Voorspelling van de Amerikaanse PCE-inflatie en implicaties voor het volgende besluit van de Fed

Donderdag was het rood op de termijnmarkt, toen de aandacht verschoof naar de komende Amerikaanse Personal Consumption Expenditure (PCE) dataset voor vrijdag.

Futures gekoppeld aan de Dow Jones-index verloren ruim 200 punten, terwijl futures gekoppeld aan de S&P 500- en Nasdaq 100-indices ruim 1% daalden.

Het grootste deel van deze terugval was te wijten aan de recente zwakke resultaten van onder meer Meta Platforms, Caterpillar, ServiceNow en Check Point Software.

Vooruitkijkend zullen veel S&P 500 -bedrijven zoals Microsoft, ExxonMobil en Chevron donderdag en vrijdag hun financiële resultaten publiceren.

Amerikaanse PCE-inflatiegegevens in de toekomst

Te midden van dit alles zullen de VS ook belangrijke gegevens publiceren die van invloed zullen zijn op aandelen en de Amerikaanse dollar.

Door Reuters ondervraagde economen verwachten dat uit het rapport zal blijken dat de PCE in maart met 0,3% is gestegen. Dat zal zich vertalen in een stijging op jaarbasis van 2,6%, wat iets hoger zal zijn dan 2,5%.

Exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen zal de kern-PCE naar verwachting uitkomen op 0,3% op maandbasis en 2,6% op jaarbasis.

Deze cijfers zijn uiterst belangrijk omdat ze doorgaans de beste indicatoren zijn voor de inflatie in de VS.

Het PCE-rapport kijkt naar een breed scala aan producten die worden gekocht door zowel stedelijke als landelijke huishoudens in de VS. Er wordt ook gekeken naar de artikelen die worden gekocht door non-profitorganisaties die huishoudens bedienen. Dat verklaart waarom het de favoriete inflatiemeter van de Federal Reserve is.

Ondertussen kijkt de Consumer Price Index (CPI) naar een mandje met producten die door stedelijke klanten in de Verenigde Staten worden gekocht.

Het rapport is ook van cruciaal belang omdat het vergezeld gaat van de persoonlijke inkomsten- en uitgavencijfers. Economen verwachten dat uit het rapport zal blijken dat het persoonlijk inkomen met 0,5% is gestegen, terwijl de uitgaven zijn gestegen tot 0,8%. Dat is een teken dat veel Amerikanen meer geld uitgeven in vergelijking met hun inkomen.

Rentebesluit van de Federal Reserve

DXY-indexgrafiek door TradingView

Deze cijfers zijn cruciaal omdat ze een paar dagen vóór het besluit van de Federal Reserve kwamen. Alle economen verwachten dat de Fed de rente ongewijzigd zal laten tussen 5,25% en 5,50%.

Dit zal echter een belangrijke beslissing zijn, aangezien de commissie signalen zal uitzenden over wanneer de bank zal beginnen met het verlagen van de rente. Vóór de recente CPI-cijfers was men van mening dat de bank in juni zou beginnen met bezuinigen. Nu hebben de meeste ambtenaren dit uitgesloten, waarbij sommigen waarschuwen dat een renteverhoging ook mogelijk is.

De bijeenkomst komt op een moment waarop de meeste analisten geloven dat de meeste centrale banken zoals de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of England (BoE) de rente zullen gaan verlagen, omdat hun inflatie in een sneller tempo daalt. Dat verklaart ook waarom de Amerikaanse dollarindex (DXY) heeft zich de afgelopen weken hersteld. Het is gestegen van het laagste punt van dit jaar van $100 naar meer dan $106.