Dit is waarom de prijzen voor WTI en Brent ruwe olie kelderen

De prijs van ruwe olie heeft in 2023 onder grote druk gestaan, ook al bleef het OPEC+-kartel de productie terugschroeven. Brent, de wereldwijde benchmark, handelde maandag op $76,90, veel lager dan het hoogste punt van het jaar tot nu toe op $96,10. Het blijft veel lager dan het hoogste punt van vorig jaar, op $138.

Op dezelfde manier is de West Texas Intermediate (WTI), de Amerikaanse benchmark, gedaald naar $72, wat lager is dan het YTD-hoogtepunt van $94,85. Andere olie-benchmarks, zoals de Russische urals en Dubai, hebben zich onlangs ook teruggetrokken.

Amerikaanse productie van ruwe olie

De belangrijkste reden waarom de prijzen voor ruwe olie in 2023 zijn ingestort, is dat Amerikaanse schalieproducenten elke dag recordniveaus opvoeren. Als gevolg hiervan heeft deze toegenomen productie bijgedragen tot het compenseren van de aanboddalingen onder OPEC+-leden zoals Saoedi-Arabië en Rusland.

Uit gegevens blijkt dat de Amerikaanse olieproducenten nu ruim 13,3 miljoen vaten olie per dag oppompen, vergeleken met de geschatte 12,5 miljoen vaten. Deze productiestijging zal waarschijnlijk blijven toenemen naarmate de industrie marktaandeel blijft winnen.

De dynamiek van de OPEC+ en de VS herinnert ons aan wat er een paar jaar geleden gebeurde toen de OPEC+ maatregelen overwoog om de groei van de Amerikaanse schalieproducenten te beperken. Destijds stimuleerde het kartel de olieproductie in een poging meer bedrijven uit de markt te halen. Dat lukte niet.

Tegenwoordig hebben de meeste Amerikaanse oliemaatschappijen spectaculaire balansen en zwemmen ze in contanten. Als gevolg hiervan geven bedrijven als Exxon, Chevron en Occidental miljarden dollars uit aan overnames.

Er zijn nog andere redenen waarom de prijs van ruwe olie instort. Het zwaar gesanctioneerde Rusland blijft olie verschepen naar Aziatische landen als India en China. De geraffineerde aardolieproducten vinden ook hun weg in westerse landen, waaronder de VS.

Bovendien hebben sommige landen zoals Venezuela en Guyana hun olieproductie opgevoerd. Chevron exporteert duizenden vaten uit Venezuela en is van plan dit in 2024 met 65.000 vaten per dag te verhogen.

Op dezelfde manier wordt verwacht dat de productie van Guyana in 2024 620.000 vaten per dag zal bereiken en in 2028 ruim 1,2 miljoen vaten. Andere landen zoals Namibië en Oeganda zullen naar verwachting de komende jaren olie gaan verschepen.

Daarom zouden deze ontwikkelingen de OPEC+ ertoe kunnen aanzetten het aanbod nog verder te beperken in een poging de prijzen omhoog te duwen. Dit is moeilijk, zoals we eerder deze maand zagen toen de leden er niet in slaagden overeenstemming te bereiken over de bezuinigingen.

Er is echter hoop dat de olieprijzen zullen herstellen, aangezien de Chinese economie tekenen van een dieptepunt ziet. Vorige week gepubliceerde gegevens lieten zien dat de industriële productie en de detailhandelsverkopen zich in november herstelden.

Vooruitzichten prijs van ruwe Brent-olie

Oliegrafiek van TradingView

Als we naar de daggrafiek kijken, zien we dat de prijs van ruwe Brent-olie de afgelopen weken in een neerwaartse trend zit. Onderweg blijft de prijs onder de 50- en 25-daagse Exponential Moving Averages (EMA). Het heeft ook een dalend kanaalpatroon gevormd. Brent zal waarschijnlijk de neerwaartse trend hervatten, aangezien verkopers zich richten op de belangrijkste steun op $70,26, de laagste swing in mei. Een doorbraak onder die steun zal ervoor zorgen dat deze daalt naar de psychologische steun van $65. Deze daling komt overeen met mijn eerdere olievoorspelling.