Trump ugut sekatan Iran tanpa had — ini sebab minyak masih di bawah $88

Harga minyak tidak banyak berubah di bawah $88 setong pada Jumaat, walaupun Amerika Syarikat memberi amaran bahawa blokade tenteranya ke atas Iran boleh dikekalkan tanpa had.

Brent berada hampir pada $87.08 selepas ditutup pada $87.07 pada Khamis, apabila ia memutuskan rentetan kemenangan enam sesi.

Penanda aras itu pernah mencecah $90 seketika awal minggu ini apabila harapan untuk penyelesaian cepat bagi ketegangan di Selat Hormuz semakin pudar.

Ramalan permintaan yang lebih lemah dan pembentukan inventori AS memberi pedagang alasan untuk menahan diri daripada mengejar minyak mentah lebih tinggi tanpa gangguan fizikal tambahan.

Risiko Iran besar, tetapi banyak sudah diambil kira dalam harga

Amerika Syarikat berkata pada Khamis bahawa tentera lautnya boleh mengekalkan blokade itu tanpa had dengan menggilirkan kapal-kapal di rantau itu sementara rundingan gencatan senjata masih buntu.

Pergerakan melalui Selat Hormuz sangat terhad. Menurut laporan tempatan, lapan kapal melintasi pada Selasa, berbanding 130 hingga 140 kapal sehari sebelum perang.

Iran juga telah menyerang kapal-kapal yang cuba melintasi laluan perairan itu.

Samer Hasn, penganalisis kanan pasaran di XS.com, menggambarkan suasana itu sebagai keadaan "tidak damai dan tidak perang" menurut komen yang dilaporkan oleh The Wall Street Journal.

Beliau berkata risiko pengeskalan sepatutnya mengekalkan premium geopolitik pada minyak mentah, walaupun ramalan permintaan yang lebih lemah dan peningkatan inventori AS menghadkan kenaikan.

Oleh itu risiko Iran boleh mengekalkan Brent sekitar $87 tanpa serta-merta menolaknya melepasi $90 semula.

Kejutan 17.4 juta tong mengubah perbualan

Inventori komersial minyak mentah AS meningkat 17.4 juta tong kepada 424.4 juta dalam minggu yang berakhir 7 Ogos, menurut Energy Information Administration. Penganalisis menjangkakan stok akan menurun.

Impor yang lebih tinggi dan eksport yang lebih lemah menyumbang sebahagian besar peningkatan itu, tetapi skala pembentukan inventori memaksa pedagang memberi tumpuan kepada pasaran fizikal.

David Morrison, penganalisis kanan pasaran di Trade Nation, berkata data inventori terkini daripada Energy Information Administration AS menunjukkan lonjakan inventori minyak mentah yang ketara dan tidak dijangka.

"Inventori komersial minyak mentah AS mencatatkan kenaikan mingguan terbesar sejak Januari 2023 apabila eksport merosot," kata Morrison kepada Invezz.

Agensi Tenaga Antarabangsa menjangka permintaan minyak global akan turun sebanyak 1.6 juta tong sehari pada 2026 selepas memotong anggaran separuh tahun keduanya sebanyak kira-kira 550,000 tong sehari sejak Julai.

Harga bahan api yang tinggi dan gangguan rantaian bekalan menekan penggunaan.

OPEC kekal lebih optimis, tetapi ia juga menurunkan ramalannya untuk pertumbuhan permintaan 2026 kepada 580,000 tong sehari, penurunan keempat berturut-turut.

Minyak mungkin memerlukan kejutan bekalan baharu untuk menembusi $90

Blokade itu bukan perkara baru lagi. Eksport Iran telah dikurangkan dan trafik Selat Hormuz telah merosot dari tahap sebelum perang.

Retorik yang lebih keras dari Washington tidak semestinya mengeluarkan tong tambahan dari pasaran serta-merta.

Agar Brent kekal di atas $90, pedagang mungkin memerlukan pemangkin fizikal baru: lagi penurunan tajam eksport, serangan ke atas infrastruktur tenaga, gangguan lebih mendalam terhadap perkapalan di Teluk atau bukti bahawa kekurangan akan berterusan lebih lama daripada dijangka.

Hujah kontra yang bersifat menaik masih signifikan. IEA menjangka bekalan minyak global akan turun sekitar 4.3 juta tong sehari tahun ini, lebih daripada penurunan permintaan yang dijangkakan.

Susan Bell, naib presiden kanan untuk pasaran komoditi minyak di Rystad Energy, berkata geopolitik menghalang penurunan harga yang lebih ketara walaupun data inventori AS menunjukkan isyarat lemah.