Saham Reddit melonjak selepas dimasukkan ke S&P 500, tetapi masalah rujukan Google berterusan

Saham Reddit naik hampir 13% dalam dagangan lanjutan pada Jumaat setelah S&P Dow Jones Indices mengumumkan bahawa platform media sosial itu akan menyertai S&P 500, menandakan satu tonggak penting bagi syarikat itu kurang daripada dua tahun selepas penyenaraiannya kepada orang ramai.

Syarikat itu akan memasuki indeks penanda aras pada 18 Ogos, menggantikan AvalonBay Communities.

Menurut S&P Dow Jones Indices, perubahan itu susulan pengambilalihan AvalonBay Communities oleh Equity Residential.

Sebaik transaksi itu selesai, syarikat gabungan akan dinamakan semula Vivmark Residential dan akan kekal sebagai konstituen S&P 500.

Pengumuman itu mencetuskan lonjakan ketara dalam saham Reddit apabila pelabur menjangkakan permintaan meningkat daripada dana pasif dan dana dagangan bursa (ETF) yang menjejaki penanda aras itu.

Penyertaan ke S&P 500 meningkatkan minat pelabur

Syarikat yang ditambah ke S&P 500 sering menyaksikan saham mereka meningkat kerana dana indeks yang meniru penanda aras mesti membeli saham itu untuk mencerminkan komposisi yang disemak.

Bagi Reddit, penyertaan itu merupakan satu lagi pencapaian dalam evolusinya dari platform perbincangan dalam talian menjadi salah satu syarikat media sosial tersenarai awam terbesar.

Syarikat itu, yang menempatkan berjuta-juta perbualan hasil pengguna merangkumi topik dari teknologi dan kewangan hingga sukan dan hiburan, menjadi hanya syarikat media sosial pure-play kedua dalam S&P 500.

Meta adalah satu-satunya platform media sosial berdedikasi lain yang disertakan dalam penanda aras.

Walaupun penyertaan ke dalam indeks dijangka meluaskan asas pemegang saham Reddit dan meningkatkan pemilikan institusi, syarikat itu terus berdepan soalan yang lebih luas mengenai bagaimana kecerdasan buatan (AI) mengubah carian internet dan penglibatan dalam talian.

Perubahan carian AI kekal cabaran utama

Walaupun lonjakan pada hari Jumaat, saham Reddit mengalami prestasi lemah tahun ini.

Sebelum lonjakan selepas waktu dagangan, saham itu turun kira-kira 35% pada 2026 dan kekal lebih 40% di bawah paras tertinggi rekod melebihi $270 yang dicapai tahun lalu.

Bulan lalu, Reddit melebihi jangkaan Wall Street bagi kedua-dua hasil dan pendapatan untuk Q2, dan mengeluarkan panduan yang lebih kukuh daripada jangkaan, tetapi saham itu jatuh 11% selepas pengurusan memberi amaran mengenai terusnya turun naik trafik yang dipacu carian.

Syarikat melaporkan pendapatan sesaham $1.25 pada hasil $805 juta, menewaskan jangkaan penganalisis iaitu pendapatan sesaham $0.97 pada hasil $731 juta, menurut Fiscal.ai.

Bagaimanapun, pelabur memberi tumpuan kepada komen pengurusan mengenai rujukan carian dari Google.

Walaupun asas pengguna Reddit terus berkembang, pelabur membangkitkan kebimbangan tentang kemampuan syarikat untuk memonetkan trafik itu apabila rujukan dari Carian Google menurun.

Ketua Pegawai Eksekutif Steve Huffman mengakui bahawa trafik rujukan menjadi kurang boleh diramal sepanjang suku itu.

"Rujukan carian tidak konsisten dalam suku tersebut, dan trafik menjadi lebih tidak stabil pada penghujung suku," tulis Huffman dalam surat kepada pemegang saham.

"Tetapi gambaran besar tidak berubah," tulisnya. "Perniagaan komersial kukuh, pertumbuhan hasil kami membezakan kami, dan kami mempunyai banyak perkara yang menggalakkan dari segi produk."

Huffman juga berhujah bahawa koleksi luas perbualan asli Reddit memberi ia satu kelebihan dalam internet yang dikuasakan oleh AI.

"Apabila AI menjadikan maklumat lebih melimpah, cabaran bukan lagi mencari kandungan; ia mencari konteks, pendapat peribadi, dan akaun pengalaman pertama. Segala-galanya dalam talian terasa rata, dipoles, dijana, atau ditaja, jadi pengguna berasa terharu dan semakin skeptikal," katanya.

Penganalisis kekal positif walaupun kebimbangan trafik

Penganalisis secara umumnya menyambut baik prestasi kewangan Reddit tetapi berkata ketidakpastian mengenai rujukan carian Google terus membebankan sentimen pelabur.

Pelancaran AI Overviews Google telah mengubah cara pengguna menemui maklumat dalam talian, mengurangkan trafik rujukan kepada banyak penerbit dan platform internet.

Piper Sandler menurunkan sasaran harga untuk Reddit kepada $195 daripada $215 sambil mengekalkan penarafan Overweight.

Broker tersebut berkata Reddit dengan selesa melebihi jangkaan kewangan, tetapi pertumbuhan pengguna aktif harian AS yang lebih lemah dan komen berhati-hati pengurusan mengenai Google menjejaskan sentimen.

JPMorgan juga mengurangkan sasaran harganya kepada $185 daripada $200 sambil mengekalkan penarafan Neutral.

Bank itu berkata halangan trafik yang berkaitan dengan pengembangan AI Overviews Google terus memberi tekanan kepada pertumbuhan pengguna aktif harian dan berkemungkinan kekal sebagai isu penting ketika Reddit merunding semula perjanjian pelesenan data dengan Google.

The Wall Street Journal melaporkan bulan lalu bahawa Reddit mengancam untuk “block” Google daripada scraping platformnya untuk latihan model AI ketika kedua-duanya merundingkan pembaharuan perjanjian pelesenan data sedia ada.

Penganalisis Cantor, Deepak Mathivanan, mengekalkan pandangan jangka panjang positif walaupun terdapat ketidakpastian jangka pendek.

"Gambaran besar - [Reddit's] core advertising business is solid," katanya dalam nota penyelidikan bulan lalu.

"Namun begitu, turun naik dalam pertumbuhan pengguna disebabkan faktor luaran mungkin akan merencatkan sedikit keterujaan terhadap saham dalam jangka masa terdekat."

Penganalisis Wedbush juga menyuarakan nada optimis, menyatakan bahawa Reddit pernah mengalami gangguan trafik sebelum ini dan berhujah bahawa repositori luas perbincangan hasil pengguna itu kekal bernilai dalam era AI.

Firma itu berkata kandungan Reddit boleh menjadikan sistem AI lebih pintar kerana ia "memberi nilai bermakna kepada latihan model dan carian secara keseluruhan."