Ini sebab mengapa saham TeraWulf, CoreWeave, dan Nebius jatuh

Saham neocloud terkemuka jatuh minggu ini, memadamkan sebahagian daripada kenaikan yang mereka catat minggu lalu apabila ramai daripadanya menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh. Saham Nebius merosot kepada $241 dari paras tertinggi bulan ini $280. Begitu juga, CoreWeave dan TeraWulf menurun kepada $93 dan $15.62, masing-masing. 

Saham TeraWulf, CoreWeave, dan Nebius di tengah kebimbangan gelembung AI

Kejatuhan saham WULF, CRWV, dan NBIS yang berterusan berlaku akibat jualan besar dalam sektor teknologi selari dengan kenaikan hasil bon. Nvidia, lambang ledakan AI, turun kepada $219 dari paras tertinggi minggu ini $227. Nama-nama besar lain seperti AMD, Oracle, dan Broadcom juga merosot.

Sebab utama di sebalik jualan itu ialah kenaikan hasil bon AS, dengan hasil 30 tahun meningkat ke paras tertinggi lebih dua dekad. Pelabur bimbang tentang keadaan ekonomi AS apabila hutang awam meningkat dan apabila perang AS-Iran mencapai kebuntuan. 

Pada masa yang sama, pelabur bimbang tentang kemungkinan gelembung AI. Michael Burry, yang meramalkan Krisis Kewangan Global dengan tepat, menyifatkan ini sebagai gelembung dan telah mengambil posisi short ke atas beberapa syarikat terkemuka dalam industri, termasuk Nebius. 

Dia tidak keseorangan kerana TeraWulf, Nebius, dan CoreWeave mempunyai kepentingan short masing-masing 23%, 25%, dan 13%. Dalam satu laporan pada hari Selasa, Bank Pusat Eropah memberi amaran bahawa pembetulan pasaran mungkin berlaku di tengah ledakan AI. 

Walau bagaimanapun, beberapa penganalisis memberi amaran bahawa kebimbangan tentang gelembung AI dibesar-besarkan, memerhatikan bahawa syarikat terkemuka dalam industri mencatat pertumbuhan kukuh. Sebagai contoh, Anthropic mencatat lebih $11 bilion pada suku kedua, dengan kadar hasil tahunan berasaskan run rate mencapai $65 bilion.

Hasil OpenAI meningkat 18% pada suku kedua kepada $6.7 bilion. Walaupun pertumbuhan ini mengecewakan pelaburnya, pihak pengurusan menyatakan bahawa kadar hasil mempercepat pada suku ketiga. 

Syarikat neocloud terkemuka mengumumkan keputusan kukuh

Syarikat neocloud terkemuka menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh. Hasil TeraWulf jatuh kepada $71 juta pada suku kedua daripada $47 juta pada tempoh yang sama tahun lalu. 

Kemerosotan ini disebabkan oleh kejatuhan harga Bitcoin yang berterusan dan kerana syarikat terus beralih kepada pusat data AI. Perniagaan AI‑nya berjalan lancar seperti dibuktikan oleh perjanjian 20 tahun dengan Anthropic bernilai hampir $19 bilion. Perjanjian itu akan meningkat kepada $33 bilion jika ia dilanjutkan selama lima tahun lagi.

CoreWeave juga mengeluarkan angka kukuh, dengan hasilnya meningkat 112% kepada $2.6 billion dan EBITDA disesuaikan meningkat kepada $1.5 billion. Nebius berkata bahawa hasil sukuannya melonjak 454% kepada $582 million.

Penganalisis menjangka hasil ketiga‑tiga syarikat akan mempercepat. CoreWeave dijangka menjana $12.8 billion tahun ini dan $26 billion tahun depan. Nebius pula dijangka menjana $3.4 billion dan $11.9 billion dalam dua tahun berturut‑turut akan datang. Hasil TeraWulf akan meningkat kepada $270 million dan $905 million dalam tempoh ini. 

Cabarannya, bagaimanapun, ialah kos menjalankan perniagaan masih tinggi, dengan harga GPU, memori, pelayan, dan peralatan optik meningkat mendadak. Oleh itu, mereka perlu mengumpulkan jumlah wang yang besar melalui hutang dan ekuiti untuk membiayai pertumbuhan ini.