USD/JPY prognose: Extreem overbought na dovish BOJ

Het USD/JPY paar sprong naar het hoogste niveau in meer dan 20 jaar als gevolg van de divergentie tussen de Federal Reserve en de Bank of Japan . Het wordt verhandeld op 130,41, wat ongeveer 27% boven het laagste niveau van 2021 is. De EUR/JPY en GBP/JPY paren stegen ook.

BOJ besluit

De BOJ sloot haar tweedaagse vergadering af en klonk duifachtiger dan ooit. In een verklaring zei de door Haruhiko Kuroda geleide bank, dat ze haar rentetarieven ongewijzigd zal houden op -0,10%, waar ze de afgelopen jaren op stonden.

De BOJ besloot ook door te gaan met zijn omvangrijke stimulerings pakket. Het zal onbeperkte hoeveelheden 10-jarige staatsobligaties blijven kopen om een impliciete limiet van 0,25% rond zijn nuldoel te verdedigen.

De verlenging van de activa aankopen betekent dat de bank haar balans zal blijven uitbreiden. Uit de meest recente gegevens blijkt dat de bank een balans heeft van meer dan $ 8 biljoen, wat aanzienlijk hoger is dan het Japanse BBP van minder dan $ 5 biljoen.

Japan geeft, net als de meeste andere grote exporteurs, de voorkeur aan een zwakkere lokale valuta omdat dit de prijs van hun producten goedkoper maakt. Er zijn echter zorgen dat een extreem zwakkere yen tot hogere inflatie zal leiden, aangezien Japan een leidende energie-importeur is. Het treft ook veel kleine bedrijven die een groot aantal Japanse inwoners in dienst hebben.

Daarom zijn er zorgen dat het Japanse ministerie van Financiën zal ingrijpen en de BOJ zal bevelen het beleid te normaliseren. Als dit gebeurt, zal het de eerste keer zijn dat het ministerie ingrijpt, sinds 1998 .

De BOJ verwacht dat de onsumenteninflatie dit jaar zal stijgen tot 1,9% en daarna zal matigen tot 1,1% in 2023 en 2024. Deze inflatie is aanzienlijk lager dan in de meeste landen, zoals de Verenigde Staten en het VK.

USD/JPY prognose

De wekelijkse grafiek laat zien dat het USD/JPY paar zich in een sterke bullish trend bevindt, naarmate de divergentie tussen de Fed en de BOJ groter werd. Het paar is de afgelopen 8 opeenvolgende weken gestegen en heeft het hoogste niveau sinds 2002 bereikt.

De bullish trend won aan kracht toen het paar boven de belangrijkste weerstand kwam op 125,86, het hoogste niveau sinds juni 2015. Het blijft boven de 25-weeks en 50-weeks voortschrijdende gemiddelden, terwijl de Relative Strength Index (RSI) is gestegen naar een extreem oververkocht niveau van 88. Daarom is er een kans dat het paar een terugtrekking zal hebben en de steun opnieuw zal testen op 125.86.