STOXX 600 kekal hampir rekod ketika kenaikan minyak menguji rali pendapatan Eropah

Saham Eropah berubah sedikit pada hari Isnin, kekal hampir paras rekod ketika pelabur menimbang musim pendapatan yang kukuh berbanding kenaikan semula harga minyak dan prospek tidak menentu di Selat Hormuz.

STOXX Europe 600 diniagakan sekitar 660.1 pada dagangan awal selepas ditutup pada rekod 660.25 pada Jumaat dan meningkat 1.7% minggu lalu.

Saham teknologi mengetuai kenaikan sektor, manakala saham tenaga meningkat apabila Brent kembali menuju sekitar $84 setong.

Permulaan yang sederhana itu menunjukkan pelabur enggan mengejar indeks lebih tinggi sebelum siri data ekonomi yang padat di Eropah dan AS.

Pendapatan memberi asas yang lebih kukuh kepada Eropah

Rekod terkini Eropah disokong oleh musim keuntungan yang jauh lebih kuat daripada yang dijangka pelabur beberapa bulan lalu.

Pendapatan suku kedua untuk syarikat STOXX 600 kini dijangka meningkat kira-kira 21% daripada setahun sebelumnya, berbanding anggaran sekitar 12.5% pada awal Mei.

Peningkatan itu membantu mengimbangi kebimbangan mengenai kos tenaga yang tinggi dan permintaan domestik yang lemah.

Bacaan awal FactSet mengenai musim ini juga menunjukkan keuntungan berjalan dengan selesa melepasi jangkaan. Antara syarikat yang telah melaporkan sehingga 24 Julai, purata pertumbuhan pendapatan ialah 17.9%, berbanding 11.4% yang dijangkakan pada akhir Mac.

Walau bagaimanapun, kadar syarikat yang mengatasi jangkaan pendapatan kurang ketara, menunjukkan sebahagian besar kenaikan tertumpu pada sekumpulan syarikat yang lebih kecil.

Ini penting apabila STOXX 600 sudah berada pada paras rekod. Keuntungan yang kukuh memberi pelabur alasan untuk terus melabur, tetapi pasaran mempunyai ruang yang lebih terhad untuk menyerap panduan mengecewakan setelah penilaian meningkat.

Pergerakan sektor pada hari Isnin mencerminkan imbangan itu. Saham teknologi meningkat kira-kira 0.7%, manakala saham media jatuh kira-kira 0.7%.

Caledonia Mining meningkat selepas melaporkan keuntungan suku kedua yang lebih tinggi ketika musim pelaporan Eropah semakin hampir ke penghujungnya.

Hormuz mengekalkan premium tenaga dalam saham Eropah

Risiko luaran yang lebih besar kekal di Selat Hormuz, di mana kemajuan diplomatik masih belum memulihkan penghantaran biasa.

Iran berkata pada hujung minggu bahawa perjanjian dengan Oman yang mentakrifkan lorong maritim baru berada pada peringkat akhir, tetapi Tehran sekali lagi mengikat pembukaan penuh kepada konsesi daripada AS.

Rangka kerja terdahulu yang dibincangkan oleh kedua-dua negara akan memberi Iran kawalan ke atas trafik masuk dan Oman tanggungjawab untuk penghantaran keluar, satu struktur yang ditentang Washington.

Ketidakpastian itu mendorong Brent naik kira-kira 0.6% kepada sekitar $84 setong pada hari Isnin dan menaikkan sektor tenaga Eropah kira-kira 0.5%.

Bagi ekuiti Eropah, minyak mentah yang tinggi memberi kesan dua hala. Pengeluar minyak dan gas mendapat manfaat daripada harga yang lebih kukuh, yang telah membantu pendapatan tenaga mengangkat pertumbuhan keuntungan keseluruhan rantau ini.

Tetapi bahan api mahal juga menaikkan kos bagi pengeluar, syarikat pengangkutan dan pengguna, sambil mengekalkan risiko inflasi.

Anggaran awal menunjukkan syarikat tenaga menyumbang secara tidak seimbang kepada pertumbuhan pendapatan suku kedua Eropah.

Keadaan penghantaran juga kekal jauh daripada normal.

Organisasi Maritim Antarabangsa telah mendokumentasikan sekurang-kurangnya 46 serangan terhadap pengangkutan antarabangsa sekitar Hormuz sejak konflik bermula, bermakna pengumuman diplomatik sahaja mungkin tidak mencukupi untuk menghapuskan premium minyak dengan cepat.

Data inflasi dan pertumbuhan boleh menentukan pecahan seterusnya

Pelabur kini berdepan kalendar data yang berupaya mencabar rally yang mencipta rekod itu.

Eurostat dijangka menerbitkan bacaan awal KDNK suku kedua zon euro dan anggaran pekerjaan pada hari Khamis.

Bacaan awal KDNK menunjukkan ekonomi berkembang 0.4% berbanding suku sebelumnya, menjadikan pekerjaan sebagai ujian penting sama ada pertumbuhan cukup meluas untuk menyokong hasil syarikat.

Pemangkin global yang lebih besar datang dari AS. Data harga pengguna Julai dijadual pada hari Rabu, diikuti oleh harga pengeluar pada hari Khamis.

Keluaran tersebut menjadi lebih penting selepas laporan pekerjaan Jumaat lalu menunjukkan pekerjaan AS jatuh 23,000 pada bulan Julai, melemahkan hujah untuk satu lagi kenaikan kadar jangka pendek oleh Federal Reserve.

Jangkaan kadar AS yang lebih lemah telah menyokong ekuiti Eropah dengan mengurangkan tekanan terhadap hasil bon global.

Laporan inflasi yang lebih panas boleh membalikkan sebahagian pergerakan itu, terutamanya jika minyak terus menaik.

Eropah oleh itu memulakan minggu dengan harga saham pada paras rekod, pendapatan yang semakin baik dan jangkaan kadar AS yang lebih rendah, tetapi juga kejutan geopolitik yang masih memasukkan kos tenaga secara langsung.

Itu menjadikan STOXX 600 disokong dengan baik, walaupun semakin bergantung kepada data masuk untuk mengesahkan paras tertinggi terbarunya.