Kospi jatuh 4.5% apabila peneraju AI Korea tiba-tiba menjadi risiko terbesar Asia

Saham Korea Selatan jatuh mendadak pada hari Khamis apabila para pelabur melucutkan sebahagian pemulihan yang dipacu AI pada sesi sebelumnya, meletakkan Kospi sekali lagi di tengah-tengah jualan teknologi Asia.

The benchmark dropped 4.5% to about 6,299 by 1.09 pm in Seoul. Samsung Electronics merosot 5.8%, manakala SK Hynix turun 9.4%, menegaskan betapa cepat perubahan sentimen terhadap cip memori boleh menggerakkan pasaran Korea yang lebih luas.

Nikkei 225 Jepun turun 1.3%, dengan Kioxia turun 9.1% dan Tokyo Electron merosot 5.2%, manakala Hang Seng Hong Kong susut 1.8%.

Peneraju cip Korea: pemulihan lain berubah menjadi pembalikan

Keputusan pada Khamis mengikuti kenaikan Kospi 3.8% pada hari Rabu, apabila pelabur pemburu tawaran kembali ke Samsung dan SK Hynix selepas minggu-minggu turun naik yang ganas.

Pemulihan itu terbukti rapuh apabila pelabur sekali lagi mempersoalkan sama ada perbelanjaan infrastruktur AI yang mencatat rekod boleh terus menghasilkan keuntungan dengan cukup pantas untuk menyokong penilaian yang tinggi.

Kedua-dua pembuat cip itu bersama-sama menyumbang kira-kira separuh daripada Kospi, menjadikan indeks itu luar biasa sensitif kepada kitaran memori global.

Berat mereka juga bermakna penjualan spesifik saham boleh dengan cepat menjadi kejadian meluas pasaran, terutamanya apabila dana berleveraj dan kedudukan runcit memperkuat pergerakan itu.

Ahli strategi Goldman Sachs kekal lebih konstruktif berbanding yang disiratkan oleh aksi harga harian.

Mereka berhujah bahawa jualan besar Korea telah memasukkan jangkaan pendapatan yang lebih suram daripada yang disokong oleh asas, memetik permintaan AI yang kukuh dan kekurangan memori yang boleh menyokong harga lebih lama berbanding kitaran sebelumnya.

Bagaimanapun, bank itu mengakui bahawa kebimbangan mengenai perbelanjaan modal, persaingan dan kedudukan yang sesak adalah sah.

Penetapan semula pendapatan Wall Street menjejaskan kompleks AI Asia

Jualan terkini mengikuti penutupan lemah di Wall Street.

Nasdaq Composite turun 0.8% pada hari Rabu apabila pelabur bertindak balas terhadap keputusan dari AMD dan SpaceX, dua syarikat yang berkait rapat dengan naratif pelaburan AI pasaran.

AMD melaporkan pendapatan suku tahunan rekod sebanyak $11.5 bilion dan pendapatan diselaraskan $1.66 sesaham.

Bagaimanapun, sahamnya jatuh apabila pelabur memberi tumpuan kepada unjuran margin kasar diselaraskan yang kekal pada 56%, walaupun terdapat jangkaan pertumbuhan pendapatan selanjutnya.

Tindak balas itu menunjukkan bahawa mengatasi anggaran yang diterbitkan tidak lagi mencukupi selepas rali kuat saham tersebut.

SpaceX turut tertekan selepas pelabur melihat lebih jauh daripada pertumbuhan pendapatan yang lebih pantas kepada skala perbelanjaannya.

Perbelanjaan modal mencapai kira-kira $18.4 bilion pada suku itu, menghidupkan semula kebimbangan mengenai berapa lama tunai yang dijana oleh Starlink dapat menyokong pusat data, pembangunan Starship dan projek lain.

Kebimbangan itu merebak ke seluruh kompleks semikonduktor Asia, di mana penerbit memori Korea dan saham peralatan cip Jepun telah menjadi penunjuk keyakinan terhadap ketahanan perbelanjaan AI.

Pekerjaan, minyak dan yen mengekalkan risiko makro

Pelabur juga sedang bersiap untuk laporan gaji AS pada hari Jumaat selepas ADP berkata majikan swasta hanya menambah 44,000 pekerjaan pada Julai, berkurangan daripada 95,000 yang disemak pada Jun.

Pemerlahan itu sedikit mengurangkan jangkaan untuk kenaikan kadar oleh Federal Reserve pada bulan September, walaupun pasaran hadapan masih menunjukkan keputusan kekal seimbang.

Minyak diniagakan berhampiran $79 setong untuk Brent dan $75 untuk West Texas Intermediate ketika pasaran menilai rundingan yang melibatkan Iran dan Oman mengenai Selat Hormuz.

Penganalisis Commonwealth Bank Madison Cartwright menjangkakan satu perjanjian mungkin muncul menjelang awal September, tetapi percaya Iran masih mempunyai kuasa tawar untuk mendapatkan konsesi lanjut.

Dolar sedikit berubah berhampiran 157.7 yen selepas campur tangan bersama yang jarang berlaku oleh Jepun dan AS minggu lalu.

Bagi KOSPI, bagaimanapun, isyarat segera kekal sama: sehingga pelabur memperoleh lebih keyakinan terhadap keuntungan perbelanjaan AI, pemulihan di pasaran berat cip Korea dijangka kekal terdedah kepada pembalikan mendadak.