Waarom de aandelenkoers van Rolls-Royce daalt en wat er hierna kan gebeuren

De aandelenkoers van Rolls-Royce blijft deze week onder druk en daalde naar het laagste niveau sinds July 31st. Het aandeel is nu bijna 9% gedaald ten opzichte van het jaarlijkse hoogtepunt, en technische indicatoren wijzen op verdere daling, mogelijk richting 1,330p, voordat een herstel op gang komt.

Rolls-Royce Holdings staat onder grote druk

Het RR-aandeel is de afgelopen dagen scherp gedaald, mede door de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten die de marges kunnen aantasten nu de prijzen van kernproducten blijven stijgen. 

Het aandeel is ook gedaald te midden van de aanhoudende problemen in de Small Modular Reactor (SMR)-sector, waarin het een belangrijke speler is. Hoewel van de sector wordt verwacht dat die groot zal worden, beginnen beleggers de waardering in twijfel te trekken.

Zo is de koers van Oklo gedaald naar $38.5, het laagste niveau sinds May 19 last year. Het is ongeveer 80% gedaald vanaf het hoogste punt sinds October last year. 

Ook daalde het aandeel NuScale Power naar $9.21, fors lager dan het record van $57.23. Nano Nuclear Energy is gedaald naar $17 vanaf vorig jaar’s top van $60.78, terwijl MWX meer dan 30% onder zijn piek noteert. 

Rolls-Royce is een van de toonaangevende bedrijven in de sector en heeft al overeenkomsten gesloten met de Britse en Zweedse regeringen. Hoewel deze contracten omvangrijk zijn, is onduidelijk wanneer het bedrijf positieve vrije kasstroom zal genereren.

Bovendien is het bedrijf uitgegroeid tot een sterk overgewaardeerd aandeel, met een marktkapitalisatie die is gestegen tot meer dan £120 billion. Het handelt tegen een vooruitlopende koers-winstverhouding van 33, hoger dan de sectormediaan van 20. Dit cijfer ligt ook boven dat van concurrenten, waaronder GE Aerospace.

Andere bedrijfsonderdelen van Rolls-Royce doen het goed

De meest recente cijfers laten zien dat de activiteiten van Rolls-Royce Holdings goed presteren, en deze trend kan zich op korte termijn voortzetten. De omzet steeg naar £11.27 billion in de eerste helft van het jaar, een stijging van 26% YoY. De brutomarge klom van 28.4% naar 30.1%, en de operationele winst steeg met 46% tot £2.53 billion.

De drie kernactiviteiten draaien goed. De aerospace-tak ziet een sterke vraag, met een toename van motorleveringen met 18% tot 279. De omzet van deze divisie steeg met 29% tot £6.1 billion. De defensiesector noteerde een omzetstijging van 17% tot £2.48 billion, terwijl de power-segment £2.6 billion opleverde, een stijging van 28% jaar-op-jaar.

Technische analyse van de aandelenkoers van Rolls-Royce

RR stock chart | Source: TradingView

De daggrafiek laat zien dat het RR-aandeel de afgelopen weken scherp is gedaald. Het zakte van een hoog van 1,586p in augustus naar het huidige 1,454p. Het is onder de onderzijde van het dalende kanaal terechtgekomen. Een doorbraak onder dat niveau suggereert dat het bullish-flagpatroon is vervallen. 

Het is ook onder het belangrijke steunniveau van 1,503p gekomen, het hoogste punt op July 6 this year. Daarnaast noteert het onder het 25-daagse Exponential Moving Average (EMA). 

Dientengevolge kan het aandeel verder dalen, mogelijk naar een dieptepunt van 1,330p, het laagste niveau in July this year. Een dergelijke beweging zou een daling van ongeveer 8.8% zijn ten opzichte van het huidige niveau. Later dit jaar zal het aandeel waarschijnlijk de opwaartse trend hervatten, mogelijk richting 2,000p.