Bevestig de aandelenkoersvoorspelling: koop de post-winstdip

De aandelenkoers van Affirm (NASDAQ: AFRM) staat sinds januari onder druk omdat de zorgen over concurrentie, rentetarieven en groei bleven bestaan. Na een piek van $52,65 in januari is de koers met ruim 34% gedaald naar $34,80, wat betekent dat de koers zich in een diepe bearmarkt bevindt. De marktkapitalisatie is gestegen naar ongeveer $9,65 miljard.

Affirm daalde na inkomsten

De aandelenkoers van Affirm stortte onmiddellijk in na de publicatie van de financiële resultaten over het eerste kwartaal, die naar mijn mening opmerkelijk waren.

Het bruto handelsvolume (GMV) steeg met 36% tot ruim $6,3 miljard, wat betekent dat het bedrijf marktaandeel blijft winnen in de BNPL-sector.

De omzet steeg met 51% naar ruim $576 miljoen, vergeleken met ruim $381 miljoen in dezelfde periode in 2023. Ook het aantal klanten bleef groeien, waarbij het aantal gebruikers met 18% steeg naar 17,8 miljoen. Dat maakt het groter dan Afterpay, dat 13 miljoen gebruikers heeft.

Affirm verwacht ook dat het bedrijf het goed zal blijven doen. De GMV voor het huidige kwartaal zal tussen de $6,75 miljard en $6,95 miljard liggen, terwijl de omzet tussen de $585 miljoen en $605 miljoen zal liggen.

Alles bij elkaar genomen ben ik van mening dat Affirm zijn marktaandeel zal blijven vergroten, zelfs nu de concurrentie van AfterPay, Klarna en Zip toeneemt. Hoewel er veel BNPL-bedrijven in de sector zijn, ben ik van mening dat deze de komende jaren door consolidatie zal afnemen.

Het is ook belangrijk erop te wijzen dat Affirm sinds 2022 aan stresstests is onderworpen, aangezien de rentetarieven naar het hoogste punt in meer dan twintig jaar zijn gestegen. Als bedrijf dat floreerde in het tijdperk van de nulrente, waren er vragen of het zou floreren als de rente zou stijgen.

In werkelijkheid is Affirm op alle cilinders blijven draaien terwijl de totale omzet steeg van 264 miljoen dollar in 2019 naar ruim 1,58 miljard dollar in 2024. Analisten verwachten dat de omzet dit jaar zal stijgen naar 2,2 miljard dollar en in 2025 naar 2,75 miljard dollar.

De bezorgdheid over de rentetarieven kwam voort uit het bedrijfsmodel van Affirm. Het bedrijf haalt kapitaal op en biedt vervolgens 0% rente aan klanten. Het verdient geld door een kleine commissie te vragen voor elk item dat het financiert. Het heeft ook tarieven voor langere abonnementen geïntroduceerd.

Affirm heeft wat marktaandeel overgenomen van creditcardmaatschappijen als Visa en Mastercard en deze trend zal zich voortzetten omdat het betere voorwaarden biedt.

De uitdaging voor het bedrijf is dat het nog steeds aanzienlijke verliezen lijdt. Het nettoverlies in het afgelopen boekjaar bedroeg ruim $985 miljoen. Uit de meest recente resultaten blijkt dat het bedrijf zijn verlies heeft teruggebracht tot 133 miljoen dollar, tegen 205 miljoen dollar een jaar eerder.

Affirm zal een van de belangrijkste begunstigden zijn als de rente begint te dalen, wat naar verwachting later dit jaar zal gebeuren. Lagere tarieven zullen de consumentenbestedingen en de bijbehorende commissies een boost geven.

Bevestig de voorspelling van de aandelenkoers

AFRM-grafiek door TradingView

De AFRM-aandelenkoers bereikte in mei vorig jaar een dieptepunt van $8,65 en steeg vervolgens naar een hoogtepunt van $52,65 in januari. Vervolgens begaf het zich naar een diepe bearmarkt om rond de $35 te handelen.

Bij nadere beschouwing blijkt dat het een dalend kanaal vormde, weergegeven in het groen. Het consolideert ook op de 100 en 50-daagse Exponential Moving Averages (EMA). Ik vermoed dat het aandeel later dit jaar een bullish uitbraak zal doormaken, een beweging die zou kunnen leiden tot een stijging naar $52,65, het hoogste punt in januari.