SpaceX seketika kembali ke harga IPO: adakah saham akan melesat?

Saham SpaceX SPCX milik Elon Musk meningkat pada Isnin, seketika kembali ke harga IPO syarikat iaitu $135.

Saham itu seketika mencecah $135 pada dagangan awal, menandakan pemulihan ketara daripada paras terendah baru-baru ini.

Saham SpaceX ditutup serendah $108.27 beberapa hari lalu dan kini dalam landasan untuk penutupan tertinggi kira-kira sebulan selepas menamatkan kemerosotan empat minggu dengan kenaikan 16% pada hari Jumaat.

Pemulihan itu susulan tamatnya tempoh penguncian (lock-up) utama pertama bagi saham SpaceX, satu peristiwa yang diperhatikan rapat oleh pelabur kerana ia menjadikan kira-kira 911 juta saham dalaman terhad layak untuk dijual.

Tamatnya tempoh penguncian gagal mencetuskan tekanan jualan yang dijangka

Wall Street secara meluas menjangkakan tekanan jualan yang besar apabila sekatan lock-up pertama tamat pada hari Khamis lepas.

Pelepasan itu membenarkan kira-kira 911 juta saham tambahan menjadi layak untuk didagangkan.

Sebelum tamatnya tempoh itu, hanya sekitar 5% saham SpaceX boleh didagangkan secara bebas, menyumbang kepada kecairan terhad dan peningkatan turun naik.

Pengembangan edaran awam kepada lebih 1.5 bilion saham telah meningkatkan jumlah saham yang tersedia untuk didagangkan dan memberi pelabur institusi kumpulan saham yang lebih besar untuk dikumpulkan.

Rali 16% pada hari Jumaat berlaku selepas tamat tempoh penguncian, menunjukkan tekanan jualan kurang teruk daripada yang dijangka oleh sesetengah pelabur.

Penganalisis kekal optimis terhadap saham SPCX

Pemulihan SpaceX juga disokong oleh laporan pendapatan pertamanya sebagai syarikat awam.

Syarikat melaporkan pendapatan suku kedua sebanyak $7.81 bilion, melebihi $6.93 bilion yang dijangkakan oleh penganalisis.

Ketua Kewangan SpaceX, Bret Johnsen, berkata semasa panggilan pendapatan bahawa syarikat berada pada landasan untuk mencapai $100 bilion dalam pendapatan berulang tahunan menjelang akhir tahun.

Penganalisis Deutsche Bank berkata pada hari Isnin bahawa sasaran itu "kemungkinan besar sangat boleh dicapai."

Penganalisis berkata kadar larian suku kedua SpaceX adalah sekitar $31 bilion tetapi berhujah bahawa mencapai sasaran $100 bilion akan bergantung terutamanya kepada sumbangan daripada perniagaan neocloud syarikat itu dan pengambilalihan syarikat pengkodan AI, Cursor.

Prospek pendapatan itu muncul ketika pelabur terus menilai pelaburan besar SpaceX dalam infrastruktur kecerdasan buatan dan keupayaan syarikat untuk menterjemahkan pelaburan tersebut kepada sumber pendapatan baru.

Penganalisis Citi juga menaikkan ramalan 2026 dan 2027 mereka selepas memasukkan faktor yang menyumbang kepada kejutan positif pendapatan suku kedua SpaceX.

Penganalisis mengekalkan penarafan Beli mereka terhadap saham itu sambil mengekalkan sasaran harga $200 tanpa perubahan.

"Memandangkan pergantungan ramalan/penilaian bagi tahun-tahun akan datang kepada pencapaian penting Starship, kami mengekalkan PT kami pada $200 dan merancang untuk menyesuaikan sasaran kami secara berkadar ke arah tahap penilaian jangka panjang $900+ yang kami nyatakan dalam inisiasi kami apabila pencapaian utama dicapai," tulis penganalisis itu dalam nota hari Ahad.

Pelabur runcit mula berhati-hati

Pelabur runcit juga mengubah kedudukan mereka selepas berminggu-minggu membeli saham SpaceX semasa kejatuhan pasca-IPO.

Menurut data Vanda Research yang disiarkan dalam laporan Reuters, pelabur individu adalah penjual bersih saham SpaceX pada 7 Ogos, menjual bersih sebanyak $4.5 juta.

Ia adalah bacaan bersih-negatif pertama bagi dagangan runcit dalam saham itu sejak kemunculan pada 12 Jun.

Perubahan itu berlaku tidak lama selepas pelabur runcit membeli saham secara agresif semasa penjualan awal.

Vanda berkata pembelian bersih pelabur runcit pada 5 Ogos, ketika saham SpaceX jatuh 13.6%, mencatatkan tahap keempat tertinggi mereka sejak IPO.

Perubahan kedudukan runcit itu mengikuti laporan pendapatan suku tahunan pertama SpaceX, yang menonjolkan potensi pulangan lebih cepat daripada perbelanjaan AI sambil meninggalkan pelabur menilai berapa lama perniagaan menguntungkan Starlink syarikat boleh menyokong kos pengembangan AInya.

Saham SpaceX pernah meningkat sehingga 67% melebihi harga IPO $135 pada bulan Jun sebelum mengembalikan keuntungan itu dan jatuh lebih 20% di bawah harga IPO pada bulan Ogos.

Pemulihan terkini membawa saham itu kembali ke arah penilaian debutnya ketika pelabur menimbang jangkaan pendapatan yang lebih kukuh berbanding keperluan pelaburan berterusan syarikat dan pencapaian Starship pada masa depan.