Minyak capai paras tertinggi akhir Julai selepas serangan baru di Hormuz

Harga minyak melanjutkan kenaikannya pada hari Selasa apabila harapan terhadap penyelesaian AS-Iran pudar dan insiden perkapalan lain di Selat Hormuz meletakkan risiko bekalan global kembali ke tengah pasaran.

Brent crude naik melebihi $91 setong, paras terkuat sejak akhir Julai, manakala West Texas Intermediate menghampiri $85 selepas mencecah $85.37 lebih awal dalam sesi itu.

Kedua-dua penanda aras meneruskan kenaikan mendadak pada hari Isnin ketika pedagang menilai semula seberapa cepat aliran minyak dari Timur Tengah boleh kembali normal.

Gangguan Hormuz menolak Brent kembali melebihi $90

Pergerakan terkini didorong kurang oleh asas khusus AS dan lebih kepada gambaran keselamatan yang merosot di sekitar dua laluan perkapalan global yang kritikal.

Iran memberi amaran bahawa ia mungkin mengamalkan sikap ketenteraan yang lebih agresif selepas usaha mencapai perjanjian tetap dengan Washington tergendala.

AS juga menolak untuk melanjutkan susunan gencatan senjata sementara yang dicapai pada bulan Jun.

Data perkapalan menekankan mengapa pedagang kekal dalam keadaan gelisah.

Hanya enam kapal kargo komoditi melintasi Hormuz pada hari Isnin, masih jauh di bawah purata 10 hari terkini sebanyak 11. Tiada very large crude carriers atau kapal LNG direkodkan melalui selat itu.

Risikonya semakin meningkat pada hari Selasa selepas UK Maritime Trade Operations melaporkan bahawa sebuah kapal yang meninggalkan selat itu telah terkena projektil yang tidak dikenali, merosakkan bilik enjin dan menyebabkan kecederaan kru.

Penganalisis KCM Trade, Tim Waterer, melihat kekurangan kemajuan antara Washington dan Tehran, digabungkan dengan aktiviti perkapalan yang sangat terhad, sebagai mengekalkan premium bekalan yang ketara dalam minyak mentah.

Beliau juga melihat risiko serentak di sekitar Hormuz dan Bab el-Mandeb sebagai ancaman utama dan bukannya sampingan kepada bekalan minyak.

Inventori ketat menguatkan premium geopolitik

Pasaran fizikal yang lebih luas memberi lebih berat kepada risiko tersebut.

Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) menganggarkan aliran minyak dan cecair petroleum melalui Hormuz hanya purata 4.9 juta tong sehari pada suku kedua, berbanding 21.6 juta sebelum konflik.

Ia juga menganggarkan inventori global boleh jatuh sebanyak 3.8 juta tong sehari sepanjang suku ketiga apabila pengeluaran Teluk yang terganggu terus memberi kesan.

Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) juga telah menurunkan prospek bekalan global 2026, meramalkan pengeluaran akan menurun sebanyak 4.3 juta tong sehari tahun ini.

Pengeluaran Teluk kekal 8.3 juta tong sehari di bawah paras normal pada Julai.

Itu membantu menerangkan mengapa Brent memberi reaksi lebih kuat berbanding WTI. Penanda aras antarabangsa itu mempunyai pendedahan langsung yang lebih besar kepada gangguan dalam bekalan perkapalan dari Timur Tengah.

Permintaan lemah masih boleh mengehadkan kenaikan

Kebimbangan bekalan tidak secara automatik bermakna minyak akan kembali ke paras ekstrem yang dilihat awal konflik.

Harga bahan api yang tinggi telah menjejaskan penggunaan, sementara EIA menjangkakan penggunaan minyak global akan menurun pada 2026.

Skenario asasnya mengandaikan trafik Hormuz bertambah baik secara beransur-ansur, membolehkan Brent purata sekitar $85 pada suku ketiga sebelum turun kepada kira-kira $78 pada suku keempat.

Itu meninggalkan minyak mentah terperangkap di antara dua kuasa kuat. Serangan berterusan atau keruntuhan diplomasi yang lebih mendalam boleh mengekalkan Brent di atas $90 dan menarik WTI lebih tinggi.