Saham Kohl’s: mengapa EPS mengatasi jangkaan dan panduan dinaikkan tidak mencukupi?

Saham Kohl’s KSS dibuka merah pada pagi Rabu selepas peruncit itu melaporkan keputusan suku fiskal Q2.

Walaupun EPS diselaraskan sebanyak $1.28, melebihi jangkaan, dan panduan jualan tahun penuh dinaikkan kepada kira-kira $15.4 bilion, kelemahan asas menggusarkan pelabur.

Pada waktu penulisan, saham Kohl’s turun lebih 17% berbanding permulaan tahun ini (2026).

Apa yang menekan saham Kohl’s hari ini?

Pelabur meninggalkan saham KSS pagi ini terutamanya kerana jualan bersih dan jualan kedai sebanding kedua-duanya turun 0.9% tahun ke tahun kepada $3.32 bilion, gagal memenuhi jangkaan Wall Street.

Pelabur melihat penurunan pendapatan berterusan sebagai tanda bahawa strategi pemulihan teras syarikat mengambil masa lebih lama daripada dijangka untuk mengembalikan trafik pelanggan.

Walaupun Kohl’s menaikkan panduan EPS tahun penuh kepada julat $1.80–$2.40, pembetulan ke atas itu banyak dibantu oleh bayaran balik tarif IEEPA sebanyak $150 juta yang diterima dalam suku tersebut, bukan oleh pengembangan operasi semata-mata.

Pada paras terendah intrahari, saham Kohl’s dilihat diniagakan di bawah purata bergerak 100 hari (100-day MA) secara ringkas, menunjukkan pihak pembeli (bulls) kehilangan kawalan untuk jangka panjang.

Apa lagi yang membebankan saham KSS?

Saham Kohl’s juga berada di bawah tekanan kerana trend runcit yang lebih luas terus menekan tingkah laku pengguna berpendapatan sederhana hingga rendah.

Perbelanjaan berhati-hati pada kategori bukan penting seperti pakaian dan barangan rumah kekal menjadi halangan bagi perniagaan pasar raya berjenama, termasuk Kohl’s. 

Seiring pengumuman keputusan kewangan, KSS mengumumkan rombakan eksekutif – memperkenalkan Ketua Pegawai Pelanggan (Chief Customer Officer) yang baharu sambil mengumumkan pemergian Ketua Pegawai Pemasaran (Chief Marketing Officer) – menambah lapisan ketidakpastian pengurusan.

Pelabur juga perlu ambil perhatian bahawa Kohl’s mempunyai sejarah menutup bulan September dalam “merah”, satu trend bermusim yang seterusnya mengurangkan daya tarikan jangka pendeknya. 

Sentimen opsyen kekal negatif

Di pihak positif, pengurusan Kohl’s menunjukkan margin kasar yang bertambah baik (naik 305bps kepada 43%) dalam Q2 dan mengumumkan rancangan untuk menyambung semula pembelian balik saham sehingga $100 juta.

Walau bagaimanapun, pelabur nampaknya memberi tumpuan kepada trajektori jualan yang lembap berbanding penambahbaikan kunci kira-kira jangka pendek.

Pentingnya, pasaran opsyen menjangkakan kelemahan pasca-keputusan ini berterusan sehingga hujung minggu ini, seperti yang tercermin dalam nisbah put-to-call 1.93 pada kontrak yang luput 28 Ogos. Bacaan melebihi 1.00 biasanya ditafsirkan sebagai isyarat negatif.

Harga rendah bagi kontrak tersebut ditetapkan pada $16.97 – menunjukkan potensi penurunan kira-kira 6% lagi dari paras ini.

Pandangan Wall Street terhadap Kohl’s Corp

Bagi pelabur berorientasikan pendapatan, saham KSS masih agak menarik kerana ia membayar hasil dividen yang sihat sebanyak 2.76% pada waktu penulisan.

Secara lebih meluas, penganalisis Wall Street menasihatkan berhati-hati dalam mengambil posisi pada Kohl’s Corp pada paras semasa.

Menurut Barchart, penarafan konsensus ke atas saham Kohl’s ialah 'Hold' sahaja, dengan sasaran harga purata $16.23 menunjukkan potensi penurunan hampir 10% dari paras ini.