Samsung, SK Hynix pulih selepas jualan panik: mengapa lonjakan 16% Dell penting

Saham Samsung Electronics dan SK Hynix pulih pada Khamis selepas Dell Technologies memberi bukti bahawa permintaan untuk infrastruktur AI kekal kukuh.

Samsung meningkat 1.2% kepada 253,500 won dalam dagangan awal Seoul, manakala SK Hynix naik 1.5% kepada 1.637 juta won. Kedua-duanya telah jatuh lebih 4% pada Rabu apabila harga minyak dan hasil Perbendaharaan meningkat.

Semalaman, Dell melonjak 15.8% selepas melaporkan pesanan pelayan AI rekod dan senarai pesanan tertunggak (backlog) sebanyak $95 bilion. Bagi pelabur memori Korea, permintaan kekal kuat, manakala bekalan memori itu sendiri masih terhad.

Senarai pesanan tertunggak $95 bilion Dell menunjukkan permintaan AI masih panas

Dell melaporkan hasil suku kedua sebanyak $47 bilion dan pendapatan diselaraskan $7.04 sesaham, mengatasi jangkaan Wall Street.

Bagi Samsung dan SK Hynix, syarikat itu mencatat pesanan pelayan AI rekod sebanyak $60.9 bilion, menjana hasil pelayan AI $16.4 bilion, dan menamatkan suku dengan senarai pesanan tertunggak $95 bilion. Dell menaikkan ramalan hasil pelayan AI kepada $74 bilion daripada $60 bilion.

Penganalisis Citi Asiya Merchant menyifatkan suku itu sebagai “keputusan jelas mengatasi jangkaan” di tengah permintaan yang “menaik”, menurut The Fly. Citi menaikkan sasaran Dell kepada $600 daripada $515 dan mengekalkan penarafan Beli.

Penganalisis Morgan Stanley Erik Woodring menaikkan sasaran beliau kepada $499 daripada $434.

Beliau berkata keputusan itu menunjukkan syarikat sedang melabur secara material dalam AI merentasi awan, hibrid dan persekitaran on‑premises, sambil menambah bahawa suku "luar biasa" boleh berterusan selagi bekalan kekal ketat dan pelaksanaan kukuh.

Ini adalah bacaan yang kuat bagi pengeluar cip Korea kerana perbelanjaan infrastruktur AI masih mendahului keupayaan rantaian bekalan untuk memenuhinya.

Bottleneck terbesar Dell adalah apa yang dijual oleh Samsung dan SK Hynix

Komen Dell mengenai kekangan bekalan lebih relevan lagi berbanding kejayaan keuntungan utama.

Timbalan Pengerusi dan Ketua Pegawai Operasi Jeff Clarke memberitahu pelabur bahawa kekangan terbesar kekal “DRAM, DRAM, diikuti oleh NAND, NAND,” bersama kekurangan di bahagian lain rantaian bekalan pelayan.

Ini penting kerana Samsung dan SK Hynix berada dalam kekangan tersebut. SK Hynix adalah pembekal utama memori jalur lebar tinggi yang digunakan bersama pemecut AI, manakala Samsung membekalkan HBM, DRAM konvensional dan NAND.

Penganalisis Mizuho Vijay Rakesh berkata Dell mendapat manfaat daripada “angin belakang kukuh” daripada AI agen dan pelayan AI, terutamanya apabila digabungkan dengan storan margin tinggi. Mizuho menaikkan sasaran Dell kepada $600 daripada $500 dan mengekalkan penarafan Outperform.

Jika pengeluar pelayan masih tidak dapat mendapatkan memori yang mencukupi untuk memenuhi permintaan, persekitaran harga yang menyokong pengeluar memori Korea tidak serta‑merta hilang.

Jualan besar pada Rabu nampak lebih disebabkan faktor makro daripada isu memori

Samsung ditutup 4.0% lebih rendah pada Rabu dan SK Hynix jatuh 4.7% apabila KOSPI merosot hampir 4%. Kenaikan harga minyak, hasil Perbendaharaan AS yang tinggi dan ketegangan geopolitik mendorong penjualan asing dalam saham teknologi.

Tekanan itu reda semalaman. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun mundur dari paras intrahari sekitar 4.82%, manakala Nvidia meningkat 3.2% dan Micron naik 2.4%.

Penganalisis Kiwoom Securities Han Ji-young memberitahu MoneyToday bahawa kelemahan baru‑baru ini tidak mungkin mencerminkan asas syarikat individu. Beliau sebaliknya menunjuk kepada “kelemahan sementara momentum pembelian baru” di tengah ketidakpastian makro jangka pendek.

Han menambah bahawa jangkaan jualan semikonduktor AI yang lebih kukuh boleh memperbaiki momentum pendapatan bagi saham cip terkemuka.

Risiko makro belum hilang. Lonjakan lain dalam minyak atau hasil bon boleh dengan cepat memberi tekanan kepada penilaian sekali lagi.

Tetapi keputusan Dell menegaskan satu perkara sukar untuk diabaikan: kitaran memori berkaitan AI kekal kukuh. Dell merekodkan pesanan pelayan rekod sambil menyenaraikan DRAM dan NAND sebagai antara kekangan terbesarnya.