Cacaoprijsvoorspelling: grondstoffenexpert ziet een stijging van 150%

De cacaoprijs is de laatste tijd hard gedaald, omdat sommige hedgefondsen hun bullish transacties hebben beëindigd. Na in mei een piek van $12.253 te hebben bereikt, is de koers in een diepe bearmarkt terechtgekomen, die met ruim 38% daalde ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Het is gedaald naar een dieptepunt van $7.560, de laagste swing sinds 14 maart.

Andurand is nog steeds bullish

Pierre Andurand, een bekende speler in de grondstoffenhandel, is ondanks de recente daling nog steeds optimistisch over cacao. Hij verwacht dat de wereld de komende jaren zonder cacao zal komen te zitten, tenzij belangrijke spelers de nodige investeringen doen.

In een interview met Bloomberg merkte Andurand op dat het aanbodtekort in Ivoorkust en Ghana dit jaar zal oplopen tot 800.000 ton. Tegelijkertijd verwacht hij dat de verhouding tussen voorraad en vermaling dit jaar uitkomt op 21%, veel lager dan het tienjarige gemiddelde van tussen de 35% en 40%.

De laatste keer dat de verhouding zo laag was, in 1977, steeg de cacaoprijs van minder dan $6.000 naar ruim $28.000, gecorrigeerd voor inflatie. Hij zei:

Andurand gelooft dat de cacaoprijs zal stijgen tot 20.000 dollar, wat een stijging van meer dan 150% ten opzichte van het huidige niveau impliceert. Hij geeft ook andere externe factoren, zoals klimaatverandering, ziekte, schaarste aan kunstmest en slecht weer, de schuld van deze situatie.

Een andere reden waarom cacao zou kunnen blijven stijgen is dat het een ander product is dan andere landbouwproducten zoals maïs en sojabonen. Deze grondstoffen zijn doorgaans zeer cyclisch, omdat ze slechts een paar maanden nodig hebben om granen te verbouwen en te produceren.

Cacao daarentegen heeft minimaal vijf jaar nodig voordat de boom begint te produceren. Als zodanig is het niet eenvoudig om het aanbod op te voeren nu de prijs van cacao sterk is gestegen.

Dit alles zal gebeuren in een tijd waarin de vraag naar chocolade stijgt, vooral in Aziatische landen als China en Japan.

Cacaoprijsvoorspelling

Cacaografiek door TradingView

Als we naar de weekgrafiek kijken, zien we dat de prijs van cacao in april piekte op $12.205 en nu met ruim 38% is gedaald. Ik denk dat deze crash een simpele shake-out is, waarbij een stijgende activa zich terugtrekt om speculanten kwijt te raken.

Ondanks de crash blijft cacao boven de 25- en 50-weekse Exponential Moving Averages (EMA), terwijl de Relative Strength Index (RSI) is opgeschoven van het extreme overboughtniveau van bijna 100 naar 50.

Cacao is waarschijnlijk bezig met het vormen van een dubbel toppatroon, dat wordt gekenmerkt door dubbele pieken. In de meeste gevallen is dit patroon een van de meest bearish signalen op de markt.

Als dit gebeurt, is de kans dus groot dat cacao zich zal herstellen en de weerstand opnieuw zal testen op $12.200, wat ongeveer 60% boven het huidige niveau ligt. Dit herstel zal plaatsvinden als beleggers de dip kopen. Meer voordeel voor Andurands doelstelling van $20.000 zal worden bevestigd als het boven dat niveau komt.