PARA-aandelenkoersvoorspelling: wat als Paramount niet wordt overgenomen?

De aandelenkoers van Paramount Global (NASDAQ: PARA) stond deze maand in de schijnwerpers toen beleggers zich concentreerden op de overname ervan. Het is al met bijna 30% gestegen ten opzichte van het laagste niveau in maart en presteert daarmee beter dan andere mediabedrijven zoals Warner Bros. Discovery en CuriosityStream.

Overname van Paramount Global

Ik heb Paramount Global de afgelopen jaren verschillende keren besproken. In een artikel dat ik vorig jaar schreef, legde ik uit hoe Shari Redstone een bedrijf verwoestte dat haar vader tientallen jaren had opgebouwd.

Haar grootste fout was het combineren van Viacom en CBS, waardoor een nieuw bedrijf ontstond dat bekend stond als ViacomCBS voordat het overstapte naar Paramount+. Hoewel CBS een waardevol merk was, beschikte Viacom over veel giftige troeven in de lineaire televisie-industrie.

Nu is Paramount Global bezig met het vinden van een koper, een proces dat bedrijven als Sony, Apollo Global Management en Skydance heeft aangetrokken. Skydance is eigendom van David Ellison, de zoon van Larry Elison, de tiende rijkste persoon op aarde.

Sony heeft samengewerkt met Apollo en een deal van $ 26 miljard gesloten, terwijl Skydance Shari Redstone's National Amusement, dat het bedrijf controleert, wil overnemen.

De meeste analisten zijn van mening dat Paramount uiteindelijk aan een van deze bedrijven zal worden verkocht. Sommige analisten zijn echter van mening dat er toch geen overname zal plaatsvinden, een situatie die zal leiden tot een scherpe ineenstorting van het aandeel.

De visie is dat Paramount Global kan bereiken wat Apollo en Sony willen doen. Uit berichten in de media blijkt dat de twee bedrijven de lineaire televisieactiviteiten zouden verkopen, waaronder CBS, een van de populairste mediabedrijven in de VS.

Volgens de New York Times zouden de bedrijven Paramount+, hun streamingactiviteiten, ook verkopen aan bedrijven als Comcast. Ze zouden hun tv-stations ook verkopen aan bedrijven als Tegna en Nextar.

Het resterende bedrijf zou Paramount Pictures zijn, dat films als Top Gun en Godfather maakte. Ze zouden ook de bibliotheek behouden en deze in licentie geven aan andere mediabedrijven.

Dit is niet nieuw voor een bedrijf als Apollo Global. Het bedrijf kocht bijvoorbeeld een paar jaar geleden Yahoo, verkocht zijn Yahoo Japan-merk aan Softbank voor meer dan $1,6 miljard en Edgecount voor $300 miljoen. Het bleef bij Yahoo Finance en Yahoo Sports, waarvan nu wordt gezegd dat ze waardevoller zijn dan de $ 5 miljard die het heeft verworven.

Daarom is de theorie dat Paramount Global kan beweren dat het hetzelfde kan doen en meer waarde kan genereren voor zijn investeerders. Zoals ik in mijn artikel over Warner Bros. Discovery soms schreef:

Implicatie voor het PARA-aandeel

PARA-grafiek van TradingView

De meeste investeerders hopen en geloven dat Paramount uiteindelijk zal worden verkocht, omdat het bedrijf te klein is om te concurreren met bedrijven als Disney en Netflix. Daarom zou een beslissing om niet te verkopen ervoor zorgen dat de koers zou dalen naar de belangrijkste steun op $10,14, het laagste punt dit jaar. Deze doelstelling ligt ongeveer 21% onder het huidige niveau.

Er bestaat een precedent voor dit scenario. Deze week nog kelderde de aandelenkoers van TripAdvisor (NASDAQ: TRIP) nadat het bedrijf een overnamebod van Apollo had afgewezen.