Saham Broadcom Hampir Pecah Walaupun Kebimbangan Penilaian Kekal

Saham Broadcom telah melonjak ke paras tertinggi sejak June 4 ketika pelabur membeli pada kemerosotan dalam syarikat-syarikat teknologi. AVGO naik kepada $418, meningkat 17% daripada paras terendahnya pada Julai dan 45% di atas paras terendah tahun ini. Artikel ini menerangkan mengapa saham itu akan terus menaik dan berpotensi melepasi paras tertinggi tahun ini pada $495.

Saham Broadcom mendapat manfaat daripada ledakan AI 

Saham AVGO mempunyai beberapa pemangkin menaik yang akan mendorongnya lebih tinggi dalam jangka panjang. Pertama, syarikat itu akan menjadi pemain besar dalam industri keselamatan siber apabila serangan berpunca daripada AI meningkat. Baru-baru ini, syarikat seperti OpenAI dan Anthropic telah mengesahkan bahawa alat AI mereka mampu melarikan diri dan meretas syarikat.

Ini baru permulaan, dengan model AI menjadi semakin maju. Di China, syarikat seperti Alibaba, Moonshot, dan DeepSeek baru-baru ini melancarkan beberapa model AI paling maju dalam industri. 

Perkembangan ini bermakna syarikat akan memerlukan lebih banyak alat keselamatan siber untuk menghadapi ancaman. Broadcom ialah salah satu nama terbesar dalam ruang keselamatan siber, terima kasih kepada pengambilalihan Symantec. 

Paling penting, Broadcom telah menjadi rakan pilihan bagi syarikat-syarikat terbesar dalam ruang AI. Ia baru-baru ini melanjutkan hubungan dengan Apple, dan merupakan rakan utama Google dalam produk TPU mereka.

Perjanjian besar dalam ruang AI

Syarikat itu juga menandatangani perjanjian bernilai berbilion dengan OpenAI. Baru-baru ini, OpenAI mendedahkan cip yang akan dihasilkan oleh syarikat itu. Broadcom juga merupakan rakan utama bagi syarikat seperti Meta Platforms, Amazon, Microsoft, Oracle, dan ByteDance. 

Perjanjian-perjanjian ini menjelaskan mengapa pertumbuhan pendapatannya berterusan. Keputusan terbaru menunjukkan ia memperoleh lebih $22 billion dalam pendapatan pada suku kedua, meningkat 48% daripada tempoh yang sama tahun lalu. EBITDA disesuaikannya melonjak 69% kepada $15.2 billion, manakala aliran tunai bebas meningkat kepada $10 billion.

Walaupun beberapa metrik tidak mencapai jangkaan, kami percaya hari-hari terbaik Broadcom masih di hadapan. Memang, anggaran purata adalah bahawa pendapatan tahunan syarikat akan meningkat 65% tahun ini kepada $106 billion. Ia kemudian dijangka mencapai $173 billion tahun depan, meningkat 63% YoY.

Jika pertumbuhan pendapatan ini berterusan, ia bermakna syarikat akan melintasi angka $300 billion dalam beberapa tahun akan datang.

Broadcom ialah perniagaan margin-tinggi, dengan margin operasi naik kepada 67%, dan angka ini mungkin terus berkembang.

Metrik-metrik ini membantu menjelaskan mengapa penilaian Broadcom berada pada tahap semasa. Ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan hadapan sebanyak 33, lebih tinggi daripada median sektor teknologi sebanyak 25. 

Namun, menggunakan pendekatan Rule-of-40 menunjukkan bahawa syarikat itu tidaklah terlalu mahal. Ia mempunyai metrik Rule-of-40 sebanyak 115%, bermakna pertumbuhan dan margin keuntungan selari. 

Risiko utama yang mungkin menjejaskan prestasi Broadcom ialah jika industri AI mula melambat. Keputusan kewangan terkini oleh syarikat teknologi besar menunjukkan mereka semua merancang untuk mengintensifkan pelaburan dalam beberapa tahun akan datang, yang bersifat bullish untuk syarikat ini.

Analisis teknikal harga saham Broadcom

Carta saham AVGO | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan saham AVGO merosot dan membentuk jurang besar pada June 3 apabila metrik keuntungannya tidak memenuhi jangkaan. Ia kini cuba mengisi jurang nilai wajar selepas menemui sokongan kuat di sepanjang Purata Pergerakan Eksponen 200-hari (EMA). 

Saham itu telah membentuk corak kepala-dan-bahu songsang kecil, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan arah menaik. 

Oleh itu, saham itu kemungkinan besar akan terus menaik apabila pembeli menargetkan paras tertinggi tahun ini pada $495. Pergerakan di atas paras itu akan menunjukkan lebih banyak kenaikan, berpotensi ke $500.