Risalah Fed menunjukkan beberapa pegawai menyokong kenaikan kadar pada Julai kerana inflasi berterusan

Beberapa pegawai Federal Reserve menyokong kenaikan kadar faedah pada mesyuarat bank pusat bulan Julai, sementara ramai yang lain berkata pengetatan lanjut mungkin perlu jika inflasi gagal menurun, menurut risalah yang dikeluarkan pada hari Rabu.

The Federal Open Market Committee voted undi 9-3 untuk mengekalkan kadar dana persekutuan dalam julat 3.5% hingga 3.75% pada mesyuarat 28–29 Julai.

Presiden Dallas Fed Lorie Logan, Presiden Cleveland Fed Beth Hammack dan Presiden Minneapolis Fed Neel Kashkari membantah dan menyokong kenaikan sebanyak suku mata peratus.

Dua presiden Fed wilayah lain yang bukan ahli pengundi pada mesyuarat itu, Jeff Schmid dari Kansas City dan Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem, sejak itu menyatakan mereka juga akan menyokong kenaikan.

Inflasi kekal teras perdebatan Fed

Risalah itu menunjukkan inflasi kekal sebagai sumber ketidakpastian utama bagi pembuat dasar.

Kebanyakan peserta menjangkakan tekanan harga akan mereda sepanjang baki tahun ini apabila kesan tarif dan kenaikan harga tenaga sebelumnya pudar.

Walau bagaimanapun, ramai pegawai memberi amaran inflasi boleh kekal tinggi lebih lama daripada dijangkakan.

Beberapa pembuat dasar yang menyokong kenaikan kadar berhujah bahawa tekanan harga nampak meluas dan bahawa sikap dasar yang lebih ketat diperlukan untuk mengekalkan objektif Fed terhadap kestabilan harga dan pekerjaan.

Risalah menyatakan beberapa pegawai percaya kegagalan untuk mengetatkan dasar boleh mengakibatkan “urutan langkah pengetatan yang lebih curam dan berpotensi lebih mahal” kemudian.

Unjuran inflasi Fed digambarkan sebagai “sangat tidak tentu,” dengan peningkatan semula peperangan di Iran menambah kebimbangan mengenai harga tenaga dan inflasi.

Mesyuarat Julai menandakan mesyuarat kelima berturut-turut di mana Fed mengekalkan kadar tidak berubah, selepas tiga pemotongan kadar pada lewat 2025. Tiada sebutan dalam risalah tentang sokongan untuk memotong kadar.

Data yang lebih lemah merumitkan prospek kadar

Data ekonomi yang dikeluarkan sejak mesyuarat Julai memberikan sedikit kelegaan kepada pembuat dasar yang bimbang tentang inflasi sambil menimbulkan persoalan mengenai kekuatan ekonomi AS.

Jualan runcit jatuh pada Julai dengan penurunan paling besar dalam lebih setahun apabila pengguna mengurangkan perbelanjaan di peruncit dalam talian dan pengedar kereta.

Inflasi teras reda pada bulan itu, manakala majikan secara tidak dijangka memotong pekerjaan dan angka pengambilan pekerja untuk dua bulan sebelumnya disemak turun.

Data yang lebih lembut telah mengurangkan jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar pada bulan September.

Penetapan harga hadapan dana persekutuan menunjukkan kira-kira 36% kebarangkalian kenaikan pada mesyuarat September setakat Rabu pagi, turun daripada lebih 70% pada akhir Julai.

Fed dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat 15–16 September, walaupun pelabur menilai kemungkinan kenaikan seawal mesyuarat 27–28 Oktober.

Warsh mempertimbangkan perubahan kepada operasi Fed

Risalah itu turut menonjolkan perubahan yang lebih luas yang dipertimbangkan oleh Pengerusi Fed Kevin Warsh.

Warsh meminta pandangan pembuat dasar mengenai pengurangan bilangan mesyuarat dasar yang dijadualkan daripada lapan kepada enam setiap tahun.

Risalah menyatakan enam mesyuarat, diadakan lebih kurang setiap dua bulan, akan membenarkan lebih banyak maklumat ekonomi terkumpul antara keputusan dan memberi pembuat dasar lebih masa untuk mempertimbangkan isu strategik.

Tiada keputusan diambil, dan jadual mesyuarat 2026 tidak akan berubah.

Pegawai Fed juga membincangkan satu semakan akan datang terhadap lembaran imbangan bank pusat.

Walaupun semakan itu boleh membawa kepada perbincangan yang lebih luas mengenai bagaimana Fed mengurus asetnya, ramai pembuat dasar mengulangi bahawa perubahan terhadap kadar dana persekutuan harus kekal sebagai alat utama untuk melaraskan dasar monetari.

Risalah itu dikeluarkan menjelang perhimpunan tahunan Fed di Jackson Hole, di mana Warsh dijangka menyampaikan ucapannya yang pertama sejak menjadi pengerusi pada bulan Mei.

Komen beliau boleh memberi petunjuk lanjut kepada pelabur mengenai pendekatan bank pusat terhadap inflasi dan kadar faedah.