing naik 2.5% dan 2.8%.

Pergerakan itu susulan pendapatan suku tahunan Alphabet, di mana induk Google menaikkan panduan perbelanjaan modal 2026 kepada antara $195 bilion dan $205 bilion, naik daripada unjuran sebelumnya $180 bilion hingga $190 bilion.

Unjuran perbelanjaan yang disemak meredakan kebimbangan bahawa pelaburan dalam infrastruktur kecerdasan buatan mungkin melambat.

Sebahagian besar perbelanjaan tambahan dijangka digunakan untuk mengembangkan infrastruktur AI, termasuk cip dan memori, yang memberi manfaat kepada pembekal di seluruh industri semikonduktor.

Walau bagaimanapun, Nvidia tidak serta-merta menyertai kenaikan itu.

Saham Alphabet turut tertekan, jatuh hampir 6.3% walaupun melaporkan keuntungan yang lebih kuat daripada jangkaan, apabila pelabur memberi tumpuan kepada komitmen perbelanjaan AI syarikat itu yang lebih tinggi.

Pelabur beralih kepada pakar cip dan memori

Reaksi pasaran mencadangkan pelabur mungkin beralih daripada syarikat teknologi terbesar kepada penyedia perkakasan AI yang lebih khusus.

Trend terkini menunjukkan pelabur menjual saham semikonduktor demi syarikat teknologi besar.

Panduan perbelanjaan terkini Alphabet nampaknya membalikkan sebahagian daripada perdagangan itu, mencetuskan minat belian baharu dalam pengeluar memori seperti Micron dan SK Hynix sambil menekan Nvidia.

Walaupun Nvidia kekal sebagai salah satu pembuat cip AI terkemuka dunia, kenaikannya yang pesat menjadi salah satu syarikat awam paling bernilai di dunia semakin menempatkannya di sisi syarikat Teknologi Besar (Big Tech) berbanding nama semikonduktor yang lebih kecil.

Gergasi teknologi lain juga diniagakan lebih rendah pada pagi Khamis, dengan Amazon jatuh 4.9% dan Meta Platforms menurun 4.3%.

Penganalisis kekal optimis manakala opsyen memberi isyarat berhati-hati

Walaupun penurunan pada Khamis, sentimen jangka panjang terhadap Nvidia kekal kebanyakannya positif.

Analisis Barchart menyatakan bahawa indikator Technical Opinion platform itu menilai Nvidia sebagai "80% Strong Buy," memetik pengukuhan prospek jangka pendek.

Penganalisis juga mengekalkan sasaran harga purata sedikit melebihi $304, disokong oleh jangkaan untuk seni bina semikonduktor baru dan perbelanjaan infrastruktur AI yang berterusan.

Walau bagaimanapun, analisis itu juga menonjolkan kewaspadaan dalam pasaran opsyen menjelang laporan pendapatan suku kedua Nvidia, yang dijadualkan pada Aug. 26.

Menurut analisis itu, pedagang opsyen membayar premium volatiliti tersirat yang tinggi untuk opsyen jual di luar wang yang matang tidak lama selepas laporan pendapatan, menunjukkan permintaan meningkat untuk perlindungan terhadap kejatuhan harga.

Secara berasingan, laporan Motley Fool berhujah bahawa Nvidia kekal menarik walaupun terdapat kebimbangan mengenai kelestarian perbelanjaan AI.

Laporan itu menyatakan bahawa metrik penilaian Nvidia, termasuk nisbah harga kepada pendapatan (P/E) dan nisbah harga kepada aliran tunai bebas, berada hampir pada paras terendah lima tahun dan di bawah beberapa syarikat lain yang mendapat manfaat daripada perbelanjaan AI.

Ia berhujah bahawa produk Nvidia mempunyai aplikasi di luar kecerdasan buatan, merujuk kepada permintaan terdahulu daripada perlombongan kripto dan mencadangkan peluang masa depan dalam bidang seperti pengkomputeran kuantum.