Saham The Trade Desk jatuh bebas selepas laporan pendapatan: perangkap nilai klasik?

Saham The Trade Desk meneruskan kejatuhan bebas yang kuat, mencapai paras terendah sejak Januari 2019. TTD telah merosot lebih 90% daripada paras tertinggi sepanjang masa, menandakan pembalikan mendadak bagi sebuah syarikat yang merupakan salah satu peneraju prestasi pada 2024. Jualan besar ini berterusan dalam waktu lanjutan selepas pengumuman keputusan pendapatan.

Keputusan The Trade Desk tidak memenuhi jangkaan

The Trade Desk, pemain utama dalam industri adtech, menerbitkan keputusan yang agak lemah, meneruskan kelemahan yang telah berlaku untuk beberapa waktu.

Keputusannya menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat hanya 3% pada suku kedua kepada $715 juta. Itu adalah pertumbuhan pendapatan yang kecil bagi sebuah syarikat yang biasa mencatat pertumbuhan dua digit dalam beberapa tahun kebelakangan. Pendapatan enam bulannya berkembang 7% kepada $1.4 bilion, lebih rendah daripada 22% yang dicatatkan pada tempoh yang sama tahun lalu.

Isu yang sama berterusan dari segi keuntungan. Margin pendapatan bersihnya menurun kepada 9% daripada 13% sebelumnya, dengan keuntungan bersih jatuh kepada hanya $64 juta. Dalam satu kenyataan, CEO mengatakan:

“Kami mempunyai pemahaman yang jelas tentang faktor-faktor yang menjejaskan prestasi kami, dan kami mengambil tindakan tegas untuk memperkukuhkan pelaksanaan kami, menaik taraf platform kami, dan menajamkan fokus pada bidang di mana kami boleh mencipta nilai paling besar.”

Malangnya, pertumbuhan perlahan dijangka terus perlahan dalam masa terdekat. Pihak pengurusan memberi panduan bahawa pendapatan suku ketiga dijangka $650 juta. Sebaliknya, anggaran purata di kalangan penganalisis ialah $804 juta. Ia juga menjangkakan EBITDA terlaras sekitar $160 juta.

BACA LEBIH LANJUT: Saham Trade Desk: Cramer mendedahkan amaran besar di luar keputusan suku pertama

TTD kini menjadi perangkap nilai klasik

Perangkap nilai didefinisikan sebagai syarikat yang kelihatan murah berdasarkan metrik penilaian tradisional, tetapi sebenarnya pelaburan yang buruk kerana perniagaannya merosot.

Dalam kes ini, syarikat mempunyai nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) sebanyak 10.25, lebih rendah daripada median sektor 12.7. Ia juga jauh lebih rendah daripada purata lima tahun sebanyak 54.

Walaupun metrik penilaian kelihatan menarik, kemerosotan syarikat bermakna ia mungkin terus berada di bawah tekanan dalam masa terdekat. Inilah sebab mengapa sasaran konsensus di kalangan penganalisis turun kepada $31.50 daripada $98 setahun sebelumnya. Lebih ramai penganalisis kemungkinan akan menurunkan taraf syarikat selepas laporan pendapatan ini.

Analisis teknikal harga saham The Trade Desk

Carta saham TTD | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham TTD telah jatuh teruk tahun ini. Ia sentiasa berada di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50-hari dan 100-hari.

Saham membentuk corak segitiga menurun yang sisi bawahnya berada pada $17, paras terendahnya pada Jun dan Julai. Corak ini adalah salah satu tanda kesinambungan menurun dalam analisis teknikal.

Ia turun kepada $13 dalam waktu lanjutan, mengesahkan trend menurun. Oleh itu, terdapat risiko bahawa ia akan terus jatuh lagi, berpotensi ke paras psikologi $10.