JEPI ETF levert 7,7% op, SPY levert 1,2% op: wat is een betere koop?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) is een zeer populair fonds geworden onder inkomensbeleggers vanwege het hoge dividendrendement. De activa zijn gestegen naar ruim 33 miljard dollar en de instroom zal naar verwachting blijven stijgen.

Wat is JEPI ETF?

JPMorgan Equity Premium Income ETF is een van de grootste actief beheerde fondsen op Wall Street geworden. Het streeft ernaar zijn beleggers contante waardering te bieden door te beleggen in de S&P 500-index. Het beoogt ook regelmatige inkomsten te genereren via het concept van gedekte callopties.

Een gedekte call is een benadering waarbij een handelaar een actief koopt en vervolgens daarop calls verkoopt. Een calloptie geeft u de mogelijkheid om binnen een bepaalde periode een actief tegen een bepaalde prijs te kopen. In dit geval koopt de JEPI ETF enkele bedrijven in de S&P 500-index en verkoopt vervolgens hun callopties.

De grootste bedrijven in de JEPI ETF zijn Microsoft, Progressive, Amazon, Trane Technologies en Meta Platforms. De andere namen zijn bedrijven als Alphabet, Mastercard, Southern en Visa.

Bij een dergelijke regeling profiteert het fonds wanneer de index stijgt. Wanneer de index zijwaarts blijft, verdient hij nog steeds geld via de calloptiepremie. Aan de andere kant worden de verliezen gecompenseerd door de premie wanneer de index daalt.

JEPI ETF heeft het sinds zijn oprichting goed gedaan, aangezien het aandeel vandaag van $34,6 naar meer dan $56 is gestegen. In deze periode heeft het meer geld teruggegeven via zijn dividenduitkeringen. In totaal bedroeg het totale rendement sinds de oprichting 23%.

JEPI versus SPY retourneert

JEPI is geliefd vanwege de sterke dividenduitkeringen aan beleggers. Lange tijd had het een dividendrendement van ruim 10%, een cijfer dat vandaag de dag is gedaald tot ongeveer 7,7%. Dit is nog steeds een groot rendement in een tijd waarin kortlopende staatsobligaties ongeveer 5% opleveren. De tienjaarsrente ligt rond de 4,5%.

Zoals ik echter eerder heb geschreven, is JEPI een inferieur actief vergeleken met de populaire generieke ETF's zoals de SPDR S&P 500 ETF, die een minuscuul rendement heeft.

Het totale rendement van JEPI dit jaar bedraagt 5,92%, wat veel lager is dan de 12,85% van SPY. Op dezelfde manier bedroeg het jaarlijkse rendement in 2023 9,8%, terwijl de SPY ETF 255% opleverde. In 2021, toen de aandelen stegen, behaalde JEPI een rendement van 21%, terwijl de SPY ETF 28% opleverde.

JEPI versus SPY ETF's 3-jaars rendement

JEPI deed het in 2022 beter dan de SPY ETF toen deze met 3,5% daalde, terwijl de laatste met 18% daalde. Er zijn dus tekenen dat JEPI het beter doet als de aandelenkoersen dalen.

Daarom is de kans groot dat het fonds dit jaar de SPY ETF zal blijven achtervolgen vanwege de vele tegenwind. Amerikaanse aandelen doen het doorgaans goed in een verkiezingsjaar. Ook zijn er tekenen dat de Federal Reserve later dit jaar zal beginnen met het verlagen van de rente, terwijl de winsten het goed doen. Uit gegevens van FactSet blijkt dat de winsten in het eerste kwartaal met 5,4% zijn gestegen.