Mengapa saham AMD naik 2% hari ini?

Saham AMD naik 2.7% pada hari Khamis selepas Bank of America menaikkan prospek jangka panjangnya untuk pasaran CPU pelayan, berhujah bahawa kebangkitan ejen AI memperluaskan peranan unit pemprosesan pusat dalam pusat data.

Firma pembrokeran itu meningkatkan anggarannya untuk jumlah pasaran boleh dicapai (TAM) CPU pelayan bagi 2030 kepada lebih $210 billion daripada sekitar $170 billion, memetik permintaan pengkomputeran AI yang lebih kukuh dan trend memori susulan keputusan suku kedua merentasi industri semikonduktor.

BofA berkata ramalan yang disemak itu membawa maksud "hampir 5x pertumbuhan daripada paras ~$35bn CY25," dengan pasaran kini dijangka berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan terkumpul 36% sehingga 2030, meningkat daripada anggaran sebelumnya sebanyak 30%.

BofA melihat ejen AI membentuk semula permintaan CPU

Menurut penganalisis Vivek Arya, kemunculan AI beragensi mengubah hubungan antara CPU dan GPU dalam pusat data.

Firma pembrokeran berkata nisbah CPU kepada GPU beralih dari kira-kira 1:4 semasa fasa latihan AI kepada kira-kira 1:1 untuk AI beragensi, "semasa CPU menjadi lapisan kawalan orkestrasi."

Hasilnya, BofA kini menjangka CPU akan menyumbang kira-kira 10% daripada keseluruhan pasaran sistem pusat data bernilai $2.2 trillion menjelang 2030, berbanding kira-kira 7% semasa era latihan AI.

Firma itu berkata perdebatan utama dalam industri ialah sama ada CPU akan menggantikan komponen pengkomputeran lain atau memperluas peluang pasaran keseluruhan.

BofA berhujah CPU adalah tambahan kepada TAM sistem keseluruhan, dengan menunjuk kadar sewa GPU hampir rekod dan harga spot memori yang tinggi sebagai bukti bahawa kekurangan meluas di seluruh ekosistem infrastruktur AI yang lebih besar.

Di kalangan pengeluar cip, AMD kekal sebagai pilihan pelaburan CPU BofA kerana apa yang digambarkan sebagai "kepimpinan berganda" syarikat dalam kekerapan pemproses dan bilangan teras.

Nvidia kekal sebagai pilihan semikonduktor teratas firma secara keseluruhan, sementara perniagaan foundry Intel menawarkan opsyenaliti tambahan dan Arm terus memperoleh bahagian pasaran dengan cepat.

Morningstar mengekalkan nilai wajar tanpa berubah

Morningstar mengekalkan anggaran nilai wajar $530 untuk AMD walaupun saham itu melonjak kuat sepanjang tahun lalu.

Dave Sekera, CFA, ketua ahli strategi pasaran AS di Morningstar, kata dalam podcast Morning Filter bahawa AMD terus mengatasi jangkaan semasa suku kedua, dengan pendapatan meningkat 50% tahun ke tahun manakala pendapatan CPU pelayan meningkat 75%.

"Semua ini sebenarnya mengenai CPU pelayan mereka," kata Sekera. "Terdapat kekurangan berikutan ledakan pembinaan infrastruktur AI. Orang memerlukan CPU tersebut untuk dapat mengurus semua beban kerja AI itu."

Melihat ke hadapan, beliau berkata Morningstar menjangka AMD akan mula menghantar penyelesaian rak Helios AI pada suku keempat. Firma penyelidikan itu juga meramalkan pertumbuhan pendapatan CPU pelayan kira-kira 70% pada 2027, manakala perniagaan pusat data syarikat itu boleh berkembang lebih 100%.

Sekera menasihati agar tidak memberi makna berlebihan kepada pergerakan harga saham jangka pendek, sambil menambah, "Saya tidak akan membaca terlalu banyak daripada pergerakan pada mana-mana satu hari tertentu. Maksud saya, secara keseluruhan, saham itu masih meningkat sehingga kini, 125%."

Saham AMD telah jatuh 7% selepas melaporkan keputusannya kerana pelabur kecewa dengan margin syarikat.

Pakar pelaburan Morningstar Susan Dziubinski mencatat bahawa AMD telah meningkat dengan ketara sejak firma itu pertama kali mengetengahkannya pada awal 2025.

Walaupun saham itu baru-baru ini tertarik semula, beliau berkata ia kini diniagakan sedikit di bawah anggaran nilai wajar Morningstar.

"Pada ketika ini, saya akan katakan, untuk kekurangan cara yang lebih baik untuk mengungkapkannya, ia adalah saranan 'tahan'," kata Dziubinski, sambil menambah bahawa Morningstar menjangka para pelabur akan menjana pulangan yang selaras secara meluas dengan kos ekuiti jangka panjang syarikat itu dan bukannya keuntungan luar biasa yang dilihat sepanjang tahun lalu.