Brent menghampiri paras tertinggi empat minggu: sejauh mana harga minyak boleh naik?

Harga minyak kekal berhampiran paras tertinggi empat minggu pada hari Khamis ketika pedagang menimbang gangguan berterusan di sekitar Selat Hormuz berbanding peningkatan inventori minyak mentah AS yang mengejutkan, meninggalkan Brent di atas $91 setong dan WTI hampir $86.

Niaga hadapan Brent sekitar $91.87 pada dagangan awal, manakala WTI hadapan berhampiran $85.81.

Kedua-dua penanda aras naik empat sesi berturut-turut sehingga hari Rabu, apabila Brent ditutup pada $91.62 dan WTI pada $85.83.

Rali itu lebih didorong bukan oleh permintaan yang lebih kukuh tetapi oleh the risiko bahawa pertembungan AS-Iran boleh mengehadkan lagi salah satu koridor tenaga paling penting di dunia.

Hormuz keeps a floor under crude

Selat Hormuz kekal sebagai pemacu utama bagi minyak.

Washington berkata laluan air itu terbuka, manakala Tehran menyatakan sekatan masih berkuatkuasa, dan ramai pemilik kapal terus mengelak laluan itu kerana kebimbangan keselamatan.

Peningkatan ketegangan terkini berlaku apabila UAE menggantung urus niaga perdagangan dan kewangan dengan Iran selepas menuduh Tehran melakukan serangan misil semula, tuduhan yang dinafikan Iran.

Langkah itu menambah satu lapisan ketidakpastian lagi terhadap perdagangan Teluk dan mengurangkan harapan untuk penyelesaian diplomatik cepat bagi konflik itu.

Ini penting kerana kira-kira satu per lima daripada penggunaan minyak global lazimnya melalui Hormuz. Walaupun dengan saluran paip alternatif, pemindahan kapal ke kapal dan kargo yang dialihkan membantu melembutkan gangguan, kos memindahkan minyak mentah Teluk telah meningkat dengan ketara.

Financial Times melaporkan permintaan bagi kapal tangki melonjak, dengan pendapatan spot bagi sesetengah supertanker naik melebihi $550,000 sehari.

US inventories cap the rally

Kisah geopolitik yang membentuk sentimen bullish itu diimbangi oleh tanda-tanda bahawa bekalan fizikal tidak mengetat seperti yang ditakutkan.

Inventori komersial minyak mentah AS meningkat sebanyak 4.4 juta tong minggu lalu kepada 428.8 juta, menurut Energy Information Administration, berbanding jangkaan penurunan.

Stok petrol juga meningkat, manakala pengeluaran minyak mentah AS purata 13.8 juta tong sehari. Kadar penggunaan loji penapisan naik kepada 97.2%, menunjukkan loji beroperasi kuat walaupun terdapat kebimbangan bekalan yang lebih meluas.

David Russell dari TradeStation melihat peningkatan inventori dan permintaan petrol yang lembut sebagai bukti bahawa keadaan bekalan AS semakin kurang tegang.

Penganalisis Ritterbusch menunjukkan stok distilat yang rendah sebagai penimbang, dengan bekalan diesel dan distilat tengah lain masih jauh di bawah norma bermusim.

Pembezaan itu membantu menjelaskan mengapa minyak mentah kekal kukuh tanpa menerobos kenaikan yang tegas.

Brent above $90 keeps inflation risk alive

Keupayaan Brent untuk kekal di atas $90 memberi kesan jauh melebihi pasaran tenaga.

Minyak mentah yang mahal boleh memberi kesan langsung kepada kos bahan api, pengangkutan dan pembuatan, merumitkan prospek inflasi tepat ketika pelabur berbincang sama ada Federal Reserve mungkin perlu mengetatkan dasar sekali lagi.

Buat masa ini, pasaran membayar premium geopolitik yang besar, tetapi tidak memperhitungkan kejutan bekalan berskala penuh.

Pergerakan seterusnya akan bergantung sama ada penghantaran melalui Hormuz merosot lagi atau sama ada peningkatan inventori dan laluan eksport alternatif terus menyerap gangguan itu.